MORNINGSTAR基金市場月評 (4/1至4/30)
根據美國聯準會(Fed)於4月10日所公佈的會議紀錄顯示，大多數委員認為目前美國央行擴大資產購買的風險和成本依然處於可控制範圍，並贊成將購債計畫維持至年中，減緩市場對美國於近期內退出QE的擔憂。此外，歐洲央行於4月底暗示可能會宣佈降息以提振經濟、義大利化解政治僵局等消息，亦對股市表現帶來正面影響。然國際貨幣基金(IMF)將2013年全球經濟成長預估值自3.5%下修至3.3%、中國所公佈的第一季經濟增速低於預期，以及歐洲經濟數據持續疲弱，卻令市場擔憂全球經濟成長步伐趨緩恐將使商品需求降低，導致歐、美股市走勢震盪。截至4月30日止，整體股票型基金4月份的美元報酬率上漲2.55%，債券型基金的美元報酬率則是上漲2.26%。
歐、美市場部分
美國股市雖在購買資產計劃至少應持續至年中的消息激勵下有些許表現，但受到第1季國內生產毛額(GDP)上漲2.5%低於預期，4 月份住房建商信心指數、4 月份紐約製造業指數出現下滑，且美國銀行、英特爾、雅虎等企業所公佈財報不如預期、波士頓馬拉松大賽爆炸案等負面因素影響，導致美國股市於4月份的漲幅縮小。晨星美國市場指數於該月上漲1.74%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.9%至正的1%之間，其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最佳，4月份的美元報酬率為1.84%。在歐洲股市方面，歐洲經濟數據仍持續表現疲弱，國際貨幣基金組織(IMF)宣佈將歐元區2013年GDP成長預估由負0.2%下修至負0.3%，引發市場擔憂歐洲經濟恐將越陷越深。所幸，歐洲央行(ECB)表示將維持寬鬆貨幣政策，且可望下調利率，加上義大利左派總理雷塔（Enrico Letta）於4月份順利成立新聯合政府，化解了義大利的政治僵局與不確定性，帶動泛歐道瓊600指數於4月份上漲1%，而歐洲股票型基金則受惠於歐元升值，大部分組別於4月份平均上漲2.3%至6%之間，其中義大利股票型基金組別更上漲達到10.71%，為4月份美元報酬績效最佳的基金組別。
金磚四國
4月份，在所有金磚四國股票型基金組別中，以印度股票型基金組別的表現最佳。印度股市於4月份雖受到印度面臨經濟成長趨緩、經常帳赤字惡化等問題的影響，所幸，印度3月份躉售物價指數WPI年增率下降至5.96%，市場樂觀預期在通膨壓力趨緩的情況下，印度央行可望宣佈降息以提振經濟成長，帶動印度股市於4月份上漲3.55%，印度股票型基金組別的美元報酬率則平均上漲4.1%，表現位居金磚四國之冠。中國股市雖有3月份CPI成長率下降至2.1%、進口數據大幅反彈等正面數據的激勵，但仍不敵第一季經濟成長率僅7.7%、匯豐4月份中國PMI指數與中國官方PMI指數初值雙雙下滑至兩個月最低水平，以及禽流感疫情、朝鮮半島緊張局勢等負面因素的衝擊，導致中國股市於4月份下跌2.62%，中國股票型基金組別的美元報酬率則為1.47%。3月份在金磚四國中跌幅最小的巴西股市，在4月份則受到巴西2月份零售銷售成長意外下滑的負面數據影響，引發市場對巴西經濟復甦的疑慮。此外，巴西央行於4 月宣佈調升利率一碼以抑制通膨，及中國經濟復甦力道不足等因素，亦對巴西商品類股表現造成衝擊。巴西股市於4月份下跌0.78%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為0.19%。3月份表現位居金磚四國之末的俄羅斯股市，4月份仍持續出現落後的表現，主要因國際油價下滑，導致俄羅斯能源類股紛紛下跌，加上俄羅斯第四季經濟成長率為2.1%，創下2009年來最慢的成長速度，而國際貨幣基金(IMF)更將俄羅斯今年經濟成長預估由3.7%下修至3.4%，導致俄羅斯股市於4月份下跌3.62%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則下跌2.29%。
在其它市場方面，日本股市持續受到量化寬鬆政策的影響，延續了上個月份的強勁表現，4月份漲幅為11.8%，日本大型股票型基金組別以及日本中小型股票型基金組別則分別上漲達到8.82%以及9.9%，表現相當亮眼。
產業型基金部分
在貴金屬方面，由於歐元區經濟成長疲弱、中國第一季經濟復甦力道不足，降低了市場對黃金的通膨避險需求，加上市場一度傳出塞普勒斯可能將出售多餘的黃金準備來籌措紓困金的消息，導致黃金持續遭到市場拋售。黃金價格於4月份下跌8.17%，貴金屬基金組別更平均下跌18%，為4月份美元報酬績效最差的基金組別。在能源方面，受到美國經濟數據表現不盡理想、國際能源總署(IEA)宣佈下調今年全球石油需求展望，以及美國石油產出攀升至20年以來高峰等因素影響，紐約輕原油價格於4月份下跌3.88%，能源基金組別的美元報酬率則為負的1.39%，在眾多基別中表現相對落後。另一方面，較具防禦特性的產業型基金組別則持續有較佳的表現，其中生物科技基金組別於4月份平均上漲達到6.62%，為4月份表現最佳的產業型基金組別。
債券型基金
受到美國經濟數據不如先前亮眼的影響，美元指數於4月份下跌0.97%，歐元兌美元匯率於4月份上漲2.67%，英鎊兌美元匯率則上漲2.5%。在匯率的影響下，美元債券型基金於4月份表現較差，大部份組別的美元報酬率介於0.5%至1.7%之間；英鎊債券型基金大部份組別的美元報酬率介於3.4%至4.4%之間；歐元債券型基金則表現較佳，大部份組別的美元報酬率介於4%至5%之間。
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