2024投資贏的策略打造資產配置金三角

2023-12-06 20:03:00聯合新聞網富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美

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受升息與高通膨牽制的一年進入尾聲，展望2024年政治產業經濟等層面愈加多變，投資人應更重視分散佈局、資產配置的基本功，鑒於新一年度全球經濟局勢可望呈現景氣溫、通膨緩、升息止，投資策略從「美國平衡、美元複合債、趨勢股票」三方同步入手，建構具穩定力的資產金三角，並納入美國短期票券資產，兼顧領息及作為轉換佈局跑道的資金暫泊選項。

在最新一期的經濟學人裡，預測2024年值得關注的十大趨勢有六個和政治有關，今年受通膨、聯準會態度連動，明年則有選舉年變數加入，可預見屆時波動度將升高，更須做好資產配置。富蘭克林投顧預期，2024年將是景氣放緩但有韌性、高利率環境但須慎防信用事件、選舉與地緣政治牽動市場波動，適時為「荷包做壓力測試」很重要，同時回歸自身風險承受，並延伸觸角到全球資產，廣泛掌握區域與產業輪動的契機。

因應2024年市場變數仍多的情境，富蘭克林投顧建議資產配置納入「美國平衡、美元複合債、趨勢股票」，廣度深度兼備為新一年度打造能趨吉避凶的投資組合。債券方面，明年有望回歸波動比股票低、收益穩定的本質，看好例如1-3個月美國國庫券，因緊盯聯邦基金利率水準，現階段無風險利率已上看5%；再來是擁有A級債信評級的複合債、投資級公司債等，也大約有6到7%的收益率；而非投資級公司債、新興債則有8%以上甚至更吸引人的水準。以當前的利率環境及債信表現，建議一般投資人可納入投資級以上的固定收益資產，亦即以相對低的風險，穩健擁抱5%到7%的收益來源。

股票資產則不能忽視產業與類股輪動的機會與風險。成長股與價值股在2021年反彈行情帶動下雙雙上漲，但2022年反應大幅升息，價值股則比較抗跌，科技為首的成長股則大幅下修，到了2023年價值、科技雖反彈上漲，但以美國羅素3000成長、價值雙指數為例，即使處於相同的美國政經環境，今年來兩者表現落差有三成之多，顯示類股漲跌換手快速，重押在單一產業或個股不只風險較大，也容易錯失箇中輪動機會。

停止升息後，價值股有股價相對合理的加分因素，有機會再造一波輪動行情，而科技股因有生成式AI題材加持，也值得酌量長期投資，加上全球氣候變遷產業的趨勢主題，以股票四成、優質三收益六成的比重，打造新一年度贏的策略。或是交由富蘭克林國民理財機器人（https://lihi2.cc/rMiJ8)，從依個人投資屬性，理性配置資產組合，期間再平衡以調整出最佳應對市場的投組內容，從容接招新一年度的理財曙光。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本資料提及之經濟走勢預測，不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換，轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號台北市忠孝東路四段87號8樓電話：﹝02﹞2781-0088　傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

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羅尤美

現職：富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷：富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家

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