股債市場挑戰多 平衡配置更靈活
去年下半年美國經濟表現強勁支撐美股評價面提升，聯準會的寬鬆政策態度也讓固定收益市場受惠其中，但今時不同以往，隨著通膨陡升、疫情不時再起造成供應鏈不穩等，經濟前景備受考驗，市場也面臨許多挑戰，像是史坦普500指數已下修將近16%（截至5/16），那斯達克指數跌幅更甚，至於彭博美國複合債指數同樣跌跌不休，反映利率上揚與利差擴大，投資級與非投資級債承壓不小，不過基於市場處於盤整階段並無反轉跡象，富蘭克林經理團隊認為，投資人仍能以審慎樂觀的態度持續理財計畫，擔心不知如何調配資產組合者，選擇可於股債及多元資產動態佈局的美國平衡型基金，固守防禦穩健的核心需求也有機會進一步積極求勝。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理團隊分析，當美國經濟在疫情後強勁復甦之後回復正常化，通膨壓力益加明顯，且對經濟層面影響深遠，促使聯準會步入升息與市場加速預期，推升殖利率，也為固定收益市場帶來挑戰。
聯準會是否能成功使經濟軟著陸亦是市場關注焦點。隨著聯準會加速升息與正式啟動縮表，預期對市場的挑戰將持續一段時間，現階段投資策略保持靈活彈性並積極尋找機會將至關重要，對照前一波2015至2018年聯準會升息期間，經濟放緩但並無通膨高漲情形，然而此次情況顯然不同，不只通膨來到非常高的水位，經濟也處在減速，美國經濟過去四十年來未曾經歷如此的通膨前景，顯見新的挑戰與不確定性正影響著現今的市場表現。
企業端原先偏向樂觀的獲利預期也囿於總經環境充滿挑戰而勢必有所下調，當前需求強勁、供應鏈與物流問題、中國實施防疫封鎖等多空交雜，都將連帶影響美國及全球經濟。所幸美國失業率接近歷史低點，仍有許多職缺待填補，就業市場暢旺，雖然盤勢下跌加上通膨高漲，但家計單位財富與薪資水準維持強勁，強韌的美國勞動市場將可望遞延或避免美國經濟陷入衰退。
當前股債市場面臨的挑戰不小，惟箇中仍有機可乘，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金）經理人愛德華．波克表示，就投資策略而言，追求收益是基金的主要目標，經理團隊認為公用事業、健康醫療等高股利股票在波動環境中更顯防禦價值，而具備較高收益機會的債券標的在低利環境中也具備相對價值，此外善用掩護性買權策略，利用權利金收入提升投資組合整體收益，同時投資範疇得以擴大至原本低股利特質的股票，例如科技股，挹注整體收益表現亦有效降低整體波動性。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱本基金經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書，富蘭克林證券投顧獨立經營管理。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站（http://www.fundclear.com.tw）下載，或逕向本公司網站（http://www.Franklin.com.tw）查閱。主管機關核准之營業執照字號：101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
羅尤美
現職：富蘭克林證券投顧研究部資深副總經理學歷：政治大學銀行學系學士
台灣大學管理學院財務金融碩士
經歷： 富蘭克林證券投顧研究部副理
富蘭克林證券投顧研究部襄理
東森新聞台、非凡電視台、年代新聞台、中廣新聞網、New98等廣電媒體財經節目與談專家
相關新聞
股債多元配置策略 多空靈活應對
2023-03-15聚富組合 風險收益兼顧
2023-03-02穩「建」組合 拆招市場波動考驗
2023-02-15雙投資組合 迎多元收益年
2023-02-01變動年代 領息投資攻守皆宜
2023-01-11金兔年首季債優於股 WISH策略迎新局
2022-12-27智能理財機器人 打造黃金級富退方程式
2022-12-13兩大因子牽動2023全球經濟趨勢 股債平衡佈局為上策
2022-12-02亂市投資有術 主動式管理基金斬露頭角
2022-11-16穩定收益後盾牢 退休投資也能很積極
2022-11-15穩定收益 平衡策略聯手基建題材與複合債
2022-10-1930而立策略挑基金 單筆定期定額兩相宜
2022-10-06第四季勤練「防、生、曙」 應對市場波動
2022-09-20選擇對安心退 定期定額有策略
2022-09-07退休生活與富同行 智能理財是項好主意
2022-08-23機智基金理財 投資結果可能出乎意外
2022-08-09善用基礎建設產業特質 力抗下半年多變數
2022-07-26亂市如何投資致勝 定期定額成神隊友
2022-07-12第三季SMART護資產 多元策略攻防術
2022-06-29基礎建設選得好 應對通膨升息攻守佳
2022-06-15基礎建設漲勢可期 多利基抵禦通膨壓力
2022-05-31股債市場挑戰多 平衡配置更靈活
2022-05-18通膨油價雙漲 波灣債市有機會
2022-05-03用投資守護地球 從支持基礎建設入手
2022-04-19高通膨、低碳經濟轉機 基礎建設投資吸金
2022-04-07第二季多元佈局 靈活策略最百搭
2022-03-22戰火升 波灣債市扮避風港
2022-03-08應對高大上情境 策略借助平衡型基金
2022-02-22平衡配置 穩定收益和信心
2022-02-08年終理財 有GOLD讚
2022-01-25高通膨基調下 基礎建設型基金兼顧防禦與成長力
2022-01-11接招市場波動 基金配置「穩」為上策
2021-12-28金虎年好投資 富藏其中有策略
2021-12-14投資把握三題材 無懼疫情添變數
2021-12-01定期定額科技基金 掌握元宇宙等熱門趨勢
2021-11-16升息壓力日增 波灣債發揮攻守關鍵功能
2021-11-02市場波動升 美國平衡型基金穩定收益過難關
2021-10-19退休理財有訣竅 三階段檢視+ABCD策略當依靠
2021-10-05三財匯聚 穩健掌第四季旺季行情
2021-09-23疫後佈局要平衡 穩定多元收益來源
2021-09-09疫後通膨升溫 波灣債券有利可圖
2021-08-24後疫情時代理財術 基金投資掌握五撇步
2021-08-10
;){kind=link}
留言