親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

貝萊德/高收益債也有元月效應嗎?

2012-01-17 00:00:00聯合新聞網

依據歷史經驗,以月份別來看,一月份高收益債的平均報酬率最高,正報酬的機率也最高(表一)。JP Morgan計算1987年以來高收益債的表現,一月份平均報酬率達1.82%,較其他十一個月份的平均報酬率高出1.18%,且正報酬的機率達88%,元月效應顯著,而第一季及第二季整體也都有不錯的表現。

表一:高收益債按月份平均報酬率及正報酬機率(1987年至今)

資料來源:Citi,2011年10月21日;Bloomberg,2011年12月...
資料來源:Citi,2011年10月21日;Bloomberg,2011年12月30日

而什麼因素可以推動今年度美國高收益債元月效應發酵?主要是健康的企業體質、相對便宜的評價,及低利率的環境,這些因素帶動資金流入美國高收益債,成為未來推動美國高收益債價格上漲的驅動力。

如表二,歷史上前五大資金淨流入高收益債當中,有四次是發生在2011年第四季。以過去經驗來看,當資金大幅淨流入高收益債,後續經常伴隨著較高的報酬率。例如史上前十大資金淨流入高收益債,其未來一季平均報酬率為5.6%,未來一年平均報酬率更高達17.1%,大幅超出過去15年的年複合報酬率6.8%。

表二:歷史上資金淨流入高收益債排行及未來報酬率表現

資料來源:JP Morgan,2011年12月9日;資料日期為自1987年起的月...
資料來源:JP Morgan,2011年12月9日;資料日期為自1987年起的月報酬率資料。

不過,不論什麼投資,都有風險存在,投資高收益債也可能會遇到信用、利差及匯率風險,投資人要視自己的風險屬性,做適合自己的資產配置。

資料來源:Lipper,以美元計算至2011年11月30日止。同類型基金為Lip...
資料來源:Lipper,以美元計算至2011年11月30日止。同類型基金為Lipper Bond USD High Yield (美元高息債券)共15檔。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(02)23261600。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之個股僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重。以上資料包含第三人提供或發行,僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用,非供一般投資大眾使用,未經同意不得複製、引用或轉寄。(BLK 2012-003)

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

貝萊德/若QE3實施 對金價有何影響?

2014-09-01

貝萊德/高收益債也有元月效應嗎?

2014-09-01

貝萊德/伊朗若封鎖海峽 油價上看150美元?

2014-09-01

貝萊德/金價上看2000美元?

2014-09-01

貝萊德/美國高收益債能否續創新高?

2014-09-01

拉美股2011先蹲 2012後跳?

2014-09-01

貨幣寬鬆下 礦業價格再掀熱潮?

2014-09-01

龍年將啟動資金行情?

2014-09-01

農作物豐收 投資機會怎麼抓?

2014-09-01

金礦類股 2012有機會補漲嗎?

2014-09-01

PMI回穩 礦業類股漸入佳境?

2014-09-01

貝萊德/拉美反彈 墨西哥表現機會在哪?

2014-09-01

貝萊德/印股是無基之彈或仍行情可期?

2014-09-01

貝萊德/只差0.5% 中國股市就失去動能嗎?

2014-09-01

貝萊德/金價及金礦類股會持續弱勢嗎?

2014-09-01

貝萊德/巴西利率小於10%的重要意涵?

2014-09-01

貝萊德/財報季會讓中國股市修正多久?

2014-09-01

油價走高 誰受惠?

2014-09-01

為何印度政府持續調升黃金稅率?

2014-09-01

如果沒有QE3 高收益債還有行情嗎?

2014-09-01

大巴西計畫加強版出爐 為何股市不買單?

2014-09-01

成熟市場步履蹣跚 新興市場誰來接棒?

2014-09-01

擔心股市短期修正 如何為錢找出路?

2014-09-01

中國經濟轉折期 聚焦發掘潛力產業

2014-09-01

泡沫漸消失 現是投資中國股市好時機?

2014-09-01

巴西金融股跌跌不休 轉機何時出現?

2014-09-01

歐元震盪 如何布局高收益債?

2014-09-01

投資中國股市風險低一點 空間多一些?

2014-09-01

印度通膨率已漸穩定 未來投資機會為何?

2014-09-01

市場雜音不斷 美國高收益債利基在哪?

2014-09-01

歐洲選舉成了反撙節公投 是禍還是福?

2014-09-01

巴西里耳跌破前低 拉美基金如何因應?

2014-09-01

拉美基金急跌 未來可能走勢?

2014-09-01

玉米產量創新高 農業基金機會為何?

2014-09-01

印度近期經濟數據不佳 未來投資方向為何?

2014-09-01

面對歐債危機 拉美投資人該怎麼辦?

2014-09-01

中國降息對市場的影響?

2014-09-01

能源類股年底旺季 可期待嗎?

2014-09-01

金礦類股是短線反彈 還是中期上漲的開始?

2014-09-01

市場混沌不明 如何逆勢上漲並享高收益?

2014-09-01

熱門文章

商品推薦

贊助廣告

留言