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疫後佈局要平衡 穩定多元收益來源

2021-09-09 14:37:38聯合新聞網 富蘭克林投顧 副總經理 羅尤美

疫情發生迄今的美國股債市,前期因經濟活動幾近停擺。路透
疫情發生迄今的美國股債市,前期因經濟活動幾近停擺。路透

全球央行年會後,美國聯準會對寬鬆貨幣政策退場釋出更為清晰的訊號,依過去歷史經驗,受預期心理影響,QE退場、升息發生前,市場最為震盪,防禦功課不可少,而當真正步入縮表與升息循環,疑慮消散後股市又多報以漲聲,突顯股債靈活調配的重要性,現階段建議投資人透過美國股債平衡型基金,以最佳姿態悠遊在風險與獲利之間。

後疫情時代 股債機會皆有所得

回顧疫情發生迄今的美國股債市,前期因經濟活動幾近停擺,股市即呈現兩樣情,受惠疫情的科技、電子商務等成長股表現強勁,之後隨著後疫情時代來臨,疫苗施打加速和經濟重新開放,與景氣連動較高的循環性產業,例如能源、金融則補漲氣勢凌厲,如今類股輪動也透露廣泛投資機會,加上財報數字亮眼,預期股市多頭行情有望延續到明年。

債券資產方面,利率在疫情爆發期間大幅下降,即便已有回彈,但在目前的水準,就公債而言,整體收益空間仍很有限,但經濟恢復的環境有利企業基本面改善,因此看好與景氣連動強的非投資等級企業債、高收益債或浮動利率債券,有機會從中尋得較好的收益機會。

選平衡型基金也有眉角 股票部位不忘景氣循環股

觀察後疫情的投資情境,疫苗解方雖然帶來曙光,但變種病毒的威脅不減,同時聯準會不排除年底前啟動縮表計畫,勢必為市場帶來更多震盪,投資人與其費心如何建構穩中求進的資產配置,不如交由股債皆備的平衡型基金來解除擔憂。

富蘭克林坦伯頓多元資產團隊投資長愛德華.波克也預期,美國將維持復甦趨勢,而貨幣政策的調整,主要在反映景氣復甦朝正向發展。美國平衡型基金的股債資產配置上,偏好股票部位,佈局成長股之外,並持有一定比重的循環性產業,可順勢掌握類股輪動下的多重上漲動能。

平衡策略加上基金經理團隊靈活的動態調整,有望納入更多股債基本面佳的高品質資產。建議股票資產方面,成長、景氣循環股雙管齊下,債券類則可鎖定高收益債,既有助於持續創造收益,也藉由分散持有多元資產,降低波動風險。

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羅尤美

現職:富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理
學歷:政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷: 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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