雙投資組合迎多元收益年

2023-02-01 15:16:16聯合新聞網富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美

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經歷2022年的股債齊跌，接招通膨、貨幣政策和經濟展望的2023轉折年，投資理財有三個必備的投資策略，一是納入債券基金，借助月領息、抵禦經濟衰退風險；二是堅持定期（不）定額投資，分批佈局股票資產不中斷；三是建立投資組合，一次配置於三到五檔基金，或善用理財機器人挑選基金投組。

因應今年上半年金融市場波動仍大的基調，建議打造結合「防禦進取」、「存債主義」與「平衡當道」的「一股、一債、一平衡」金三角配置，以美國平衡型為核心，搭配具防禦、有高股利及低波動特性的基礎建設產業，並精選有助於擴增收益來源的複合債券，穩扎穩打的執行新一年度投資計畫。

依富蘭克林股債經理團隊觀點，藉由能因應不同經濟情境的「美國平衡型」、「精選收益複合債券型」及「基礎建設股票型」三種類型的基金，依風險承受程度調配出可靈活掌握不同經濟情勢下轉機的「穩建組合」與「聚富組合」兩大投資組合攻略。

2023聚富如山雙投資組合建議

投組	核心精神	推薦基金類型	比重
穩健組合	精選優質股債收益	美國穩定月收益平衡型	60%
穩健組合	精選優質股債收益	基礎建設／公用事業股票型	40%
聚富組合	雙收益中求建設	美國穩定月收益平衡型	50%
		精選月收益債券型	30%
		基礎建設／公用事業股票型	20%

資料來源：富蘭克林投顧整理，2023/01/31

「穩『建』組合」是結合美國平衡型和基礎建設型基金，收攏股債多元收益來源以穩定投組績效核心；「聚富組合」則是進一步再納入精選收益複合債券型基金，以鎖定高評級複合債於聯準會升息末段較高殖利率的佈局良機。

上半年瀰漫著債優於股的氛圍，幾項指標顯示資金轉入債市正在積極行進中，一是當前股票資產比重雖有下降，但遠高於對1950年來的均值，而債券和現金資產則是低於平均；二是隨著通膨下降、今年第二季有望迎來升息終止，代表債市進場鎖住高殖利率的機會降臨；三是歷史經驗顯示複合債長期的風險調整後報酬與正報酬機率優於股市，因此在景氣落底與股市波動高的環境下，吸引資金轉入債市。

富蘭克林投顧建議，在聯準會停止升息以及確認景氣能軟著陸之前，建議側重於高品質債，四年以下存續期的複合債，其中，對美國公債、投資級債和高評級抵押債看法偏多，非投資級債、銀行貸款則須慎重精選，最佳策略是透過複合債券，以靈活順應市場趨勢調配，廣納各類債券利基也皆享高殖利率機會。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>Ⓞ本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號台北市忠孝東路四段87號8樓電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

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羅尤美

現職：富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷：富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家

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