戰火升 波灣債市扮避風港
戰火無情,恐慌情緒蔓延到新興市場債,所幸油價上漲與避險需求進駐,產油重鎮的波灣債市就展現抗跌姿態,不只凸顯以美元計價、投資級債券為多且具有能源題材的債市投資吸引力,也是不確定因素籠罩下可供投資人分散風險的避風港。
富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理團隊分析,波灣國家經濟受烏俄交火直接衝擊相對有限,主因在於波灣為能源生產重鎮,與烏克蘭、俄羅斯的經貿往來及財務往來也相對較少。特別是油價上漲期間,反而對波灣國家政府財政和外匯收入有益,倘若兩國緊張情勢升高,波灣國家亦較有能力支撐經濟並維護銀行業的流動性。
波灣國家政府近幾年藉由撙節支出、稅制改革、降低補貼、國營事業民營化方式改善財政體質,根據國際貨幣基金2021年十月的估算,波灣六國中的阿拉伯聯合大公國、沙烏地阿拉伯、科威特和阿曼於2022年能夠達到財政平衡的油價門檻已降至約每桶60美元,卡達只要40美元,而巴林則需要達到逾80美元,現由美國ICE期交所交易之今年剩餘各月到期的布蘭特油價平均價已超過100美元(截至3/2),顯示波灣國家幾乎可達到財政盈餘。
富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人莫海迪.柯弗表也強調,雖然今年通膨高漲、美國公債殖利率上揚壓抑所有美元計價債券表現,然而例如波灣債市卻是能受惠於石油價格上漲,對通膨有天然的緩衝效果;此外波灣不僅有能源題材,長線機會在於各國進行經濟結構改革所帶來的商機,成為刺激能源以外產業發展的重要推手,像是沙烏地阿拉伯的主權財富基金就計劃在今年大舉投資國內四百億美元,較2021年的資金規模成長超過八成。
諸多不確定因素導致全球投資市場恐慌加劇,一般預料聯準會在本月的升息幅度可能從積極升息兩碼調整為一碼,而基於避險需求將壓抑美國公債殖利率,富蘭克林投顧認為,結合高油價和美國公債殖利率陷於區間的情境,有利於產油波灣債市的表現,值得投資人列為現階段防禦性的債券產品選項。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。
本基金之主要投資風險除包含一般基金投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
相關新聞
防禦族新選擇 逐利而居有美元短票貨幣型基金
2023-08-31價值型選股擇債策略 市場震盪趁勢汰弱換強
2023-08-16參與科技股行情 兩種策略更穩健
2023-08-02進入下半場 投資組合當安全氣囊
2023-07-19為退休著想 財務自主有雙收益投組
2023-07-05第三季佈局靈活加倍 雙收益組合為核心
2023-06-21雙收益組合 債現多頭爭收益
2023-06-07市場變因多 穩定收益積極應對
2023-05-24主題式投資抬頭 氣候變遷型基金多頭正盛
2023-05-10定期定額微笑曲線 助攻投資成效顯現
2023-04-25疫後退休理財壓力多 救援就靠兩大神隊友
2023-04-13第二季目標降波動、顧收益 聚富組合守成求進
2023-03-29股債多元配置策略 多空靈活應對
2023-03-15聚富組合 風險收益兼顧
2023-03-02穩「建」組合 拆招市場波動考驗
2023-02-15雙投資組合 迎多元收益年
2023-02-01變動年代 領息投資攻守皆宜
2023-01-11金兔年首季債優於股 WISH策略迎新局
2022-12-27智能理財機器人 打造黃金級富退方程式
2022-12-13兩大因子牽動2023全球經濟趨勢 股債平衡佈局為上策
2022-12-02亂市投資有術 主動式管理基金斬露頭角
2022-11-16穩定收益後盾牢 退休投資也能很積極
2022-11-15穩定收益 平衡策略聯手基建題材與複合債
2022-10-1930而立策略挑基金 單筆定期定額兩相宜
2022-10-06第四季勤練「防、生、曙」 應對市場波動
2022-09-20選擇對安心退 定期定額有策略
2022-09-07退休生活與富同行 智能理財是項好主意
2022-08-23機智基金理財 投資結果可能出乎意外
2022-08-09善用基礎建設產業特質 力抗下半年多變數
2022-07-26亂市如何投資致勝 定期定額成神隊友
2022-07-12第三季SMART護資產 多元策略攻防術
2022-06-29基礎建設選得好 應對通膨升息攻守佳
2022-06-15基礎建設漲勢可期 多利基抵禦通膨壓力
2022-05-31股債市場挑戰多 平衡配置更靈活
2022-05-18通膨油價雙漲 波灣債市有機會
2022-05-03用投資守護地球 從支持基礎建設入手
2022-04-19高通膨、低碳經濟轉機 基礎建設投資吸金
2022-04-07第二季多元佈局 靈活策略最百搭
2022-03-22戰火升 波灣債市扮避風港
2022-03-08應對高大上情境 策略借助平衡型基金
2022-02-22平衡配置 穩定收益和信心
2022-02-08年終理財 有GOLD讚
2022-01-25