市場輪動快 3D策略投資不漏接
全球市場輪替迅速，股、債、匯市各有投資優勢與契機，而隨著未來各國的通膨趨勢、結構性改革進度與央行貨幣政策的差異，預期個別國家間基本面的差異將愈加明顯。目前投資人要如何掌握進退有據、投資不漏接的方略呢？
我們認為，短線上，金融市場變化急速難以拿捏，不妨將投資心態調為追求長期報酬率優勢，或者下半年投資可以運用「富蘭克林3D投資策略」，也就是著重三大面向「Developed Market（歐美市場）」、「Deep Value（深度價值資產）」、「Dividend（股利為王、收益當道）」，著眼於挖掘全球高股利、高息、高成長之資產標的，以時間累積並放大可能收益的機會，將有助資產長線的增值空間。
第一個面向是「歐美市場」，主要是過去幾年歐美經濟復甦力道持續帶領全球景氣好轉，由歷史經驗可看出，自金融海嘯後迄今，這一波多頭走勢下MSCI全球高股利指數漲幅高達228.9%，大幅優於MSCI世界指數漲幅187.2%（註），顯示全球高股利題材領航全球市場的特性，也彰顯歐美企業帶動週邊產業與新興國家景氣攀升的實力。
今年在歐美房市、車市、製造業等實質經濟復甦持續下，企業資本支出有望逐季增加，估計對市場影響中性偏多，因而建議可挑選聚焦歐美市場高股利題材的「全球股票收益型基金」，既可參與利基產業的投資機會，還可分享今、明兩年歐洲企業獲利翻身的成長趨勢。
第二個面向為「深度價值資產」，主要是看到全球市場更替急速，投資時要兼顧成長性與風險均攤，建議可以納入一些具有深度價值、評價優先的資產，例如金融、能源、醫療等評價面有優勢的產業，或者利用七成佈局於循環性類股、三成持有防禦性類股的投資策略，迎接市場走勢的風起雲湧。
第三個面向看重「股利為王、收益當道」，由於各國央行利率仍處於低檔水位，而全球資金面依舊充沛，將吸引資金對高股利、高息收益資產的青睞度。目前歐洲市場平均股利率優於其他市場，企業基本面持續看好，建議可以透過加碼歐洲股市，分享未來資產增值的可能性。
另外，目前有許多新興國家的債務比重相對於成熟國家較低，經濟表現較可望受惠於快速的成長與通膨，而引發出長線上漲潛力，因此建議適時分批納入「新興國家債券型基金」，並挑選佈局較短天期的債種，可望爭取收益與增值雙重並進的投資機會。
註：資料來源：彭博資訊，原幣計價，統計自2009/03/09至2014/06/06。
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