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近期穀價飆漲 如何看農業類股後勢?

2012-07-19 00:00:00聯合新聞網

從今年6月份以來,全球糧食價格大漲,受到美國中西部乾旱、澳洲小麥區缺水等氣候異常影響,使得農產品產量及良率大幅低於原先預期,今年2月才引進台灣的貝萊德世界農業基金特重上游產業投資,經理團隊認為提供農民相關設備及服務的肥料、種子、農業機具類股將可望受惠這波糧食價格的上漲趨勢。

美國主要玉米產區正面臨自2000年以來最嚴峻的旱災考驗,大大影響玉米生長情形,如下圖所示,正值玉米生長進入最需要水分的結穗/授粉期,氣候異常乾燥影響,優質玉米的比例從原先的7成大幅減少至5成以下,各大券商也因此下調今年玉米整體產量預期,平均調幅達1成。除了供給受限外,加上家禽家畜飼料等終端需求增加,包括玉米及大豆的庫存量處於相對低檔,都將使穀物價格持續上揚。

資料來源: 美國農業部,2012/07/02
資料來源: 美國農業部,2012/07/02

資料來源: 美國農業部,2012/07/02

美國農業保險制度相當完善,政府為扶植農村經濟,提供農作物保險補貼。截至2009年,已有2.7億公頃的耕種面積,超過100種以上的穀物(其中玉米占最大宗),受到天候異常或因病蟲害導致農民損失,但其損失因為有農業保障制度而降到最低。雖然農作物產能下滑,但也因為穀物價格的上揚及政府保障,農民收入仍能穩定成長,更刺激農業投入(如種子、農藥、化肥、農業機械等)的使用以增加產量,以農業機具為例,美國公布6月份相關農機銷售都比上個月大幅成長,農民收入與機具銷售相關性達9成以上,預期相關上游產業最能受惠。

資料來源: 花旗集團,2012/07/09
資料來源: 花旗集團,2012/07/09

資料來源: 花旗集團,2012/07/09

經理團隊看好糧食價格走高,將提供農民更多的誘因增加耕種,只要能夠提高產量而受惠的相關族群都是農業投資的亮點。截至2012年5月份為止,貝萊德世界農業基金持有58.3%的農業上游類股(肥料、農業科技、農業機具設備),下半年陸續進入收成旺季,農業類股表現值得期待。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(02)23261600。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之個股僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。以上資料包含第三人提供或發行,僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用,非供一般投資大眾使用,未經同意不得複製、引用或轉寄。(BLK 2012-424)

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