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MORNINGSTAR基金市場週評(3/5至3/9)

2012-03-12 00:00:00聯合新聞網

上半週,隨著希臘債券交換期限逼近,市場對希臘換券能否成功的疑慮大增,加上中國政府調降今年經濟成長目標至7.5%,以及歐元區去年第四季經濟出現萎縮,導致歐、美股市雙雙重挫,所幸希臘政府表示截至上週五(3/9),已有85%以上的民間債權人同意參與換債協議,而美國最新公佈經濟數據亦偏屬正面,帶動歐、美股市止跌回升。截至3月9日止,上週整體股票型基金的美元報酬率下跌1.18%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.29%。

歐、美市場部分

上週,美國股市不僅受到中國政府調降經濟成長目標的負面影響,歐元區所公佈經濟數據顯示歐洲經濟出現萎縮,亦對美國股市表現造成衝擊,所幸,美國上週所公佈美國企業2 月份新增聘僱人數高於市場預期、2 月非農就業人口持續攀升,加上希臘於上週完成史上最大規模的主權債務重整作業,帶動美國股市出現反彈。上週美國S&P 500指數上漲0.09%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.4%至正的0.5%之間,其中以美國小型股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為0.58%。在歐洲股市方面,上週歐洲所公佈經濟數據不盡理想,包括歐元區2 月綜合PMI 及服務業PMI 皆不如預期,2011年第四季歐元區GDP 較前一季萎縮0.3%,使得投資人信心受挫,不過,延宕已久的希臘債務問題則持續進展,希臘政府與民間債權人的債務交換協議順利過關,促使歐洲股市止跌回升。上週泛歐道瓊600指數下跌0.66%,歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.7%至負1.5%之間,其中以歐洲大型增長型股票型基金組別的跌幅最小,上週的美元報酬率為負的0.71%。

金磚四國

上週,所有金磚四國股票型基金組別皆呈現負的報酬率,其中以印度股票型基金組別的跌幅最小。上個月份表現位居金磚四國之末的印度股市,上週則有最為抗跌的表現,雖然上半週印度股市因印度執政的國大黨於地方選舉的得票結果不如預期,市場擔憂這將影響到3 月中旬的印度政府預算會議,導致印度股市出現下跌走勢,但由於下半週希臘債務重整計畫順利達成,而印度央行更於上週五(3/9)宣佈下調存準率3碼,激勵股市出現反彈,縮小了上週印度股市的跌幅。上週印度股市下跌0.76%,而印度股票型基金組別的美元報酬率則為負的1.06%。上半週巴西市場雖受到中國調降經濟成長目標的負面影響,市場擔憂原物料需求將會下降,導致國內原物料類股紛紛下跌。不過,為了刺激經濟成長,巴西央行於上週三(3/7)宣佈調降基準利率3碼至9.75%,帶動巴西股市反彈。上週巴西股市下跌1.59%,而巴西股票型基金組別的美元報酬率則是負的1.72%。俄羅斯股市上週一度受到歐洲與中國經濟放緩的衝擊,而出現大幅下跌走勢,所幸上週能源價格上漲,再加上普丁順利當選俄羅斯總統,市場預期普丁勝選後將啟動經濟改革,對經濟環境產生正面的影響,帶動俄羅斯股市止跌回升。不過,上週俄羅斯股市仍有2.87%的跌幅,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則下跌2.04%。中國股市上週受到中國政府將2012年中國GDP成長目標從過去八年的8%下調至7.5%的影響,使得市場對中國經濟成長減緩的擔憂加劇。但中國2月份通貨膨脹率下降至3.2%,創下2010年1月份以來新低紀錄,亦令市場預期中國在通膨壓力降溫、經濟增速下滑之際,中國政府將會採取更多積極的措施來刺激經濟成長,帶動股市反彈。上週中國股市下跌0.86%,不過,中國股票型基金組別卻表現較差,上週的美元報酬率為負的2.22%,表現位居金磚四國之末。

在其他市場方面,亞洲市場在經歷了2月份的上漲走勢後,上週則普遍出現回檔整理的走勢,但上週日本市場卻有相對突出的表現,雖然日本股市於上半週受到國際利空消息而下跌,但下半週希臘換債進展順利,加上部分以出口為主的企業仍受惠於日圓貶值的利多,表現相對強勢,帶動日本股市於上週上漲1.56%,而日本股票型基金組別的美元報酬率則為0.83%,為上週美元報酬表現最佳的基金組別。

產業型基金部分

上週,黃金價格受到中國今年經濟成長恐低於8%的利空衝擊,儘管下半週希臘順利達成換債計劃,加上美國就業數據優於預期,推升商品需求成長前景,但上週黃金價格仍有0.58%的跌幅,而貴金屬股票型基金組別上週的跌幅更來到3.65%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。在能源方面,儘管歐盟就伊朗核子計畫提議重啟談判,使得投資人對於中東緊張情勢的擔憂減緩,而能源價格也一度出現回檔走勢,但由於希臘債務交換的計劃大致抵定,歐洲經濟可望逐漸好轉,推升市場對能源的需求預期,帶動紐約輕原油價格於上週上漲0.83%。不過,能源基金組別仍受到整體股票市場表現不佳的影響,於上週平均下跌1.95%。此外,著重投資於貴金屬、能源等大宗商品類股的天然資源基金組別上週的跌幅更達到3.96%,為上週美元報酬表現最差的基金組別。在另一方面,上週具有防禦特性的產業型基金組別,則有相對較佳的表現,其中公用事業基金組別的美元報酬率於上週平均上漲0.76%,表現位居產業型基金之冠,消費品及服務以及健康護理基金組別的美元報酬率則分別下跌0.27%以及0.24%,在產業型基金中排名第二及第三名。

債券型基金

上週稍早,由於市場對於希臘交換債券計劃能否過關存有疑慮,因而將資金轉向美元資產,再加上美國近期所公佈經濟數據表現亮眼,帶動美元指數於上週上漲0.64%;歐元指數則於上週下跌0.56%;英鎊指數則下跌1.03%。在匯率的影響下,上週美元債券型基金大多有較小的跌幅,大部份組別的美元報酬率介於負0.3%至0%之間,其中以美元政府債券型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為0.08%;歐元債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.5%至負0.8%之間;英鎊債券型基金則表現較差,大部份組別的美元報酬率介於負0.6%至負1%之間。

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