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市場混沌不明 如何逆勢上漲並享高收益?

2012-07-12 00:00:00聯合新聞網

歐債問題持續延燒,造成歐洲國家及金融業者評等遭到調降,因而影響到歐洲區金融業的正常運作,加上中國及主要新興國家經濟持續放緩,使得投資人不但對未來經濟預期轉保守,也開始懷疑各國政府能否及時推出有效政策來因應。在許多不確定因素的影響下,一般人對投資不僅縮手也無從著手,使得近期股市大幅拉回及震盪。

不過,雖然市場混沌不明,環球企業債指數卻能在此極度波動的市場裡緩步走堅,近期再創歷史新高(圖一)。從去年第三季以來,全球資金就陸續的流入企業債市場,2012年初以來更有加速增溫現象,主要是投資人意識到全球企業從2008 年以來不斷的改善財務基本面。

圖一: 環球企業債指數續創新高

資料來源: Bloomberg,2009/06/05~2012/07/06
資料來源: Bloomberg,2009/06/05~2012/07/06

在歐債風暴擴大後,投資人更視此資產為公債的最佳代替品,主要是其高品質的債信及相較穩定的性質,在股市大幅拉回的時候能夠提供相對較佳的表現。從2009 年初景氣回升到現在,期間幾次的股市大幅拉回(超過10%的跌幅),投資等級企業債之表現都相對強勢(圖二)。因此投資人可以考慮把企業債加入投資組合,不但能降低投資組合的下檔風險,同是也可增加收益率。投資等級企業債現時的收益率平均約有3.55%(巴克萊資本全球企業債券指數)相對高於公債(美國十年公債殖利率)的1.6%,也可有效避免通膨的侵蝕。

圖二: 投資市場恐慌時投資等級企業債表現相對強勢

資料來源: Bloomberg,2009/04~2012/06
資料來源: Bloomberg,2009/04~2012/06

貝萊德環球企業債券基金A2美元績效表 (%)

資料來源:晨星,同類型基金以國內核備銷售之晨星美元企業債類股為例,美元計價截至2...
資料來源:晨星,同類型基金以國內核備銷售之晨星美元企業債類股為例,美元計價截至2012年6月30日。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(02)23261600。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之個股僅供說明之用,不代表任何金融商品之推介或建議。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險;其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。以上資料包含第三人提供或發行,僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用,非供一般投資大眾使用,未經同意不得複製、引用或轉寄。 (BLK 2012 - 419)

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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