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進入下半場 投資組合當安全氣囊

2023-07-19 18:53:28聯合新聞網 富蘭克林投顧 資深副總經理 羅尤美

無視於升息壓境及通膨的高黏著,2023年上半年全球金融市場重現股債齊揚榮景。示意...
無視於升息壓境及通膨的高黏著,2023年上半年全球金融市場重現股債齊揚榮景。示意圖/ingimage

無視於升息壓境及通膨的高黏著,今年上半年全球金融市場重現股債齊揚榮景,一路往前衝,富蘭克林投顧分析,下半年市場能否延續漲勢需要多項基本面確認及政策面配合,包括全球經濟、企業獲利築底回升的時點和復甦力道,以及主要國家通膨降溫速度也將牽動央行貨幣政策何時轉向,此外有鑒於中國官方可能擴大寬鬆政策提振經濟等,美中關係及俄烏情勢也持續左右國際局勢,因應經濟、通膨及貨幣政策交互影響且充滿高度不確定的情境,下半年仍應以「投資組合」為主軸,廣納多元化、互補性和轉機題材的資產。

特別是上半年多數資產已累積可觀漲幅,市場也有漲多回吐的頻繁調節跡象,若想持續追蹤發燒股,可考慮母子基金的投資法,有助於讓投資更穩妥。以近月來生成式AI浪潮激勵科技股回升也成功策動一波漲勢為例,市場為之瘋狂,然而逢高調節的壓力也造成大盤趨於震盪,投資人想卡位科技股新一波機會又不想買高搶當冤大頭,可採取最簡易的定期定額法來分散風險,若是考慮到過程中市場輪動隨時可能交棒同時要兼顧穩定整體資產表現,母子基金投資法就是現階段最佳的解方。

如果回顧近三年來疫情發生期間的科技股走勢,股價劇烈起伏,尤其2021年底攀至高峰後,所累積的漲勢隨即不到半年時間即腰斬逾半,若進出時點判斷失常,恐怕造成嚴重損失。然而透過母子基金投資法,假設單筆投資100萬元於美國股債平衡策略為母基金,每月定期將配息收益約6千元投入科技股為子基金,其績效相對穩健,也讓投資壓力頓減,降低投資誤判的機會。

母基金單筆 vs. 母子基金效投

資料來源︰理柏資訊台幣計價,統計自2020/6/30至2023/6/30。美國股債平衡策略為40%MSCI美國高股利指數+30%彭博美國複合債指數+30%彭博美國非投資等級債指數,科技股則採MSCI世界科技指數。投資規則為定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款,遇例假日則以次一營業日計算,每個月投資之投資成果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。 <以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。>

投資的致勝關鍵之一在於時時能未雨綢繆,鑒於今年來科技股價陡升,回檔調節壓力不小,仍須著重股債平衡為核心的投資組合配置法,搭配母子基金的作為,例如以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)做為母基金,並以富蘭克林坦伯頓科技基金或富蘭克林高科技基金(本基金之配息來源可能為本金)為子基金,把母基金每月撥下來的收益當再投資本錢,既可望用月配息金錢滾錢,也增加資產配置的廣度,有當紅的科技基金帶頭衝,其他高息題材的股票和債券部位穩固後防,不必承受高風險資產隨時可能大幅拉回整理的不安,避免在過程中誤判情勢導致損失連連的憾事發生。

如果想更進一步分散投資組合的範疇,不妨考慮富蘭克林國民理財機器人(https://lihi2.cc/rMiJ8),並依個人風險承受度與對績效報酬的期待選擇「機器人一號—富智能」或「機器人二號—富動能」,由AI協助配置投組,投資期間全天候自動監測,打造最佳投組姿態。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本文不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】

由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。投資人應先審閱自動化投資顧問服務所揭露之所有相關文件,瞭解其內容、條款,以確保自身權益。投資人應認知投資工具有其內在限制與現實情況所存在的潛在落差,包括:(一)系統或程式之基本假設:投資人應體認系統本身有其限制與重要基本假設,但假設可能未必與事實或個案情節相符。 (二)提供產品範圍:投資人應了解系統提供之投資產品範圍的侷限性,致使產出的投資組合建議方案有限。投資人應理解自動化投資顧問服務之產出直接繫於投資人所提供之資訊,而投資人所提供資訊則影響系統之產出結果。投資人應注意自動化投資顧問服務系統因無法評估客戶之所有情況與環境,例如,年齡、經濟狀況與財務需要、投資經驗、其他資產、稅務概況,承受風險之意願,投資回收期間長短、現金需求,與投資目標等等,從而自動化投資顧問服務系統所提出之投資組合建議未必符合投資人個人的財務需要或目標。

Ⓞ本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。

富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:

開說明書。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

投資組合科技股債券境外基金通膨

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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