MORNINGSTAR基金市場週評(10/22至10/26)
上週，美國聯準會(Fed)表示美國經濟成長溫和，但失業率依然居高不下，加上上週美國企業所公佈財報結果令人失望，導致市場投資氣氛轉差。另外，國際信評公司穆迪(Moody’s)宣佈下調西班牙加泰隆尼亞（Catalonia）及其他四個自治區債信評等、希臘執政聯盟的左翼民主黨表示反對歐盟所提議的勞動市場改革，以及西班牙第三季GDP成長率為負0.4%，連續第五季出現萎縮等負面因素，亦對市場信心造成衝擊，導致歐、美股市雙雙呈現下跌走勢。截至10月26日止，整體股票型基金上週的美元報酬率下跌1.89%，債券型基金的美元報酬率則是下跌0.46%。
歐、美市場部分
上週，包括奇異(GE)、蘋果(Apple)、德儀(TI)第三季財報獲利表現皆不如市場預期，再加上聯準會(Fed)表示美國經濟雖持續溫和復甦，但仍不足以支撐就業持續穩定好轉，因此決定維持現行超低利率的貨幣政策，導致市場擔憂情緒增溫。上週，美國S&P 500指數下跌1.48%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於負1%至負2.5%之間，其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率平均下跌2.66%。在歐洲股市方面，上週西班牙總理拉霍伊於加利西亞地方選舉獲勝，降低其尋求紓困的壓力，市場揣測西班牙恐將再次拖延求援申請。此外，上週國際信評公司穆迪(Moody’s)以西班牙地方自治區資金流動性形勢惡化為由，宣佈下調西班牙國內五個自治區的債信評級，加上歐元區10月綜合採購經理人指數（PMI）跌至逾3年來最低的45.8，以及雷諾汽車(Renault)、荷蘭電話業者KPN等企業財報表現不佳等負面消息影響，導致市場風險情緒轉差。泛歐道瓊600指數於上週下跌1.3%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負1.5%至負2.5%之間，其中以新興歐洲股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌3.2%。
金磚四國
上週，所有金磚四國股票型基金組別皆呈現負的報酬率，其中以印度股票型基金組別的跌幅最小。前兩週表現位居金磚四國之末的印度股市，上週雖受到穆迪調降西班牙五個自治區債信評級的負面影響，所幸，上週印度工業類股與電信類股第三季財報表現亮眼，縮小了上週印度股市的跌幅。印度股市於上週小幅下跌0.3%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為負的0.55%。巴西股市上週持續受到市場擔憂全球經濟復甦力道減緩的影響，削弱了商品的需求前景，在原物料類股的領跌下，巴西股市下跌2.79%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則平均下跌1.3%。前兩週表現位居金磚四國之冠的中國股市，上週則受到市場擔憂中國經濟及企業獲利前景低迷的影響，儘管匯豐中國10月製造業採購經理人指數(PMI) 升至49.1，較9月份的47.9大幅回升，但已連續第12個月低於50的榮枯分水嶺，導致中國股市於上週下跌2.92%，中國股票型基金組別的美元報酬率則平均下跌1.42%。俄羅斯股市上週因國際油價下跌，衝擊國內能源類股表現，加上歐洲經濟數據表現不佳、美國經濟復甦力道疲弱，導致俄羅斯股市於上週下跌3.55%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率更平均下跌4.25%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。
產業型基金部分
在貴金屬方面，上週黃金價格雖一度受到美國聯準會宣佈維持高度寬鬆貨幣政策立場的消息激勵，但由於上週美元升值，使得黃金的替代性投資需求降低。黃金價格於上週下跌1.68%，貴金屬基金組別的美元報酬率則下跌1.2%。在能源方面，根據上週美國能源資訊署 (EIA)所公佈數據顯示，美國原油供給增幅遠高於市場預期，加上全球經濟前景黯淡引發市場擔憂能源需求將會減緩，導致紐約輕原油價格於上週下跌4.19%，能源基金組別的美元報酬率則平均下跌3.87%，為上週美元報酬績效最差的產業型基金組別。另一方面，偏屬防禦類型的基金組別上週則大多有較為抗跌的表現，其中公用事業基金組別及基礎建設基金組別於上週分別下跌1.12%以及1.17%，為上週跌幅最小的兩個產業型基金組別。
債券型基金
在市場避險情緒增溫的情況下，上週美元指數上漲0.56%，歐元兌美元匯率則下跌0.76%。另外，受到英國第3季度GDP成長率為1%，優於市場預期的數據影響，上週英鎊表現較為強勢，上週英鎊兌美元匯率上漲0.47%。在匯率的影響下，英鎊債券型基金表現較佳，大部份基金組別的美元報酬率介於0.5%至1%之間，其中英鎊通膨連結債券型基金組別上週的美元報酬率達到1.32%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別；美元債券型基金大部份組別上週的美元報酬率則介於負0.2%至正的0.1%之間；歐元債券型基金則表現較差，大部份組別上週的美元報酬率介於負0.5%至負0.9%之間。
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