MORNINGSTAR基金市場月評(1/1至1/31)
1月份,美國眾議院表決暫緩實施債務上限議案,避免美國發生首度違約,加上歐洲央行(ECB)總裁德拉吉表示歐元區經濟活動正在趨穩,預期下半年歐元區經濟將逐步復甦,以及歐、美多間企業所公佈第四季財報表現優於預期,美國與中國製造業數據持續擴張等正面因素,使得市場投資信心持續恢復,帶動歐、美股市雙雙出現上漲。截至1月31日止,整體股票型基金1月份的美元報酬率上漲4.08%,債券型基金的美元報酬率則是上漲0.31%。
歐、美市場部分
1月份,美國股市受到美國眾議院投票通過暫緩實施舉債上限規定的消息激勵,加上美國大部份企業包括高盛、摩根大通、鋁廠Alcoa所公佈第四季財報表現優於預期,提振市場投資氣氛。另外,美國所公佈經濟數據,包括12月工業生產、零售銷售數據以及1月份PMI指數皆持續改善,僅管美國經濟2012年第四季意外出現萎縮0.1%,所幸美國聯準會(Fed)隨即向市場保證將無限期維持每月850億美元的債券購買計劃,穩定投資人信心。晨星美國市場指數於1月份上漲5.04%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於4.5%至6%之間,其中以美國股票-貨幣對沖基金組別的表現最佳,1月份的美元報酬率8.23%。在歐洲股市方面,歐元區所公佈數據顯示,1月份PMI指數由上月的47.2上升至48.2,顯示歐元區經濟低迷情形減緩,此外,巴塞爾銀行監管委員會宣佈允許銀行業使用範圍較廣的資產,以符合流動性覆蓋率要求,並延後實施新資本規範,以及聯合利華、諾華去年第4季獲利優於預期等利多消息,亦對歐洲股市表現帶來正面影響。泛歐道瓊600指數於1 月份上漲2.7%,歐洲股票型基金更受惠於歐元升值,大部份基金組別的美元報酬率平均達到5.5%至7%之間,其中以歐洲不包括英國中小型股票型基金組別的表現最佳,1月份的美元報酬率為9.97%。
金磚四國
1 月份,所有金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率,其中以俄羅斯股票型基金組別的表現最佳。俄羅斯股市受到國際油價上漲的影響,帶動國內能源類股的漲勢。雖然俄羅斯2012年GDP成長率為3.4%不如預期,但反而加深市場對俄羅斯央行將調降利率以刺激經濟成長的預期心理,帶動俄羅斯股市於1月份上漲6.23%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則達到5.79%,表現位居金磚四國之冠。中國股市在經歷了2012年12月份的強勁上漲走勢之後,今年1月份仍持續受到經濟數據改善的影響,去年第4季中國經濟成長達到7.9%,匯豐今年1 月PMI指數上升至52.3,創下兩年新高紀錄,皆顯示中國經濟持續回溫,加上中國政府加速推動城鎮化、中國證監會允許非銀行金融機構展開基金託管業務,未來將讓更多海外資金如QFII以及RQFII進一步投入A股市場等政策利多的激勵,帶動中國股市於1月份上漲5.13%,中國股票型基金組別的美元報酬率則為4.94%。2012年表現位居金磚四國之冠的印度股市,在1月份雖受到印度去年12月躉售物價指數年增率意外下滑至7.18%,印度央行宣佈調降基準貸款利率及存準率一碼的消息激勵,但印度央行降低印度經濟成長預期,加上1月份下半月所出現的獲利了結賣壓,卻使印度股市的漲幅縮小。1月份印度股市上漲2.41%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為4.01%。2012年表現位居金磚四國之末的巴西股市,今年1月份仍未跳脫弱勢的表現,主要因巴西政府擴大調降電力價格的幅度,導致巴西公用事業類股表現不佳,加上巴西經濟學家將巴西2013年GDP預測值調降至3.26%,加深市場對巴西企業獲利的擔憂,導致巴西股市於1月份下跌1.95%,巴西股票型基金組別則的美元報酬率則為2.67%,表現位居金磚四國之末。
在其他市場方面,1月份在中國經濟增速觸底反彈的帶動下,新興亞洲股市也紛紛有所表現,其中以越南股市的表現最為亮眼。越南政府將越南2013年的經濟成長率目標由去年的5.2%增加至5.5%,以及越南通膨壓力緩解,可望為越南央行帶來更多降息空間等正面因素,持續吸引大量外資湧入該國股市,帶動越南股市於1月份上漲達到17.85%,越南股票型基金組別的美元報酬率則上漲18.26%,為1月份美元報酬績效最佳的基金組別。
產業型基金部分
在貴金屬方面,雖然美國聯準會(Fed)與日本央行皆表示將維持積極寬鬆的政策立場,使得投資人對黃金的保值需求增加,但美國暫緩實施舉債上限法案,以及全球改善的經濟數據,卻降低了市場對黃金的避險需求,導致黃金的漲勢受到壓抑,黃金價格於1月份僅小幅上漲0.56%,貴金屬基金組別的美元報酬率則下跌達到6.43%,為1月份美元報酬績效最差的基金組別。在能源方面,受到歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)表示歐元區經濟今年下半年將逐步復甦、中國經濟前景好轉以及沙烏地阿拉伯主動減產等消息影響,紐約輕原油價格於1月份上漲6.28%,能源基金組別的美元報酬率則為6.62%,在眾多產業型基金組別中表現居前。另外,在2012年表現亮眼的生物科技基金組別,今年1月份則持續出現強勁的表現,主要因歐、美國家央行持續維持低率寬鬆政策,有利於生物科技企業進行購併,加上生技公司Celgene獲利展望樂觀等利多消息激勵,帶動生物科技基金組別於1月份上漲達到7.76%,為1月份表現最佳的產業型基金組別。
債券型基金
在市場避險情緒降低的情況下,1月份美元指數下跌0.78%,歐元兌美元匯率則上漲1.64%。另外,受到英國去年第4季GDP萎縮0.3%的負面影響,英鎊表現相對弱勢,1 月份英鎊兌美元下跌0.39%。在匯率的影響下,1月份英鎊債券型基金組別表現較差,大部份英鎊債券型基金組別的美元報酬率介於負的2.5%至負的4.5%之間;美元債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於0%至負0.7%之間;歐元債券型基金則有較大的漲幅,大部份組別1月份的美元報酬率介於1.5%至3%之間。
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