2014晨星最佳美國股票(台灣)贏家專訪:富蘭克林高科技基金美元
2014晨星最佳基金獎（台灣）最佳美國股票基金
富蘭克林高科技基金美元A股
經理人聚焦在具備創新能量的美國企業，持股數目雖然較多，但是選股表現十分傑出。Morningstar（晨星）以問券的方式專訪基金經理人，希望能讓投資人對得獎基金有更多了解，問券專訪內容整裡如下。
基金經理人：馬特‧摩伯格Matt Moberg , CPA
‧現任富蘭克林股票團隊副總裁、基金經理人與分析師，富蘭克林高科技基金主要經理人。
‧1998年進入富蘭克林坦伯頓基金集團，擅長研究分析網路相關產業，包含媒體、軟體與電子商務。
‧加入富蘭克林坦伯頓基金集團之前曾在Coopers & Lybrand公司擔任顧問與審計的工作，負責銀行與金融產業。
於Washington & Lee大學取得文學院學士學位，並於密西根大學(Michigan, Ann Arbor)以優異成績取得企業管理碩士，曾在南加大研習會計課程。
擁有美國合格會計師執照，且為加州會計委員會會員。
Morningstar（問）：請您為投資人說明在2013年曾做的主要投資組合調整？是否有特定配置對基金的績效影響較大？
馬特‧摩伯格（答）：富蘭克林高科技基金透過佈局具有領導性創新地位，利用最尖端技術，有優異的管理團隊，和能 受惠於動態變化的全球經濟下有新產業形態的企業，以達到追求長期資本利得的目標。投資團隊認為，具有上述特性的公司具備可持續的長期成長性，可望為投資者 帶來機會。市場參與者有時眼光較短淺， 且並未給予可持續成長所創造之價值合理的評價，我們認為投資被市場低估且具長期成長潛力佳的個股，將是取得具吸引力的長期風險調整報酬的最佳策略。由於對 於創新元素的重視，投資組合相對加碼科技和醫療產業，而且受惠於投資團隊分散佈局策略及紀律性的交易原則，基金的長期風險調整後報酬率相當優異。
在2013年中，投資組合根據個股基本面而進行調整，就產業層面而言，我們適度降低科技和醫療保健產業的比重。在科技產業方面，考量雲端運算及軟體 即服務的需求持續提升，投資團隊降低成長力道較為緩慢的企業硬體和軟體部分，並增持高速成長的網路軟體及服務類股。至於醫療保健方面，雖然整體的權重有所 下降，但我們逐步調升生技類股的投資比重，反映我們對於藥物研發和生產抱持相當樂觀的看法。
無論是在絕對或相對大盤報酬而言，科技和醫療保健產業對基金2013年績效表現的貢獻最大。基金主要持股如萬事達卡、Biogen、Actavis製藥等多檔持股都帶來豐厚的報酬，此外，受惠於行動應用高速增長，商家評比網站Yelp過去一年也有相當突出的表現。
問：請您與投資人分享對於2014年的市場展望，尤其是和此基金相關的市場範疇？您計劃如何掌握投資機會和控制潛在風險？
答：展望2014年，美國景氣動能增溫，預期在房市復甦、製造業回流、科技生技創新、以及能源革命四大引擎驅動 下，美國經濟、企業獲利及股市長線展望樂觀。美國科技產業目前財務體質健全、現金水位充沛，企業股票回購與股利發放具成長空間，而行動裝置、雲端應用等創 新商品接連推出，消費端與企業資本支出回升可望引爆新一波換機潮，形塑科技股的漲升實力。此外，醫療產業具備人口老化及新創新周期兩大結構趨勢支撐，中長 期投資價值突出；頁岩革命及深海油田探勘趨勢提升設備需求，有利能源設備及油田服務產業未來獲利及股價表現。投資團隊重視個股基本面分析、採取由下而上選 股策略，尋找符合成長、品質、評價面三大條件之投資標的，並且持續評估投資組合風險，以及透過多元分散佈局，以降低單一持股對於整體績效的影響。
問：關於全球經濟面臨的不確定性，包含美國縮減購債規模以及新興國家成長趨緩等議題，請問您有何看法？這些風險對您的投資決策又有何影響？
答：美國經濟動能明顯增溫，而聯準會預期將維持漸進式退場策略，且主席葉倫也提及升息時間將取決於經濟情勢，突 顯政策調整並沒有預設路線，這樣的政策基調搭配景氣動能持續溫和改善仍有利於股市中長期走向。根據統計，史坦普500指數個股間的連動性已自七成的高位降 至三成，顯示股市受總體經濟或新聞頭條風險的影響降低，將回歸個別產業及個股基本面，精選個股將是投資的關鍵要素。投資團隊放眼長期前景，而不受短期雜音 以及市場波動影響，將持續密切觀察兼具創新及成長色彩的產業，並從中尋找長期基本面強勁、評價面具吸引力之投資標的。
問：請問您的投資團隊是如何組成？在 2014年有無人事或組織架構調整，並且近期內有無團隊規模擴編的計劃？
答：富蘭克林高科技基金由基金主要經理人馬特．摩伯格和魯伯．強森管理，並且獲得富蘭克林股票團隊得支援，團隊 中的分析師採取由下而上的基本面分析評估投資標的，而產業分析師透過初級研究及對產業的豐富知識，來尋找具備可持續成長性的投資機會。本基金的經理人也使 用專業的成長性分析工具來評估各產業及個股的成長潛力。我們認為投資團隊在研究方面的專注、以及對於長期投資策略的重視，顯示了投資哲學和投資流程的一致 性，而基金的持股周轉率和績效都為此提供了證明。富蘭克林高科技基金採取紀律性的投資組合建構流程，並以由下而上的選股策略作為基礎，而在買賣決策方面則 是依據個股的上漲潛力及下跌風險作評估。此外，預期在未來一年，投資團隊或組織架構不會有改變。
問：能否跟投資人說明您的投資團隊或投資程序將來會在那些方面有進一步地加強？
答：我們持續評估基金的投資策略及現有資源，以提高研究、決策和風險管理的效率。考量上述因素，預期不會調整基金的投資哲學和策略。我們認為基金優異的報酬率，證明了基金的投資策略經得起市場考驗。
資料提供：富蘭克林投顧。問券回覆時間為2014年3月下旬。
相關新聞
MORNINGSTAR基金市場月評 (截至8月28日)
2014-09-12評析／建構與再平衡投資組合的6個步驟
2014-09-12晨星全球股債市展望─2014年9月
2014-09-12富達基金-世界基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評 (12/1至12/31)
2014-09-01美國機會基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/2至1/6)
2014-09-01聚焦2011年ETF的現金流量
2014-09-01中國銀行類股展望
2014-09-01中國經濟是熾熱還是過熱？
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/9至1/13)
2014-09-01晨星市場展望
2014-09-01中國保險類股展望
2014-09-01施羅德環球基金系列-環球能源
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(1/1至1/27)
2014-09-01晨星信貸市場展望
2014-09-01晨星2011年中國開放式基金年評
2014-09-01安本環球-世界股票基金
2014-09-01中國經濟將會軟著陸還是硬著陸?
2014-09-01中國2011年報酬表現最佳基金類型-貨幣市場基金
2014-09-01新興小型股：一時風潮或不錯投資選擇？
2014-09-01晨星2012年中國股市展望
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/30至2/3)
2014-09-01霸菱全球資源基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(2/6至2/10)
2014-09-01跨境ETF：基金產品架構與風險
2014-09-01透視美國2011年第四季GDP成長率
2014-09-01貝萊德環球小型企業基金(A2美元)
2014-09-01檢視避開債券市場下跌的投資策略
2014-09-01中國公募基金2011年第4季投資組合觀察
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(2/13至2/17)
2014-09-01檢視中國內地2011年表現抗跌的基金(上)
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(2/1至2/28)
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(2/1至2/29)
2014-09-01檢視戰術性資產配置基金
2014-09-01檢視中國內地2011年表現抗跌的基金(下)
2014-09-01析評／富達基金-美國基金
2014-09-01析評／貝萊德太平洋股票基金
2014-09-01中國各行業類股投資展望
2014-09-01析評／ING(L)科技投資基金
2014-09-01中國內地新基金募資下限鬆綁的利與弊
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(3/5至3/9)
2014-09-01
