投資產業型基金的七大要點
(作者: Russel Kinnel)
產業型基金的投資看似容易，但從歷史數據來看，卻不是這麼一回事。投資人往往無法良好掌握產業型基金的投資時點，亦或是其所選擇的投資標的也不是那麼的理想。
但藉由探究基金公司推出產業型基金產品，及投資人選擇投資該類型基金的動機，我們可以較清楚的理解造成上述狀況的原因。
促成產業型基金的原因
投資人特別容易被某個特定產業的正面資訊所吸引，覺得該產業正在蓬勃發展，總體經濟環境也可望帶動該產業的長期增長，而與該產業相關的股票及基金也因而受惠，出現大幅上漲走勢。這些訊息不僅吸引了投資人的目光，更引發投資人的貪婪心理，因為只要能夠獲取相關產業的投資部位，便能夠在該產業的上漲行情中獲取到豐碩的報酬。因此，一個產業的成長趨勢越持久，便越能夠吸引投資人將更多的資金投入相關的產業型基金。
但値得留意的是，當媒體開始報導某個產業的正面資訊時，該產業的股票價格其實早已反映了這些正面訊息。
僅管基金公司瞭解股價已不再那麼的便宜，但當下對投資人銷售相關的產業型基金，或推出新的相關產業型基金，都卻能使其在短期內快速獲利。因此，較著重短期利益的基金公司，便可能會趁勢推出市場上熱門的產業型基金。不過，也有較負責任的基金公司，則會避免這樣的情況發生，因為它們知道這些產業型基金有可能會出現報酬率表現不佳的狀況。
正如同以上所述的，基金公司與投資人的共同點便是想要快速獲利。然而，晨星分析師卻一再地觀察到令人失望的結果。我們在相關的研究當中發現，當某種產業的相關基金被大量推出時，極有可能是該產業前景的反指標。主要是因為基金公司不斷推出該類型的產業基金，進而造成基金投資人在股價高點進場標的，而更糟糕的是，在所投資的基金遭遇損失之後，投資人往往是在最差的時點賣掉基金。
如何投資於產業型基金
在瞭解了以上的情況之後，接下來我們將討論應遵循哪些投資原則，才能夠較良好地掌握產業型基金的投資。
1. 不要追隨新聞頭條。
當媒體已開始報導某個產業的正面趨勢，以及某些投資人已從中賺取到豐厚的報酬時，此時再進場投資相關的產業型基金可能為時已晚。
2. 保持耐心。
如果投資人的投資期間是10年而非12個月，那麼投資人便有較大的機會能夠賺取到不錯的報酬。
3. 提早進場。
找尋持續一段時間都較不受到市場青睞的產業，這樣一來投資人便較可能會找到一個即將起漲的投資標的。
4. 鎖定具有豐富產業經驗的經理人或管理團隊
投資於產業型基金最主要價值所在，就是投資人可以找到一位基金經理人，而其所擁有的特定產業專業知識勝過於非產業型股票的基金經理人。因此，投資人在挑選產業型基金時，應鎖定在特定產業領域中，具有長期優異績效紀錄的基金經理人。
5. 不要忽略成本。
短期快速獲利的想法，往往會導致投資人忽略產業型基金所收取的費用，由於每檔基金的收費略有不同，投資人在進行投資前不妨多加比較後，再進行選擇。
6. 秉持初衷。
倘若你當初買進一檔基金的理由(優異的基金經理人或長期趨勢正面)已不再成立，投資人便應考慮賣掉該檔基金。也就是說，如果投資人發現當初投資的原因並不正確，或你所青睞的基金經理人已經離職，便應考慮賣掉基金。
7. 不要作為核心資產。
雖然，產業型基金可與投資組合中的其他投資互補，或在投資組合中扮演著投機性賺取超額報酬的角色。不過，投資人所持有的核心配置資產仍應為資產配置較為分散的基金類型，而非產業型基金。
(本文由晨星美國提供，晨星台灣編譯)
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