親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

兩大因子牽動2023全球經濟趨勢 股債平衡佈局為上策

2022-12-02 14:14:45聯合新聞網 富蘭克林投顧 資深副總經理 羅尤美

富蘭克林收益投資團隊預期,明年市場走勢仍將聚焦在「通膨」與「貨幣政策正常化進程」...
富蘭克林收益投資團隊預期,明年市場走勢仍將聚焦在「通膨」與「貨幣政策正常化進程」兩大議題。路透社

投資人與通膨、升息的抗衡賽將延續至2023年。就富蘭克林收益投資團隊的預期,明年市場走勢仍將聚焦在「通膨」與「貨幣政策正常化進程」兩大議題,防範潛在成長降溫風險,股債平衡配置應續放在核心部位,落實保持彈性靈活與精選標的策略,更有籌碼在股、債資產之間調度、掌握獲益所在。

依據富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克的看法,全球經濟受到實質利率攀升擠壓消費以及企業定價能力影響,將持續朝趨勢水平之下放緩,成熟國家將承受相當大的經濟衰退風險;通膨方面雖有趨緩之勢,惟相較過去的經濟循環,這一波物價仍將處於相對高檔,前景挑戰不小。

鑒於當前多數國家把對抗通膨視為唯一目標,因此對過程中所引發的經濟負面影響包容度高,但勢必造成政策快速收緊時風險性資產承壓拉高,一旦緊縮政策紓緩,股債資產的負相關性就有機會回歸正常,債券也將重拾風險擔當的角色。

股市方面,史坦普500指數在急速升息下,今年來本益比與股價雖雙雙大幅修正,但仍維持不錯的獲利水準,後市下修風險雖然繼續存在,但考量到美國擁有相對健康的消費者與企業資產負債表,價值與高品質特色之防禦性標的,可望在景氣下行中保有相對穩定的獲利、股利與現金流。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)的操盤心法也呼應當前趨勢,在利率大幅攀升下,經理團隊相對偏好債券,特別是投資級債,其殖利率具吸引力且風險狀況良好,同時具備風險分散的優勢;此外,考量目前美國十年債殖利率已與基金所持有的許多普通股股利相當,也具備風險分散與規避股市下檔風險的特性,美國公債配置也是不可或缺的一環。

而股票部位配置偏重防禦與價值,並同步留意優質科技成長股評價面大幅修正後的投資機會;此外為提高收益空間,經理團隊也在傳統股債資產外,納入掩護性買權策略以帶來多重的效益,包括較高的收益率、提高資本增值及降低股市下行影響、從低股息與無股息股票中產生收入的可能性。

市場多變是2022年的主調,第四季態勢更是顯著,富蘭克林投顧建議,操作策略保持一貫的彈性靈活且多元配置,放大投資組合的佈局範圍,也能有效分散波動風險,更有機會讓中長期表現竭力保有穩健。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的><投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)>Ⓞ基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益,配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。Ⓞ基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。Ⓞ報酬率資料來源均為理柏資訊、原幣計價。基金過去績效不代表未來績效之保證。(本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。)Ⓞ本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。Ⓞ本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】。Ⓞ投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

債券通膨境外基金

延伸閱讀

易綱:受益糧食豐收、發展清潔能源 中國通膨保持溫和

易綱:受益糧食豐收、發展清潔能源 中國通膨保持溫和

防疫雙險理賠逾1700億 產險業現金增資近千億創高

防疫雙險理賠逾1700億 產險業現金增資近千億創高

全球實質薪資首見下滑 已開發國家降幅最大

全球實質薪資首見下滑 已開發國家降幅最大

亞洲股債 信心回升

亞洲股債 信心回升

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。

羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
分享給好友加入udn

相關新聞

雙投資組合 迎多元收益年

2023-02-01

變動年代 領息投資攻守皆宜

2023-01-11

金兔年首季債優於股 WISH策略迎新局

2022-12-27

智能理財機器人 打造黃金級富退方程式

2022-12-13

兩大因子牽動2023全球經濟趨勢 股債平衡佈局為上策

2022-12-02

亂市投資有術 主動式管理基金斬露頭角

2022-11-16

穩定收益後盾牢 退休投資也能很積極

2022-11-15

穩定收益 平衡策略聯手基建題材與複合債

2022-10-19

30而立策略挑基金 單筆定期定額兩相宜

2022-10-06

第四季勤練「防、生、曙」 應對市場波動

2022-09-20

選擇對安心退 定期定額有策略

2022-09-07

退休生活與富同行 智能理財是項好主意

2022-08-23

機智基金理財 投資結果可能出乎意外

2022-08-09

善用基礎建設產業特質 力抗下半年多變數

2022-07-26

亂市如何投資致勝 定期定額成神隊友

2022-07-12

第三季SMART護資產 多元策略攻防術

2022-06-29

基礎建設選得好 應對通膨升息攻守佳

2022-06-15

基礎建設漲勢可期 多利基抵禦通膨壓力

2022-05-31

股債市場挑戰多 平衡配置更靈活

2022-05-18

通膨油價雙漲 波灣債市有機會

2022-05-03

用投資守護地球 從支持基礎建設入手

2022-04-19

高通膨、低碳經濟轉機 基礎建設投資吸金

2022-04-07

第二季多元佈局 靈活策略最百搭

2022-03-22

戰火升 波灣債市扮避風港

2022-03-08

應對高大上情境 策略借助平衡型基金

2022-02-22

平衡配置 穩定收益和信心

2022-02-08

年終理財 有GOLD讚

2022-01-25

高通膨基調下 基礎建設型基金兼顧防禦與成長力

2022-01-11

接招市場波動 基金配置「穩」為上策

2021-12-28

金虎年好投資 富藏其中有策略

2021-12-14

投資把握三題材 無懼疫情添變數

2021-12-01

定期定額科技基金 掌握元宇宙等熱門趨勢

2021-11-16

升息壓力日增 波灣債發揮攻守關鍵功能

2021-11-02

市場波動升 美國平衡型基金穩定收益過難關

2021-10-19

退休理財有訣竅 三階段檢視+ABCD策略當依靠

2021-10-05

三財匯聚 穩健掌第四季旺季行情

2021-09-23

疫後佈局要平衡 穩定多元收益來源

2021-09-09

疫後通膨升溫 波灣債券有利可圖

2021-08-24

後疫情時代理財術 基金投資掌握五撇步

2021-08-10

平衡收益 穩健參與美國復甦行情

2021-07-27

四大優勢 下半年投資必備基建題材

2021-07-13

景氣、政策雙加持 基建、公用事業題材漲聲股利可期

2021-07-01

熱門文章

雙投資組合 迎多元收益年

2023-02-01

變動年代 領息投資攻守皆宜

2023-01-11

贊助廣告

留言