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貝萊德/美國高收益債能否續創新高?

2012-02-03 00:00:00聯合新聞網

受到市場對歐洲憂慮降低,及美國經濟狀況好轉的影響,風險偏好度提升,一月份風險性資產表現突出,呈現股優於債、小型股優於大型股、高收益債優於新興市場債等其他類別債券的走勢。而貝萊德美元高收益債券基金(主要投資非投資等級之高風險債券)的基準指數BarCap 2% Const US$ High Yield也創下歷史新高的紀錄。

圖一:貝萊德美元高收益債券基金(主要投資非投資等級之高風險債券)淨值走勢圖(自成立日起)

資料來源:Bloomberg,淨值截至2012年1月31日

聯準會表示2014年底之前將不會升息,在持續低利率的環境之下,伴隨VIX波動性指數下滑、美國高收益債發行企業財務體質健全等因素,帶動資金持續流入美國高收益債。

截至2012年1月25日當週,有18.8億美元資金淨流入高收益債券基金,為史上第六大資金淨流入高收益債,也是連續第八週淨流入;歷史上前七大資金淨流入高收益債,便有六次出現在去年第四季及今年度。預料穩健的企業信用基本面加上資金行情的推動,將有利美國高收益債的表現。

圖二:資金持續流入高收益債

資料來源:JP Morgan,2012年1月27日

註:圖上數字代表該週在史上單週資金淨流入量的排名。第一名及第三至七名發生在2011年第四季及今年度;第二名則為截至2003年8月27日當週。

不過,不論什麼投資,都有風險存在,投資高收益債也可能會遇到信用、利差及匯率風險,投資人要視自己的風險屬性,做適合自己的資產配置。

資料來源:Morningstar,以美元計算至2011年12月31日止。同類型基金為USD High Yield Bond (美元高收益債券)共16檔。

◎貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(02)23261600。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之個股僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。依金管會規定,目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限且不得超過本基金資產淨值之10%。當該基金投資地區包中國大陸及香港,投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險;其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。以上資料涉及第三人提供或發行之部分,非本公司所製作之廣告資料或銷售文件,僅轉 寄供法人機構及專業財務顧問或收件人參考,非供一般投資大眾使用,未經同意請勿重製、公開播送或公開傳輸。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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