疫後佈局要平衡 穩定多元收益來源
全球央行年會後，美國聯準會對寬鬆貨幣政策退場釋出更為清晰的訊號，依過去歷史經驗，受預期心理影響，QE退場、升息發生前，市場最為震盪，防禦功課不可少，而當真正步入縮表與升息循環，疑慮消散後股市又多報以漲聲，突顯股債靈活調配的重要性，現階段建議投資人透過美國股債平衡型基金，以最佳姿態悠遊在風險與獲利之間。
後疫情時代 股債機會皆有所得
回顧疫情發生迄今的美國股債市，前期因經濟活動幾近停擺，股市即呈現兩樣情，受惠疫情的科技、電子商務等成長股表現強勁，之後隨著後疫情時代來臨，疫苗施打加速和經濟重新開放，與景氣連動較高的循環性產業，例如能源、金融則補漲氣勢凌厲，如今類股輪動也透露廣泛投資機會，加上財報數字亮眼，預期股市多頭行情有望延續到明年。
債券資產方面，利率在疫情爆發期間大幅下降，即便已有回彈，但在目前的水準，就公債而言，整體收益空間仍很有限，但經濟恢復的環境有利企業基本面改善，因此看好與景氣連動強的非投資等級企業債、高收益債或浮動利率債券，有機會從中尋得較好的收益機會。
選平衡型基金也有眉角 股票部位不忘景氣循環股
觀察後疫情的投資情境，疫苗解方雖然帶來曙光，但變種病毒的威脅不減，同時聯準會不排除年底前啟動縮表計畫，勢必為市場帶來更多震盪，投資人與其費心如何建構穩中求進的資產配置，不如交由股債皆備的平衡型基金來解除擔憂。
富蘭克林坦伯頓多元資產團隊投資長愛德華．波克也預期，美國將維持復甦趨勢，而貨幣政策的調整，主要在反映景氣復甦朝正向發展。美國平衡型基金的股債資產配置上，偏好股票部位，佈局成長股之外，並持有一定比重的循環性產業，可順勢掌握類股輪動下的多重上漲動能。
平衡策略加上基金經理團隊靈活的動態調整，有望納入更多股債基本面佳的高品質資產。建議股票資產方面，成長、景氣循環股雙管齊下，債券類則可鎖定高收益債，既有助於持續創造收益，也藉由分散持有多元資產，降低波動風險。
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羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
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