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善用基礎建設產業特質 力抗下半年多變數

2022-07-26 17:36:45聯合新聞網 富蘭克林證券投顧 副總經理 羅尤美

進入2022年下半年,隨著央行緊縮效果浮現、經濟放緩或衰退擔憂將牽動盤勢,富蘭克...
進入2022年下半年,隨著央行緊縮效果浮現、經濟放緩或衰退擔憂將牽動盤勢,富蘭克林看好具備「抗景氣循環」、「獲利可預測性高」且「具備政策加持」三大優勢的基礎建設產業。聯合報系資料照

進入2022年下半年,隨著央行緊縮效果浮現、經濟放緩或衰退擔憂將牽動盤勢,富蘭克林看好具備「抗景氣循環」、「獲利可預測性高」且「具備政策加持」三大優勢的基礎建設產業,可望持續扮演強勢主流。

基礎建設產業成主流 波動中持續趁勢投資

過去二十年,投資人對經濟活動中必要資產曝險程度的要求,又期望能提供穩定且持續增長的現金流量、通膨保護能力,以及具備相對其他資產與股市相關性來得低的特性,都推升上市和未上市基礎建設資產的投資熱度,放眼未來,在全球朝低碳經濟轉型必須進行大規模基礎建設投資,加上市場波動升溫,將為基礎建設產業迎來長期順風。

美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人尼克.蘭利進一步比較上市與未上市基建產業後,認為前者擁有的特色更適合投資人參與,一是可投資範疇較大,根據統計,合乎凱利投資定義及Preqin機構統計(截至2021/11月底),上市基礎建設資產的市值規模接近3.3兆美元,是未上市基礎建設資產1.02兆美元的三倍以上;其次區域別以美國、歐洲及亞太區為主;再者次產業以公用事業、通訊及運輸基建為主。

此外,上市基礎建設股票中有許多被友善監管,且經營良好且擁有優質服務和經營效率的公用事業公司,同時通常扮演產業整合者角色,具規模經濟,相對能創造較高的投資報酬,此特點在通訊基礎建設產業格外顯著。

參與門檻降低 基礎建設成為投資人新寵

過去基礎建設產業的參與者以機構法人和高資產客戶居多,多數是透過私募方式投資,存在投入資金門檻高、流動性較差等問題,隨著近幾年各國增加基礎建設產業支出,並吸引民間資金參與,擴大上市基礎建設股票的投資範疇,小額投資人也能輕鬆參與基礎建設投資商機。

進入後疫情時代,各主要政府積極透過除舊佈新重新整頓國力,投入可觀預算推動基礎建設的汱弱換強,同時淨零排放政策也幾乎是全球共識,周邊產業皆與基建領域息息相關,題材多元且具有中長期投資價值;此外,當前通膨高漲,此產業的可預期性獲利及相對較高的股息收益,都成為淡化通膨壓力的良方,建議投資人藉由經驗豐富基礎建設專家操盤的全球基礎建設產業型基金,採分批加碼或定期定額方式,搭上基礎建設長線多頭順風車。

本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換,轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。中國警語:指掛牌於大陸及香港等地區中國企業之投資比重,現階段法令規定境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金主要配息來源為股息收益,境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站( http://www.Franklin.com.tw )查閱。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來 源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw0000

基礎建設股息投資組合

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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