MORNINGSTAR基金市場週評 (5/6至5/10)
雖然上週美國聯準會(Fed)官員Plosser表示支持美國聯準會縮減刺激力度，但受到美國初領失業救濟金人數下降至5年多來最低水平、德國工業生產數據好轉，以及企業財報優於預期的影響，加上多國央行接連降息，歐洲央行總裁德拉吉表示若有必要已準備好再度降息的言論激勵，帶動歐、美股市雙雙呈現上漲走勢。截至5月10日止，整體股票型基金上週的美元報酬率上漲1.26%，債券型基金的美元報酬率則是下跌0.23%。
歐、美市場部分
上週，美國股市受到上週初領失業救濟金人數減少至32.3 萬人，創下2008年1月以來新低紀錄，以及Whole Foods與藝電等企業所公佈財報優於預期的影響，帶動美國股市持續攀升，雖然市場傳出美國聯準會(Fed)已著手研擬QE退場方案的消息，但晨星美國市場指數仍於上週上漲1.42%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於1.2%至2%之間，其中以美國中型股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為2.04%。在歐洲股市方面，雖然上週所公佈歐元區3月零售銷售下滑0.1%、Markit歐元區4月份綜合採購經理人指數(PMI)為46.9，仍持續低於景氣榮枯分界線，所幸，歐元區最大經濟體德國所公佈3月工業生產連續兩個月呈現增長，顯示德國工業逐漸擺脫疲態，加上匯豐控股、荷蘭國際集團、德意志電信集團獲利優於預期，帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲1.31%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於0.5%至1.5%之間，其中以歐洲不包括英國股票型基金組別表現最佳，上週的美元報酬率為1.95%。
金磚四國
上週，除了巴西股票型基金組別之外，其餘金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率，其中以中國股票型基金的漲幅最大。中國股市上週雖受到中國4月份CPI增幅高於市場預期的影響，而一度出現下跌走勢，所幸，中國4月份進出口增幅雙雙優於預期，加上中國國務院表示今年將建立個人投資者境外投資制度，並穩步推出利率匯率市場化改革措施，帶動中國股市於上週上漲1.87%，中國股票型基金組別的美元報酬率則平均上漲3.12%，表現位居金磚四國之冠。4月份表現位居金磚四國之末的俄羅斯股市，上週受惠於國際油價反彈，促使國內能源類股出現較大漲幅，加上俄羅斯政府計畫提高國營企業股利發放率至35%的消息激勵，帶動俄羅斯股市於上週上漲1.56%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為1.78%，表現緊追在中國股票型基金組別之後。4月份表現位居金磚四國之冠的印度股市，上週受到印度央行宣布降息1碼以提振經濟成長的消息激勵，加上印度財政部長預期該國第一季經常帳赤字占GDP比重將降至5%，吸引外資流入印度股市，帶動印度股市於上週上漲2.59%，印度股票型基金的美元報酬率則為0.73%。巴西股市上週則受到巴西經濟學家下調巴西今年工業生產成長率至2.39%，以及鋼鐵商龍頭Gerdau、能源商OGX獲利表現不如預期的消息衝擊，導致巴西股市於上週下跌0.69%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為1.67%，表現位居金磚四國之末。
另一方面，上週新興亞洲股市則出現相對強勁的表現，其中以馬來西亞股市表現最為突出，主要因上週馬來西亞五年一度的國會大選底定，由已執政多年的執政黨勝選，消除了該國的政治不確定因素，帶動馬來西亞股市於上週上漲4.58%，馬來西亞股票型基金組別更平均上漲達到8.17%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。
產業型基金部分
在貴金屬方面，上週黃金價格受到荷蘭財長Jeroen Dijsselbloem表示，歐盟將會在6月具體討論成立歐洲銀行聯盟的細節，市場預期歐洲領袖將採取行動抑制歐洲財政危機，降低了黃金的避險投資需求，加上上週美元上漲，使得黃金的替代性投資需求減低，導致黃金價格於上週下跌2.78%，貴金屬基金組別上週的美元報酬率則為負的0.59%，在眾多產業型基金組別中表現相對落後。在能源方面，由於以色列對敘利亞首都大馬士革發動空襲，引發市場擔憂能源供給恐受阻，加上美國能源資訊局(EIA)所公佈數據顯示，美國原油庫存增幅低於市場預期，帶動紐約輕原油於上週上漲0.45%，能源基金組別的美元報酬率則平均上漲1.94%。另外，4月份出現較大跌幅的商品相關類股，在上週則出現強勁反彈走勢，其中天然資源基金組別上週的漲幅達到2.17%，為上週表現最佳的產業型基金組別。另一方面，較具防禦特性的產業型基金組別則大多有較為落後的表現，其中公用事業基金組別於上週下跌2.15%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。
債券型基金
由於近期歐洲、澳洲央行相繼宣佈降息，加上上週美國就業數據表現優於預期，促使美元指數於上週上漲1.24%，歐元兌美元匯率則於上週下跌1.1%，英鎊兌美元匯率則下跌1.38%。在匯率的影響下，上週英鎊債券型基金表現較差，大部份組別的美元報酬率介於負2%至負3%之間，其中英鎊政府債券型基金組別於上週下跌達到3.22%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。另外，歐元債券型基金大部份組別上週的美元報酬率介於負1.2%至負1.5%之間；美元債券型基金則表現相對較佳，大部份組別的美元報酬率介於負0.3%至正的0.5%之間。
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