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第四季旺季行情 投資首選「高人氣」

2023-09-28 14:39:50聯合新聞網 富蘭克林投顧 資深副總經理 羅尤美

因應景氣位處谷底但已露出復甦曙光、主要央行升息接近終點但仍將維持高利率的投資環境...
因應景氣位處谷底但已露出復甦曙光、主要央行升息接近終點但仍將維持高利率的投資環境,第四季建議採取「高人氣」投資策略,核心配置首選「『高』息資產」。示意圖/ingimage

回顧過去三個季度,金融市場震盪上沖下洗,先是前七個月全球迎來股債齊揚的榮景,螫伏已久的科技股更是在AI題材帶領下大翻身,隨後又因信評機構無預警調降美國主權信評,引發市場不小地震,漲多的標的也再現調節壓力,這些插曲都提醒投資人應隨時保有風險管理,同時注重能靈活應對市氣變化的資產配置,建議以「美國穩定月收益多元資產型」、「精選收益複合債券型」與「全球氣候變遷股票型」三類型基金,建構「聚富組合」的佈局心法,既分散風險,也有機會廣納多方升機。

因應景氣位處谷底但已露出復甦曙光、主要央行升息接近終點但仍將維持高利率的投資環境,第四季建議採取「高人氣」投資策略,核心配置首選「『高』息資產」,著眼美國公債殖利率曲線倒掛程度嚴重,聯準會短期內降息機率偏低,建議靠攏美元短期票券型基金及精選收益複合債券型基金,並以美國穩定月收益多元資產型基金為核心,有利網羅股債收益題材。

再則是進入傳統股市旺季,科技、生技產業以及印度、日本等亞股基金都是當前的「人氣指標」,而全球減碳趨勢帶動「『氣』候變遷」相關產業中長期行情,值得不同類型投資人加以挑選並納入資產配置的亮點。

富蘭克林2023年第四季投資策略

資料來源:富蘭克林證券投顧整理,2023/9/26。

富蘭克林投顧預期,隨著全球主要央行升息循環接近終點,歷史經驗顯示聯準會停止升息階段,主要股債市表現可期,尤其看好債券資產在殖利率墊高後的收益吸引力。另一方面,全球主要區域景氣持續改善,第四季有望迎來復甦與傳統旺季行情,惟仍有一些潛在風險須多加留意,像是高利率及高油價對經濟、年底假期消費動能的影響,以及聯合國、APEC等會議所牽動的國際政經情勢變化等。

因此掌握第四季的投資策略與相對具有潛力之標的,不妨再依個人風險承受度、題材偏好,選擇二至三檔基金用存投組方式來存基金。例如偏好收息的投資人,建議以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)、富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),加上富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金,用「聚富組合」廣納股利與債息多重收益來源,並把握當前產業主流趨勢商機。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本文不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的>由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用,由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站查閱。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。永續發展風險是指環境、社會或公司治理事件或情況,如果發生,可能會潛在或實際上對基金投資的價值造成重大的負面影響。永續發展風險既可以代表其自身的風險,也可以對其他風險產生影響,並且可能促成對諸如市場風險、運營風險、流動性風險或是交易對手風險的重大影響。永續發展風險可能導致投資標的的財務狀況、獲利能力或聲譽顯著惡化,進而可能嚴重影響其市場價格或流動性。有關基金之 ESG資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊,投資人可至本公司網站「ESG基金專區」,或至基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)「ESG基金專區」查閱。重要ESG發行資訊相關說明,請詳本基金投資人須知第二部分之一般資訊,定期評估資訊(含最新盡職治理參與情形)將於本公司網站公告。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本(境外)基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司‧地址:台北市忠孝東路四段87號8樓‧101年金管投顧新字第025號‧TEL:2781-0088‧網址:http://www.Franklin.com.tw

債券資產升息循環投資組合投資策略

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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