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市場變因多 穩定收益積極應對

2023-05-24 17:31:20聯合新聞網 富蘭克林投顧 資深副總經理 羅尤美

因應快速變化的市場環境,追求持續與穩定的收益已躍升為投資顯學。示意圖/ingim...
因應快速變化的市場環境,追求持續與穩定的收益已躍升為投資顯學。示意圖/ingimage

因應快速變化的市場環境,追求持續與穩定的收益已躍升為投資顯學,回顧2020年新冠疫情發生以來,全球經濟與市場變動快速,在通膨仍高與潛在經濟衰退風險下,預期在金融市場短期間波動欲小不易的情境下,投資標的之收益能力將成為追求回報過程中的重心。

富蘭克林證券投顧統計,自1940年來至2022年,以史坦普500指數為例,股利收入佔總報酬就有將近四成,特別是像在1970年代停滯性通膨環境、2000年代科技泡沫及金融海嘯等重大利空導致股市表現欠佳時,股利收入的佔比更直逼七成甚至來到百分之百,可見持續與穩定收益的重要性。

金融市場波動令人不安,但箇中仍不乏投資機會,特別是對偏好收息題材的投資人,可望從公債、投資級債或是非投資級債找到較高殖利率、較低利率風險而且還有潛在的資本增值空間的機會。

因此,要兼顧股利與債息雙收益來源,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克就建議,衡量風險與報酬機會後,投資組合可採取股債四六配置的比率,股權部位則側重高股利與股利持續成長的標的,產業布局多元分散;債券部位則是追求收益與品質的平衡,非投資級債與高評等的公債及投資級債配置比例接近各半。

此外鑒於今年可能進入景氣與通膨雙降環境,基於此情境中債券表現通常多半優於股市的歷史經驗,以及當前區域銀行業仍有隱憂且美國債務上限問題待解,現階段藉著投資靠攏收益機會,即「高債息」與「高股利」的雙高策略,達到坐領息收、降低市場波動帶來干擾的目的,進一步提升投資組合的收益性與穩定性。

<投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的><本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益,配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。Ⓞ基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。Ⓞ報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。Ⓞ投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。Ⓞ本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

股利債券投資組合通膨境外基金

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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