MORNINGSTAR基金市場週評 (1/6至1/10)
上週,歐、美所公佈的經濟數據大多優於預期,歐洲央行(ECB)表示,歐元區今明兩年經濟預期將以緩慢的速度復甦,總裁德拉吉亦表示若短期貨幣市場資金緊縮,或長期通膨展望惡化,不排除將會進一步調降利率。然美國聯準會(Fed)所公佈利率會議紀錄卻顯示,美國聯準會(Fed)官員認為購債措施對經濟的好處恐將隨著時間降低,加上中國所公佈的PPI、服務業PMI數據表現不佳,導致市場投資氣氛受到壓抑。截至1月9日止,整體台灣核備銷售股票型基金上週的美元報酬率下跌0.58%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.05%。
歐、美股市雙雙上漲
美國上週所公佈的經濟數據表現大多正面,包括美國2013年11月出口額創下歷史新高,使貿易赤字下降至2009 年 10 月份以來最低水準、上週初領失業救濟金人數出現下降等。雖然,美國12 月非農就業人數增加 7.4 萬人,低於市場預期,但市場揣測美國聯準會(Fed)不會貿然加快縮減QE的速度,帶動美國S&P 500指數於上週上漲0.34%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於0.3%至0.6%之間,其中以美國大型增長型股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為0.69%。在歐洲股市方面,上週歐元區所公佈經濟數據表現良好,歐元區12月服務業PMI指數呈現溫和擴張、歐元區11月零售銷售創下12年來最快上升速度,西班牙12月服務業指數更達到54.2,達到2007年7月以來最高紀錄。此外,歐洲央行(ECB)上週宣佈維持貨幣政策不變,總裁德拉吉再度強化維持低利率的承諾,亦對股市表現帶來正面影響。泛歐道瓊600指數於上週上漲0.8%,歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率介於0.7%至1.7%之間,其中西班牙股票型基金組別於上週平均上漲4.09%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。
其它地理區域市場: 中國經濟數據不佳、Fed減碼QE規模,衝擊新興市場走跌
中國股市則延續去年12月份以來的下跌走勢,主要因市場憂心重啟首度公開募股(IPO)將使資金外流,加上中國12月工業生產者出廠價格(PPI)下滑,創下1990年代以來的最長連降週期,且匯豐中國12月服務業PMI數據下滑至28個月低點,令市場擔憂中國經濟增速疲軟。上海綜合證券指數於上週下跌3.88%,中國內地核備銷售的A股基金於上週平均下跌2.32%,中國股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.5%。
受到中國經濟數據表現不佳,加上美國聯準會(Fed)決策官員認為購債計劃的經濟效益逐漸滑落,導致新興市場股市紛紛出現下跌。在眾多的單一新興國家股票型基金組別中,以巴西的跌幅最大,除了上述因素影響之外,國際信評公司標準普爾(S&P)表示未來可能會下調巴西主權投資評等的消息,亦對股市表現造成一定程度的衝擊。上週巴西股市下跌2.03%,巴西股票型基金組別則平均下跌4.3%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。由於巴西股市表現不佳,拉丁美洲股票型基金組別因而受到拖累,該基金組別於上週平均下跌2.76%。
除了巴西以外,俄羅斯、印尼股票型基金組別上週的表現亦相對落後。在國際油價下跌,衝擊俄羅斯能源類股走勢的情況下,俄羅斯股市於上週下跌3.48%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為負的3.33%。另外,印尼在遭遇龐大資金撤出壓力的情況下,印尼盾兌美元匯率於上週進一步下跌0.25%,印尼股市於上週下跌2.91%,印尼股票型基金組別則平均下跌3.04%。
產業型基金: 生技基金持續表現強勢,貴金屬基金表現居末
在貴金屬基金方面,由於美國聯準會(Fed)決定開始減碼資產收購規模,促使美元升值,降低了黃金的替代性投資需求。不過,先前黃金價格持續下跌,吸引了一些資金逢低進場投資。黃金價格於上週小幅上漲0.99%,但貴金屬基金組別仍平均下跌3.16%,為上週表現最差的產業型基金組別。在能源方面,受到美國原油庫存減幅低於預期,及抗議人士結束封鎖利比亞大型油田,利比亞石油生產可望增加等因素影響,布蘭特油期於上週下跌1.15%,能源基金組別的美元報酬率則為負的1.11%。在貴金屬、能源股票皆表現不佳的情況下,天然資源基金組別上週的跌幅達到1.95%,在眾多產業型基金組別中排名倒數第二。
另一方面,2013年表現相當亮麗的生技、醫療保健類股,上週仍延續強勢的表現,生物科技基金組別於上週平均上漲3.43%,健康護理基金組別的美元報酬率則為2.46%,為上週表現最佳的兩組產業型基金組別。
債券型基金: 歐元貶值,拖累歐元債券型基金表現
在美國減碼QE規模的情況下,美元指數於上週上漲0.42%;歐元兌美元匯率則下跌0.54%;英鎊兌美元匯率於上週上漲0.16%。在匯率的影響下,歐元債券型基金表現較為落後,大部分組別上週的美元報酬率介於負0.1%至負0.3%之間;美元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於0%至0.15%之間;英鎊債券型基金表現較佳,大部分組別上週的美元報酬率介於0.6%至0.65%之間。
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