評析／法巴百利達歐洲精選股票基金
7月初，歐洲央行(ECB)表示在很長一段時間內利率將保持在現有水平或更低的水平，而英國央行亦宣布維持利率與量化寬鬆政策不變，安撫了市場對各國央行貨幣刺激政策轉向的擔憂情緒。在歐洲大型增長型股票型基金組別中，法巴百利達歐洲精選股票基金(C股 歐元)的資產規模達到18.58億歐元(截至2013年5月底)，為該基金組別中資產規模最大的基金，以下我們針對該基金做進一步的評析。
★投資策略部分：
在該基金的投資流程中，首先會根據HHI指數(衡量產業集中度的指標)找出產業結構較佳的行業。另外，該基金亦會檢視產業的競爭障礙及產業內的競爭程度，以評估產業獲利的持續性。在各檔股票的分析方面，該基金團隊的分析師較青睞具有議價能力，且能因產品差異化而受惠的公司，因為這些因素有助於公司維持其獲利水平。
★投資組合方面：
該基金在國家及產業的投資配置方面皆與基準指數相當接近，相較之下，該基金團隊傾向在子行業與個股的投資比重上作出較大的變化。舉例來說，該基金對核心消費類股所配置的比重持續與基準指數相當接近，但在該產業當中，該基金則選擇加碼產業集中度較高的釀酒行業。在釀酒行業當中，該基金所青睞的股票包括SABMiller及InBev，在2013年5月底的投資組合中，這兩檔股票皆是該基金的前十大持股之一。該基金團隊認為這兩間公司在其營收主要來源國家占有較高的市占率，同時亦具有定價能力，因此其營收下滑的風險較低。
★基金績效及風險方面:
截至2013年7月16日止，該基金的近5年的年化原幣報酬率為7.5%，較同基金組別平均高1.03%。在這段期間內，該基金會有勝出的表現，主要可歸功於該基金優異的選股能力，持股中的葡萄牙零售商Jeronimo Martins、工業氣體製造商Linde集團皆為該基金貢獻了不少超額報酬。在風險方面，截至2013年6月底止，該基金近5年的晨星風險低於同基金組別平均水平。
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