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歐洲選舉成了反撙節公投 是禍還是福?

2012-05-23 00:00:00聯合新聞網

法國、希臘、及義大利等歐洲國家,於5月6日的選舉結果顯示,人民不滿現任政府嚴峻的緊縮政策、以及對於經濟成長的渴望。

儘管如此,選舉的結果並不表示,法國將放棄減赤、或希臘決定退出歐元區。相反的,法國新任總統奧朗德目標在2013年,將赤字佔GDP的比例降至3%,希臘80%民眾仍投票希望繼續留在歐元區,而這也都是投資者所樂見的。

這也可從選後的歐股表現看出,股市反應並不盡全然悲觀。計算自5月7日至14日,除市場最擔心的希臘,其雅典ASE綜合指數跌幅達9.3%外,法國股市下跌4.9%、歐盟股市大盤跌幅也僅3.4%。

相信多數投資人更關心的是,新政府將如何落實歐洲成長計畫。

法國新政府三大經濟計畫

法國新任總統奧朗德的三大經濟計劃包括「刪減赤字」、「促進成長」、及「結構性改革」。

首先,不同於舊政府透過減少公共開支來減少赤字,新政府計畫透過增加收入來降低赤字,預估透過增稅及減少稅收漏洞,可增加290億歐元的收入,達到在2013年將赤字佔GDP的比降至3%,並在2017年實現預算平衡的目標。

其次,奧朗德提議以更多基礎設施建設來促進歐洲的經濟成長,預計包括規模及時間等細節,都將在6月底的歐盟領袖高峰會中進行討論。此外,奧朗德也希望提高歐洲投資銀行(EIB)的資金,使其增加放貸能力,為企業發展提供足夠信貸支持。

其他結構性改革則包括:降低中小企業稅率、增加公共支出效能、鼓勵法國在地生產的投資、以及增加勞工成本的彈性等,希望在維持社會公平正義,並保持尊重個人需求的社會體系下,促進成長。

法國新總統奧朗德的成長目標是所有歐洲人民的共同願望,其所屬的社會黨與梅克爾的基民黨,在歐洲一體化上也有相似的觀點,雙方也在大選後亦隨即展開會談,更具體的歐洲增長計畫可望在6月底歐盟峰會中具體討論,有助於歐洲復甦的長期發展。

矛盾的希臘選民增加市場波動

希臘連續執政21年的泛希臘社會主義運動黨,在5月6日的國會大選慘敗,淪落為第三政黨,得票率僅13.2%,顯示人民對於執政黨徹底失望。然而,反對撙節的激進左派聯盟也並未因此大獲全勝,僅得到16.8%的選票。同時間,希臘選民也透過選票表達不願退出歐元區。這樣的結果,反應出希臘選民心中的矛盾。

聯合內閣的組成是希臘當前的首要任務,而新內閣是否能持續落實緊縮政策,或將提出突破性的解決方案,將會是市場關注的焦點。短期因政治不確定性仍高,市場震盪在所難免,投資者不妨在資產配置中,增加具穩定月收益特性的商品,降低短期資金運用的風險。

貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。臺北市106敦化南路二段95號28樓。電話(02)23261600。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文所提及之公司或基金之投資並不應該被視為買賣相同的建議,亦不代表基金未來投資,僅供說明之用。本境外基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。以上資料包含第三人提供或發行,僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用,非供一般投資大眾使用,未經同意不得複製、引用或轉寄。(BLK 2012-314)

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