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定期定額微笑曲線 助攻投資成效顯現

2023-04-25 18:37:24聯合新聞網 富蘭克林投顧 資深副總經理 羅尤美

歷經2022年股債雙市皆跌的震撼,投資人的行為也出現分歧,不少人選擇半途退出暫作...
歷經2022年股債雙市皆跌的震撼,投資人的行為也出現分歧,不少人選擇半途退出暫作壁上觀。示意圖/ingimage

歷經2022年股債雙市皆跌的震撼,投資人的行為也出現分歧,不少人選擇半途退出暫作壁上觀,然而如此的舉動恐怕就錯失今年以來全球金融市場多有反彈的行情;反觀去年應對震盪時仍持續定期定額累積部位者,手上虧損的狀況已有所收斂甚至轉虧為盈,突顯在波動的市況下,堅持及適時調整投資策略的重要性。

富蘭克林投顧以2022年以來動盪的金融市場為例試算,假設去年初在股價相對高點時單筆、定期定額投資美股史坦普500指數,隨後股市因聯準會積極升息等因素而一度落入空頭格局,儘管後續因通膨逐步降溫帶動市場反彈而跌幅有所收斂,但截至2022年底單筆與定期定額投資仍然是呈現虧損狀態。

不過兩者相比,單筆投資自去年初到年底,一整年度下來合計虧損約18%,而定期定額則是把跌幅縮小到僅餘6%,顯示後者在市場曲折的過程裡,把握到低檔扣款、降低每單位成本的機會;若是把投資時間拉長到今年3月底止,市場經過第一季的反彈後,單筆與定期定額的成果差異更為明顯,同樣以投資美股為例,2022年初的單筆部位虧損收斂至12%,而定期定額的整體績效則已逆轉勝,獲利將近1.5%,此策略巧妙掌握住低點持續累積,隨著股市走揚帶動投資報酬表現向上猶如一道微笑曲線。

2022年以來單筆與定期定額投資美股等市場的成果

製表/富蘭克林
製表/富蘭克林

資料來源︰彭博資訊,原幣計價含股利自2022/01/01~2023/03/31,以S&P 500指數、S&P 500科技股指數、標普全球基建指數、MSCI亞洲不含日本指數、MSCI中國指數為準。定期定額假設每月扣款一次於每月1日扣款,為方便計算,遇例假日以前一營業日價格計算。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。投資人不能直接投資指數。<以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數>

定期定額存基金策略是小資族群或剛開始理財者最常使用的投資方式,而經過上述的試算也可發現,有時也是在市場波動時期能讓績效快速回正的助攻手。只是有部分投資人雖然開始定期定額但不知如何調整配置以因應市場劇烈變化,建議可委託具備智能投資功能的機器人理財,全天候監測市場並調整出最佳應對組合的專屬財管服務。

或是依循基金理財專家所提供的資產配置建議,以美國股債平衡型基金為核心,再加上基礎建設型與美元複合債券型基金,打造出攻守兼備的聚富金三角組合(https://lihi3.cc/czNzB)。

【定期定額警語】投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。

【國民理財機器人警語】投資人應先審閱自動化投資顧問服務所揭露之所有相關文件,瞭解其內容、條款,以確保自身權益。投資人應認知投資工具有其內在限制與現實情況所存在的潛在落差,包括:(一)系統或程式之基本假設:投資人應體認系統本身有其限制與重要基本假設,但假設可能未必與事實或個案情節相符。(二)提供產品範圍:投資人應了解系統提供之投資產品範圍的侷限性,致使產出的投資組合建議方案有限。投資人應理解自動化投資顧問服務之產出直接繫於投資人所提供之資訊,而投資人所提供資訊則影響系統之產出結果。投資人應注意自動化投資顧問服務系統因無法評估客戶之所有情況與環境,例如,年齡、經濟狀況與財務需要、投資經驗、其他資產、稅務概況,承受風險之意願,投資回收期間長短、現金需求,與投資目標等等,從而自動化投資顧問服務系統所提出之投資組合建議未必符合投資人個人的財務需要或目標。

新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金主要配息來源為股息收益,境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。【投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的】

境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

定期定額投資組合美股新興市場境外基金

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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