MORNINGSTAR基金市場週評(11/19至11/23)
上週，美國總統歐巴馬透露有信心與國會就預算達成協議，再加上美國所公佈房市數據持續出現好轉跡象、以色列與巴勒斯坦激進組織哈馬斯達成停火協議等因素影響，帶動市場樂觀情緒。雖然上週二(11/20)所舉行的歐元區財長特別會議仍未決定是否發放予希臘下一筆紓困金，歐盟各國對於2014至2020年歐盟預算草案的討論亦存在歧見，顯示市場中的不確定性仍然存在，但上週歐、美股市仍雙雙呈現上漲走勢。截至11月23日止，整體股票型基金上週的美元報酬率上漲2.78%，債券型基金的美元報酬率則是上漲0.5%。
歐、美市場部分
上週，美國股市受到歐巴馬及國會議員針對預算協商出現進展的消息激勵，市場樂觀預期美國應能避免財政懸崖的發生，再加上美國10月成屋銷售上升 2.1%、新屋開工率增幅創200年7月以來最高水平、初領失業救濟金人數出現下降等正面數據的影響，帶動美國股市連日上漲。上週美國S&P 500指數上漲3.62%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於3.1%至3.9%之間，其中以美國大型增長型股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為3.98%。在歐洲股市方面，雖然上週國際信評公司穆迪(Moody’s)宣佈將法國Aaa信用評級調降一級Aa1，而歐元區財政部長亦未能就是否提供希臘紓困金達成協議，所幸，上週以色列與巴勒斯坦達成停火協議，再加上德國11月商業信心指數意外回升，仍帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲3.98%，而歐洲股票型基金更受惠於歐元升值，大部份組別的美元報酬率介於4.8%至5.5%之間，其中德國大型股票型基金組別更平均上漲7.47%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。
金磚四國
上週，除了印度股票型基金組別之外，其於金磚成員國股票型基金組別皆呈現正的報酬率，其中以俄羅斯股票型基金組別的漲幅最大。前兩週表現位居金磚四國之冠的俄羅斯股市，上週持續受到國際油價上漲的激勵，再加上俄羅斯銀行股Sberbank因其權重獲得MSCI調升，而持續出現強勁漲勢，帶動俄羅斯股市於上週上漲4.08%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為4.45%，表現位居金磚四國之冠。中國股市上週雖受到中國11月匯豐製造業PMI達到50.4，為過去13 個月以來首次上升至景氣榮枯線50以上的數據激勵，但在中國經濟出現好轉跡象的情況下，反而引發市場擔憂中國人民銀行進一步放寬貨幣政策的可能性將會降低，導致中國股市的表現受到壓抑。上週中國股市小幅上漲0.63%，不過中國股票型基金組別表現較佳，上週的美元報酬率為3.42%。前兩週表現位居金磚四國之末的巴西股市，上週則受到美國財政懸崖問題可望解決以及中國經濟增速可望回升等因素激勵，市場預期商品需求將會增加，帶動原物料類股的表現。此外，巴西財長曼特加表示巴西政府明年必定會將電費平均調降20%的言論，亦促使工業類股紛紛上揚。巴西股市於上週上漲3.92%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則為2.49%。印度股市上週則受到印度第三季經濟成長率為5.5%，較去年同期出現下滑的負面影響，此外，印度政府將於26日召集印度所有政黨，徵求支持零售業開放外資投資的計劃，亦為市場增添了不確定性，使得印度股市表現受到壓抑。印度股市於上週小幅上漲1.08%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為負的0.28%，表現位居金磚四國之末。
產業型基金部分
在貴金屬方面，由於市場對美國財政懸崖發展抱持樂觀預期，帶動黃金與其他商品價格的漲勢。此外，最新公佈數據顯示巴西、俄羅斯等國家央行10月份均增持黃金，加上上週美元貶值，使得黃金的替代性投資需求增加，帶動黃金價格於上週上漲1.31%，貴金屬基金組別的美元報酬率則為3.76%。在能源方面，儘管上週以色列與巴勒斯坦達成停火協議，減緩了市場對中東供油問題的擔憂，不過上週美國能源資訊署 (EIA)所公佈數據顯示美國原油庫存出現下降的消息，仍帶動紐約輕原油價格於上週上漲1.28%，能源基金組別的美元報酬率則為3.45%。另外，前兩週表現位居產業型基金之冠的生物科技基金組別，上週仍持續有突出的表現，生物科技基金組別上週的美元報酬率平均上漲4.5%，為上週表現最佳的產業型基金組別。
債券型基金
隨著市場避險情緒降低，美元指數於上週下跌1.31%，歐元兌美元則於上週上漲1.99%，英鎊兌美元匯率則上漲1.05%。在匯率的影響下，上週歐元債券型基金組別表現較佳，大部份歐元債券型基金組別的美元報酬率介於1.7%至2.5%之間，其中以歐元高收益債券型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為2.65%；英鎊債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.1%至正的0.5%之間；美元債券型基金則表現較差，大部份組別的美元報酬率介於負0.3%至正的0.2%之間，其中美元公司債券型基金組別於上週平均下跌0.32%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。
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