MORNINGSTAR基金市場週評 (截至6月12日)
上週，世界銀行下修全球經濟成長預測，且美國所公佈零售銷售、就業數據表現皆不如預期。不過，市場期待歐洲央行(ECB)所推行的刺激措施將提振經濟，再加上中國經濟數據表現優於預期、烏克蘭與俄羅斯進行協商談判等正面因素影響，提振市場樂觀情緒。截至6月12日止，整體台灣核備銷售股票型基金上週的美元報酬率為0.77%，債券型基金的美元報酬率則是0.42%。
歐、美股市於狹幅震盪
由於，美國股市近期頻創新高，使得投資氣氛轉趨審慎。另外，上週世界銀行以美國冬季嚴寒、烏克蘭衝突為由，將今年的全球經濟成長預測值下調至2.8%，加上美國上週所公佈5月份零售銷售數據、初領失業救濟金人數不如預期，導致美國S&P 500指數於上週下跌0.53%，美國股票型基金大部分組別的美元報酬率則介於負0.3%至正的0.4%之間，其中以美國靈活型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率為負的0.31%。在歐洲股市方面，持續受到歐洲央行(ECB)採取擴張性貨幣政策，並實施負存款利率的消息激勵，而呈現上漲走勢。此外，歐元區4月工業生產成長率為0.8%，創下近5個月來最大增幅、英國工業生產數據連續3個月正成長，亦對股市表現帶來正面影響。上週泛歐道瓊600指數上漲0.82%，歐洲股票型基金大部分組別的美元報酬率介於負0.3%至正的0.6%之間，其中以英國股票收益型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為1.22%。
其它地理區域市場: 政治因素推升部分新興國家股市表現
在中國股市方面，5月份出口較去年同期成長7%，且5月零售銷售額及1-5 月固定資產投資亦雙雙優於預期，顯示中國經濟呈現止穩回升跡象。此外，中國央行公佈擴大對小微企業放款的措施細節，緩解市場對重啟首次公開募股(IPO)，恐對小微企業造成資金排擠效應的擔憂情緒。上海綜合證券指數於上週上漲0.53%，中國核備銷售的A股基金於上週平均上漲1.18%，台灣核備銷售的中國股票型基金的美元報酬率則為1.53%。
雖然，經濟學家下調巴西今年經濟成長率預估值至1.44%，但在中國經濟數據表現優於預期，有助於提升商品需求前景，加上巴西執政黨民調下滑利多持續發酵等因素影響下，巴西股市終於一掃前兩週的弱勢表現，於上週強勁反彈6.87%，巴西股票型基金組別的美元報酬率更平均上漲6.98%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。受惠於巴西股市的反彈，上週拉丁美洲股票型基金組別亦平均有4.53%的漲幅，表現相對亮眼。
上週俄羅斯股市延續自5月以來的強勢表現，雖然烏俄天然氣談判仍未能達成協定，但
市場樂觀期待烏俄將能持續協商並取得共識，並預期烏克蘭將會償還俄羅斯天然氣欠款，加上俄國財政部部長表示將停止提高燃料油出口稅計畫，帶動能源類股漲勢。俄羅斯股市於上週上漲3.08%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為2.7%。
在印度股市方面，5月份印度國會大選由人民黨聯盟獲得勝選之後，市場氣氛持續樂觀，投資人期待印度政府將加速基礎建設發展，促使印度股市續創新高。印度股市於上週上漲2.23%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為2.61%。
受到排華情勢緩解，加上國際貨幣基金(IMF) 指出越南所實行的寬鬆貨幣政策方向正確，並預估越南今年經濟成長率將達到5.5%的正面消息激勵下，越南股市於上週反彈4.11%，越南股票型基金組別的美元報酬率則為2.93%。
產業型基金: 貴金屬基金表現居冠，公用事業、房地產(間接)基金表現落後
在貴金屬方面，由於美國股市表現疲弱，提升了黃金的替代性投資需求，而伊拉克動盪情勢升溫，亦使黃金的避險投資需求增加。黃金價格於上週上漲1.56%，貴金屬基金組別表現更佳，上週平均上漲5.31%，為上週表現最佳的產業型基金組別。在能源方面，由於美國原油庫存下滑，加上伊拉克中部與北部地區暴力情勢升溫，該國恐將重陷內戰泥沼，市場擔憂能源供給恐受阻，促使布蘭特油期於上週上漲4.02%，能源基金組別的美元報酬率則為1.73%，在所有產業型基金組別中排名第二。
上週，美國10年期公債殖利率一度回升至2.6%以上。在美國殖利率上升的情況下，具有穩定配息特性或對利率較為敏感的產業類股，如公用事業與房地產類股表現相對落後。上週公用事業股票型基金組別平均下跌0.92%，一些房地產(間接)基金組別於上週平均下跌0.4%以上，其中房地產-北美(間接)基金組別的美元報酬率為負的2.07%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。
債券型基金: 高收益債券型基金表現較佳
美元指數於上週上漲0.27%；在歐洲央行(ECB)調降利率的情況下，歐元走勢較為疲弱，歐元兌美元匯率下跌0.47%；英鎊兌美元匯率則於上週上漲0.31%。在匯率的影響下，上週歐元債券型基金的表現較差，大部分組別的美元報酬率介於負0.45%至正0.1%之間；美元債券型基金組別大部分組別的美元報酬率介於負0.1%至正0.2%之間；英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬率介於0.1%至0.3%之間。
在各類型債券方面，上週以高收益債券的表現最佳，雖然美國上週所公佈的經濟數據表現不如預期，但由於歐洲央行(ECB)宣佈進一步寬鬆貨幣政策，有利於推升經濟表現，促使美銀美林全球高收益限制指數於上週上漲0.38%，大部分高收益債券型基金組別的美元報酬率則介於0.5%至1%之間。在新興市場債券方面，前兩週小幅下跌的新興市場債券，上週則受到烏俄開啟協商對話，緩解緊張局勢、土耳其基本面改善，4月份經常帳赤字縮減幅度高於預期等因素影響，促使JPM全球新興市場債券指數於上週反彈0.16%，大部份全球新興市場債券型基金組別的美元報酬率則介於負0.1%至正0.4%之間。
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