評析／亨德森遠見全球科技基金
2月份，受到義大利政局動盪、美國聯準會的寬鬆貨幣政策恐出現變化等因素，使得市場擔憂情緒增加，導致大部分的產業型基金組別皆呈現負的報酬率，但在科技大廠惠普第四季財報優於預期、Google在行動通訊業務發展前景樂觀等利多消息的激勵下，產業股票-科技基金組別仍於2月份平均上漲1.52%，在眾多產業型基金組別中表現居前。在晨星產業股票-科技該基金組別中，亨德森遠見全球科技基金(A2 美元)於1996年10月16日成立，截至目前為止成立已超過15年，以下我們針對該基金做進一步的評析。
★投資策略部分：
該基金的投資策略結合了由下至上的選股方法與主題投資方法。在主題投資的部分，該基金通常會選定如行動網路、網路增長等長期的投資主題。在這之後，分析師便會運用由下至上的方法，挑選出與投資主題相關的股票。在進行股票基本面分析時，分析師會檢視各項證券評價指標，包括本益比、企業價值/自由現金流量、以及股票/帳面價值比率。根據這些指標，分析師能夠訂定出各檔股票的中期目標價，並藉此找出股價被市場低估的股票。接下來分析師會從這些股票當中，挑選出其較為青睞的股票，並給予投資評等。該基金在挑選投資標的時，會將公司的長期競爭性定位、行業進入障礙、公司管理階層的素質與經驗等要素納入考量。此外，該基金亦會考量科技產業的週期性驅動要素，例如科技產業景氣循環及產品生命週期。
★投資組合方面：
該基金會參考基準指數來進行投資組合的建構，因此該基金具有大型增長型的投資風格。不過，該基金經理人也會根據自身的投資理念，對國家與子行業進行一些主動式的投資配置。由於基金經理人看好電子付款行業的長期成長趨勢，因此在過去的一年內，該基金持續加碼MasterCard以及Visa公司股票，截至2013年1月底止，該基金對這兩檔股票所配置的比重已增加至2.54%及2.69%。另一方面，在2012年該基金則持續對個人電腦相關類股配置較低的投資比重，主要因基金經理人認為個人電腦行業的營收將會持續疲弱。近期該基金並未針對總體經濟情勢，作出較大的投資決定，而是持續著重於挑選增長潛力或進入障礙被市場低估、證券評價價值具吸引力的股票。因此，在該基金投資組合中，亞太區股票所佔的比重便較同類型基金來的低。
★基金績效及風險方面:
自基金經理人Stuart O’Gorman於2006年1月開始接管該檔基金以來，截至2013年3月4 日止，該基金的年化原幣別報酬率為6.94%，較同基金組別平均高4.67%。更重要的是，相較於同類型基金，該基金具有較佳的下跌防禦能力，例如在2008年市場大幅下跌時期，該基金的跌幅較同基金組別平均小3.87%。該基金會有較為抗跌的表現，主要是因為該基金較著重於大型的科技股票，且基金經理人會參考基準指數來進行投資佈局。在2011年，雖然該基金的報酬率下跌3.73%，但受惠於該基金的電子付款及網路主題投資部位，該基金當年度的報酬率仍較同基金組別平均高9.84%。2012年，該基金上漲13.38%，較同類型基金平均高2.59%。在風險方面，投資人應留意的是科技產業是屬於波動性較大的產業類型。不過，相較於同類型基金，該基金具有較低的風險性。截至2013年2月底止，該基金近三年及近五年的標準差皆低於同基金組別平均。
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