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接招市場波動 基金配置「穩」為上策

2021-12-28 18:48:46聯合新聞網 富蘭克林投顧 副總經理 羅尤美

2022年將由高通膨、疫苗擴大施打、利率上升的「高大上」三大議題主導。法新社
2022年將由高通膨、疫苗擴大施打、利率上升的「高大上」三大議題主導。法新社

2022年將由高通膨、疫苗擴大施打、利率上升的「高大上」三大議題主導,整體市場氣氛雖呈現正向發展卻也勢必格外錯綜複雜,建議投資策略應常保靈活彈性,而對應美銀美林12月的全球經理人調查,有超過淨20%的經理人看好高股利、低波動與大型股*,這與富蘭克林所預期的市場情勢及趨勢頗為相符,建議想要更輕鬆理財的投資人,以一檔結合美國優質股債標的之平衡型金即有助於趨吉避凶,並掌握箇中機會。

全球經理人調查顯示 市氣正向仍藏隱憂

全球經濟仍將以高於均值的速度增長,疫苗與政策進展將影響各國家與區域的發展分歧;通膨不確定性雖然升高但多數屬於暫時性,而隨著復甦步調更加穩健,各國政府可能調整刺激政策的內容,例如綠色能源轉型,預期整體立場仍偏寬鬆,以支持經濟穩健表現。

須持續觀察的是聯準會動向,日前雖宣布明年元月起每月縮減購債規模自150億美元提高至300億美元、明年三月有望正式結束購債,但對升息時點和速度看法分歧,將從利率點陣圖中發掘政策指引的蛛絲馬跡。此外聯準會的鷹派程度左右資金流向和金融資產價格重新校準,預期市場波動仍大,全球經理人調查在12月的配置也有所調整,轉向防禦性資產及調高現金配置比重,都顯示對鷹派央行的擔憂。

中長期股優於債 交由美國平衡型基金配置不費力

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克中長期仍看好股票優於債券的潛在回報機會,操作策略方面,偏好風險性資產並採取較為溫和適中的資產配置策略,保持適度的現金部位以應對可能的市場波動。

對於不想投資配置過於複雜的投資人來說,美國平衡型基金是絕佳選擇,如果想進一步以多檔基金打造更有為有守的資產組合,富蘭克林投顧則建議採取啞鈴策略,即同步持有防禦和成長型資產,考量通膨及利率上行風險仍高於經濟衰退風險,防禦配置建議首選高信評且具備改革題材的波灣債券型基金,或是具備高息空間的美國高收益債;股票建議逢震盪加碼趨勢題材,看好科技產業具備長線數位轉型趨勢撐腰,受惠全球減碳政策發展的基礎建設產業,或是評價面相對便宜且經濟回溫的新興市場股票型基金的布局機會。

*資料來源:美銀美林經理人調查於12/3~12/9進行,共371位經理人管理1.1兆美元資產參與調查,330位經理人管理9680億美元資產回應問題。

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高收益債券通膨平衡型基金境外基金聯準會
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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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