量化寬鬆退場 高股息股票吸力降低了嗎？
美國聯準會主席伯南克在5月21日的演說表示將可能逐步放緩量化寬鬆購債規模，引發金融市場震盪。但事實上，早在QE退場的言論之前，受到優於預期的經濟數據及樂觀的就業數字提振，公債殖利率已經開始悄悄上揚，利率最低點出現在5月2日的1.6255%，一路上揚至8月29日的2.7617%。
債券利率上揚，高股息股票的收益可能略微降低投資吸引力；然而利率升高，亦表示經濟成長，連帶的股票因為有成長，表現可能較好。因此，高股息若能搭配高成長，仍將成為市場追逐的標的。
貝萊德全球股票收益基金(本基金配息可能涉及本金)的投資策略旨在布局股息收益率高於全球平均的股票，同時更著重在「高品質」及「高股息成長」題材，它們不僅只具備股息發放題材，潛在的股息成長更為投資人的股息收益及股價的走勢提供上漲的潛力。
如下圖，根據法國興業證券的研究，探究股息成長股在過去20年當中六個利率上揚時期的股價表現，並將它們和複合債的報酬率進行比較。結果顯示在任一階段，股息成長股的年化投資報酬率均超過10%、平均年化報酬率達25.4%，而同時期複合債的平均報酬率僅0.9%。顯示股息成長股在利率上揚的時期，不但能提供不錯的股息收益，還能提供優異的報酬率。
圖：利率上揚時期，股息成長股仍能提供優異報酬
截至2013年7月底，貝萊德全球股票收益基金(本基金配息可能涉及本金)的投資組合平均股息率3.5%(高於基準指標摩根士丹利(所有國家)世界指數的2.4%)、過去五年股息成長率7.8%(基準指標僅3.3%)、成立至今標準差12.4%(基準指標為16.7%)，反映本基金著重「高股息」、「高股息成長」、「高品質」的投資選股哲學，追求長期的亮眼成績。
貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市敦化南路二段95號28樓，電話:0223261600。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)查詢。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險；其他風險可能包含必須承受較大的政治或經濟不穩定、匯率波動、不同法規結構及會計體系間的差異、因國家政策而限制機會及承受較大投資成本的風險。穩定配息股份，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損且基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。(1)不保證穩定配息股份每單位配息的穩定性或一定配息。(2)貝萊德全球基金董事會所委任的委員會可全權裁量檢視配息水準。(3)由本金所分配的配息將會導致原始本金減少，進而可能限制資本的成長。配息並不表示股份獲得正報酬。(4)無論是否旨在提供穩定的配息水準，配息水準在長期及╱或短期均可能隨基金相關投資所產生的收益而升降。以上資料包含第三人提供或發行，僅供法人機構及專業財務顧問或收件人專用，非供一般投資大眾使用，未經同意不得複製、引用或轉寄。(BLK 2013-573)
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