疫後通膨升溫 波灣債券有利可圖
全球經濟復甦及通膨壓力升溫下，資產佈局可側重價值循環股之外，債券資產中也不乏有抗通膨或可受惠通膨的元素，相對能發揮穩健防禦效益，例如通膨和石油價格通常為正向連動，產油核心的波灣國家有機會因高油價而有財政收入的進帳，尤其是上述國家同步積極進行經濟結構改革、發展資本市場，能源以外的商機也應運而生，波灣債券型基金具多元機會可納作積極因應通膨疑慮及股價走高頻頻修正壓力的配置部位。
多重優勢 波灣債市表現領先
石油雖能為波灣國家帶來可觀財富，但油價一旦劇烈波動也會造成政府收入不穩定。有感於此，波灣國家相繼推出各項願景計畫，希望產業朝多元發展，以增加能源以外的財政收入，而在經濟轉型過程中，提供政府和企業融資管道的債券市場也就順勢成長茁壯。
波灣債市挾著多項特有結構性優勢，不僅規模快步成長，表現也優於高收益債或廣泛的新興市場債等利差型債市。
一、財力雄厚：波灣為全球主要富裕的區域，政府負債壓力低於其他地區。二、財政有紀律：相較多個主要國家印鈔救市、大肆舉債支出，波灣政府仍嚴守傳統財政撙節政策。
三、積極於經濟改革：波灣國家積極進行經濟結構改革，帶動金融、工業、公用事業、不動產等其他產業機會興起。
四、價值普遍被低估：全球投資專業機構甚少著墨於波灣國家，潛藏許多價值被低估的機會。
抗通膨、抗疫情題材 波灣債券型基金掌握好時機
今年全球疫情在疫苗接種逐漸普及而步上復甦，但新變種病毒的威脅不時影響市場信心，值此同時，通膨升溫的壓力也伴隨而來，但並非百業表現都會受到壓抑，例如石油價格和通膨走勢通常為正向連動，而產油重鎮的波灣國家因高油價而有財政收入進帳。
另外，相較於各國竭力提高疫苗施打率以早日控制疫情以利經濟活動重啟，波灣六國中有半數已躋身全球疫苗接種率前十名，其中阿拉伯聯合大公國平均每百人接種175劑，居世界首位（資料來源：紐約時報網站，8/10），預料疫苗普遍施打、經濟活動加速回復後，將進一步嘉惠主權債和企業債表現。
富蘭克林看好波灣國家未來幾年經濟和石油以外的成長動能，對原本已高主權債信評等的波灣主權債可望利上加利，然而當前專注於該區域的管道偏少且投資人也相對陌生，可透過有專業經理人操盤管理的波灣債券型基金，趁機前進掌握箇中商機。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。
由於新興市場基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號
台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
相關新聞
財務壓力山大 靠雙策略紓壓
2024-03-08資產配置迎股債收益 智能理財輕鬆得利
2024-02-22投資理財欣欣向龍 穩定精選打造雙收益
2024-02-01不確定年代 價值股多元配置挹注投資穩定度
2024-01-18降息時代掀升機 好債有精選收益
2024-01-05聯準會利率連三凍 投資佈局這樣做
2023-12-262024投資贏的策略 打造資產配置金三角
2023-12-06年青人理財三要素 基金投資致富敲門磚
2023-11-22擁抱配息 美元短票型基金正值黃金時期
2023-11-08投資貴在前瞻 四個必知的創新突破
2023-10-26投資善用多元策略 波動中理性求升
2023-10-12第四季旺季行情 投資首選「高人氣」
2023-09-28防禦族新選擇 逐利而居有美元短票貨幣型基金
2023-08-31價值型選股擇債策略 市場震盪趁勢汰弱換強
2023-08-16參與科技股行情 兩種策略更穩健
2023-08-02進入下半場 投資組合當安全氣囊
2023-07-19為退休著想 財務自主有雙收益投組
2023-07-05第三季佈局靈活加倍 雙收益組合為核心
2023-06-21雙收益組合 債現多頭爭收益
2023-06-07市場變因多 穩定收益積極應對
2023-05-24主題式投資抬頭 氣候變遷型基金多頭正盛
2023-05-10定期定額微笑曲線 助攻投資成效顯現
2023-04-25疫後退休理財壓力多 救援就靠兩大神隊友
2023-04-13第二季目標降波動、顧收益 聚富組合守成求進
2023-03-29股債多元配置策略 多空靈活應對
2023-03-15聚富組合 風險收益兼顧
2023-03-02穩「建」組合 拆招市場波動考驗
2023-02-15雙投資組合 迎多元收益年
2023-02-01變動年代 領息投資攻守皆宜
2023-01-11金兔年首季債優於股 WISH策略迎新局
2022-12-27智能理財機器人 打造黃金級富退方程式
2022-12-13兩大因子牽動2023全球經濟趨勢 股債平衡佈局為上策
2022-12-02亂市投資有術 主動式管理基金斬露頭角
2022-11-16穩定收益後盾牢 退休投資也能很積極
2022-11-15穩定收益 平衡策略聯手基建題材與複合債
2022-10-1930而立策略挑基金 單筆定期定額兩相宜
2022-10-06第四季勤練「防、生、曙」 應對市場波動
2022-09-20選擇對安心退 定期定額有策略
2022-09-07退休生活與富同行 智能理財是項好主意
2022-08-23機智基金理財 投資結果可能出乎意外
2022-08-09善用基礎建設產業特質 力抗下半年多變數
2022-07-26亂市如何投資致勝 定期定額成神隊友
2022-07-12
