2012年中國基金表現回顧 (截至12月6日止)
雖然，中國內地的通膨壓力持續趨緩，中國人民銀行今年以來亦兩度調降存準率、兩次降息，中國政府也接連釋出政策利多，包括宣佈降低滬深交易所交易費、提高QFII持股上限等激勵股市的利多政策，然在歐債問題干擾、經濟前景不確定性增加的情況下，中國股市的表現依舊令投資人相當失望。中國第三季經濟成長率下滑至7.4%，創下三年半來新低水平，更是讓市場投資信心大受衝擊，在這樣的背景下，上海綜合證券指數也一度跌破2,000點，創下2009年1月中旬以來最低水平。雖然中國已於11月份召開第十八次全國代表大會，並順利完成領導人交接，同時中國製造業、零售銷售等幾項經濟數據亦開始出現好轉跡象，但截至12月6 日止，上海綜合證券指數今年以來已下跌7.74%。
相較於中國A股，台灣核備銷售的中國股票型基金組別則有相對較佳的表現。截至12月6日為止，該組別中的26檔基金(僅計算主要基金級別)今年以來的原幣別報酬率平均上漲11.35%，這主要是因為之前在台灣核備銷售的中國股票型基金受限於A股投資比重不得超過基金規模30%的規定，這些基金將大部份的資產都投資於香港、美國、新加坡等地掛牌的中國企業，這類在中國以外掛牌的中國企業受惠海外市場較佳的投資氣氛，今年以來都有較大的漲幅，例如香港國企指數今年以來的漲幅約有9.35%。(金管會於2012年9月份已正式取消對國內投信發行中國股票型基金投資於A股的投資比重上限規定，但對於海外註冊登記的中國股票型基金之規範則仍在研議中。)
在上述26檔中國股票型基金當中，總計有18檔基金的原幣報酬率達到10%以上，其中以瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金的表現最佳，年初迄今的報酬率為20.30%，首域中國核心基金以及匯豐環球投資基金-中國股票則分別以18.48%以及17.98%的報酬率緊追在後。以下我們便針對這三檔基金作更進一步的評析。
瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金
該基金的投資風格相當穩定，過去多數時期皆以大型均衡型的投資風格為主。相較於同類型基金，該基金持續較偏重投資於醫療保健及資訊科技類股。由於這兩類型股票今年以來皆出現較大的漲幅，因而帶動了該基金的績效表現。在醫療保健類股方面，該基金投資的華瀚生物製藥控股有限公司、利君國際醫藥控股公司年初迄今分別上漲69%以及180%以上。在科技類股的部份，該基金的最大持股－騰訊控股公司，今年以來上漲約62%，皆為該基金貢獻了不少超額報酬。除此之外，該基金在工業類股方面的選股佈局，亦有相當出色的表現，該基金前十大持股的上海實業控股、深圳國際控股公司今年以來分別有25 %及63%的漲幅，為該基金的報酬表現帶來不少加分效果。
首域環球傘型基金-首域中國核心基金-第四類股-(美元)
該基金由知名的基金經理人－劉國傑(Martin Liu)進行管理，他主要採取由下而上的選股策略，尋找具有強勁基本面、企業管理狀況良好，以及股價合理且能維持長期盈利增長的高素質公司，而非跟隨基準指數進行佈局。相較於同組別基金平均約持有50檔以上的持股數量來看，該基金的持股數量持續維持在30檔以下。此外，該基金的投資周轉率亦明顯低於同類型基金，反映了基金經理人在選擇投資標的上相當謹慎，並抱持長期投資的理念。相較於同組別之基金，該基金持續持有較多的資訊科技類股，而今年以來該基金也以這個類股的報酬率貢獻度最高，包括其主要持股騰訊控股公司、聯想集團今年以來皆有不錯的表現。另外值得留意的是，雖然該基金持有較少的能源類股，但該基金於該類股的選股佈局卻表現得可圈可點，以該基金的前十大持股之一的中海油田服務公司為例，該公司股價今年以來上漲超過28%，對於推升該基金的報酬表現功不可沒。
匯豐環球投資基金-中國股票 AD
該基金操作風格較為積極，其投資週轉率亦明顯高於同基金組別平均。該基金向來較著重投資於金融服務類股，在該基金的投資組合中，金融服務類所佔的比重持續維持在35%以上，明顯高於同類型基金平均不到30%的投資比重。雖然，在2010年以及2011年，金融服務類股皆拖累了該基金的報酬表現，但在金融類股今年出現反彈的情況下，該類股便成為對該基金報酬貢獻度最高的投資部位。在這個產業類股當中，該基金所青睞的投資標的包括：中國海外發展公司、華潤置地等股票，其年初迄今漲幅皆達到70%以上，是該基金能夠獲取勝出表現的主要因素。
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