親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

無視政治動盪? 平靜股市潛藏的風險…

2014-09-01 12:25:15聯合新聞網

【聯合報╱貝萊德首席投資策略師 孔睿思】

很平靜,但也太平靜了。今年地緣政治與市場走勢明顯脫節,平靜,最適合用來形容近日的市況。

儘管今年發生烏克蘭的親俄與反俄之爭、泰國軍事政變、埃及與敘利亞動盪,以及伊拉克派系衝突等多個地區發生政治動亂,股市卻屢創新高,市場波動度也降至七年來最低水準。

今年的政治動盪與各國家的短期經濟或企業獲利成長並無直接關連,因此對全球經濟的影響不致太大。也因此,在某個程度上,華爾街股市表現不受這些頭條新聞影響並非「不合理」。

不過,過去新興市場政變或新冷戰時代帶來的威脅,皆讓投資人憂慮市場可能被波及,如今又為何不同呢?

最簡單直接的差別,在於央行的貨幣政策。金融市場的波動度主要受信用市場周期左右,當貨幣供應充足,意即信貸成本低且易於獲得時,市場波動度則偏低。

目前為止,短期利率仍然處接近零的水準,實質短期利率為負值,企業擁有大量現金,讓現階段資金供應唾手可得,從高收益債券利差收窄至約350基準點,來到7年來低點,也造就了股市極低波動。

但目前市場的波動度,與實際應有的水準存在極大差距,反映出投資人「無視」地緣政治風險的情況,例如伊拉克衝突增溫,該區動盪預期將刺激油價飆升,大有可能對全球經濟成長造成阻力。

此外,美國聯準會在未來數月也可能影響市場波動,當經濟持續改善,聯準會便有可能調高短期利率,若升息時間較預期早,市場波動將一觸即發。

如果所有因素不變,今年股市仍有可能繼續攀升,經濟仍穩定復甦,將可支持股市溫和上漲。不過,這也可能使股市出現更大的波動。

目前股價水準並未反映出壞消息,過於安逸的氛圍有可能釀成重大風險,因此,投資人宜考慮採取行動,以防範市場一旦大幅波動時所帶來的影響,就如美國的英雄電影中,當出現「很平靜,但也太平靜」的對白時,往往便有事發生。

我們雖無法預知「風暴」何時出現,但「好景不常」這句話自有道理,一旦市場出現調整,可能難以招架。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

貝萊德/若QE3實施 對金價有何影響?

2014-09-01

貝萊德/高收益債也有元月效應嗎?

2014-09-01

貝萊德/伊朗若封鎖海峽 油價上看150美元?

2014-09-01

貝萊德/金價上看2000美元?

2014-09-01

貝萊德/美國高收益債能否續創新高?

2014-09-01

拉美股2011先蹲 2012後跳?

2014-09-01

貨幣寬鬆下 礦業價格再掀熱潮?

2014-09-01

農作物豐收 投資機會怎麼抓?

2014-09-01

龍年將啟動資金行情?

2014-09-01

金礦類股 2012有機會補漲嗎?

2014-09-01

PMI回穩 礦業類股漸入佳境?

2014-09-01

貝萊德/拉美反彈 墨西哥表現機會在哪?

2014-09-01

貝萊德/印股是無基之彈或仍行情可期?

2014-09-01

貝萊德/只差0.5% 中國股市就失去動能嗎?

2014-09-01

貝萊德/金價及金礦類股會持續弱勢嗎?

2014-09-01

貝萊德/巴西利率小於10%的重要意涵?

2014-09-01

貝萊德/財報季會讓中國股市修正多久?

2014-09-01

油價走高 誰受惠?

2014-09-01

為何印度政府持續調升黃金稅率?

2014-09-01

如果沒有QE3 高收益債還有行情嗎?

2014-09-01

大巴西計畫加強版出爐 為何股市不買單?

2014-09-01

擔心股市短期修正 如何為錢找出路?

2014-09-01

成熟市場步履蹣跚 新興市場誰來接棒?

2014-09-01

泡沫漸消失 現是投資中國股市好時機?

2014-09-01

中國經濟轉折期 聚焦發掘潛力產業

2014-09-01

巴西金融股跌跌不休 轉機何時出現?

2014-09-01

歐元震盪 如何布局高收益債?

2014-09-01

投資中國股市風險低一點 空間多一些?

2014-09-01

印度通膨率已漸穩定 未來投資機會為何?

2014-09-01

巴西里耳跌破前低 拉美基金如何因應?

2014-09-01

市場雜音不斷 美國高收益債利基在哪?

2014-09-01

歐洲選舉成了反撙節公投 是禍還是福?

2014-09-01

拉美基金急跌 未來可能走勢?

2014-09-01

玉米產量創新高 農業基金機會為何?

2014-09-01

面對歐債危機 拉美投資人該怎麼辦?

2014-09-01

印度近期經濟數據不佳 未來投資方向為何?

2014-09-01

中國降息對市場的影響?

2014-09-01

能源類股年底旺季 可期待嗎?

2014-09-01

金礦類股是短線反彈 還是中期上漲的開始?

2014-09-01

市場混沌不明 如何逆勢上漲並享高收益?

2014-09-01

熱門文章

商品推薦

贊助廣告

留言