MORNINGSTAR基金市場月評(6/1至6/30)
6 月份，西班牙與塞普勒斯接連提出紓困申請，而國際信評機構穆迪(Moody’s)與惠譽(Fitch)調降西班牙債信評等、美國就業成長疲緩，及美國、中國所公佈經濟數據不佳等利空消息，皆對股市表現造成一定程度的衝擊，所幸希臘國會改選由支持撙節政策的政黨贏得選舉並組成新政府，降低了希臘退出歐元區的可能性，同時歐洲各國領袖持續針對歐債議題進行協商，歐元區成員國於G20峰會表示，將採取必要措施保證歐元區完整與穩定，並同意加強歐洲銀行業整合，6月底歐洲政治領袖更於歐盟峰會順利達成多項協議，其中包括通過1,200億歐元的經濟刺激計劃，使得市場信心受到提振，帶動歐、美股市震盪上揚。截至6月30日止，整體股票型基金本月的美元報酬率上漲3.2%，債券型基金的美元報酬率則上漲2.12%。
歐、美市場部分
6月上旬，受到包括5 月份零售銷售數據連續第2 個月下滑、初領失業救濟金人數高於預期等表現不佳的數據影響，市場預期美國聯準會(Fed)將在近期內推出進一步量化寬鬆政策以提振經濟，再加上希臘國會進行改選，並順利組成聯合政府，激勵股市出現反彈。僅管下半月美國聯準會(Fed)僅宣佈擴大扭轉作政策至2012年底，而並未推出市場所期盼的第三輪量化寬鬆政策，同時美國聯準會(Fed)更將美國今年經濟成長預期調降至1.9%至2.4%，引發市場對美國經濟成長趨緩的擔憂，但美國S&P 500指數於6月份仍小幅上漲1.43%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於2%至3%之間，其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最佳，6月份的美元報酬率上漲3.16%。在歐洲股市方面，希臘國會改選由支持紓困協議的保守派新民主黨勝出，舒緩了希臘可能退出歐元區的疑慮，歐洲央行(ECB)於6月6宣佈延長3 個月再融資操作執行期間，而歐洲央行(ECB)總裁德拉吉亦表示將會因應市場狀況向銀行提供流動性，加深市場對歐洲央行推出更多措施以抑制歐債危機的預期心理。雖然，西班牙主權債信接連遭到國際信評公司穆迪(Moody’s)以及惠譽(Fitch) 調降評等，而西班牙與塞普勒斯皆向歐盟尋求紓困金援，對歐洲股市造成一定程度的衝擊，所幸歐洲各國領袖於6 月底所召開的歐盟峰會達成多項協議，其中包括放寬對西班牙銀行業緊急貸款的還款規定、建立單一銀行監管機制，並批准1,200億歐元的振興經濟方案，帶動6 月份泛歐道瓊600指數於6月份上漲4.77%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於4%至7%之間，其中以新興歐洲不包括俄羅斯股票型基金組別的表現最佳，6月份的美元報酬率達到11.57%，為6月份美元報酬績效最佳的基金組別。
金磚四國
6月份，在金磚四國股票型基金組別中，以印度股票型基金組別的表現最佳。印度股市於6月份受到印度總理辛革承諾要讓印度恢復經濟成長，以及印度政府提出一連串抑制盧比貶值措施等消息的激勵，吸引逢低加碼的資金進場佈局，帶動印度股市上漲。僅管國際信評機構惠譽(Fitch)宣佈下調印度主權信評展望至負向、印度第一季GDP 成長創下接近10年來新低，以及6月中旬印度央行宣佈維持利率於 8%，使得市場降息預期落空等負面因素，皆對印度股市造成衝擊，但印度股市於6月份仍有7.47%的漲幅，印度股票型基金組別的美元報酬率則上漲5.6%，表現位居金磚四國之冠。5月份表現位居金磚四國之末的俄羅斯股票型基金組別，在6月份雖持續受到能源價格下跌的負面影響，但在俄羅斯5月零售銷售成長優於預期、失業率下降至5.4%，俄羅斯第一季GDP成長率達到4.9%，符合市場預期等表現亮眼的數據影響下，再加上俄羅斯政府估計今年將因國營企業私有化獲得3,000億盧布收入，有助於提升財政狀況等消息激勵，帶動俄羅斯股市於6月份上漲8.7%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則上漲4.79%，表現緊追在印度股票型基金組別之後。中國股市於6 月份的表現則較為弱勢，雖然中國人民銀行於6月上旬調降利率一碼，以及中國證監會表示將提高QFII持股上限等消息，皆反映了中國政府企圖運用各項措施來支持經濟成長的決心，但6月份中國所公佈經濟數據卻並不樂觀，匯豐中國6月份製造業指數更創下7個月以來新低，引發市場擔憂中國經濟成長趨緩的情況將會加劇。6月份中國股市下跌6.19%，中國股票型基金組別的美元報酬率則為0.64%。巴西股市於6月份則央行下修今年的經濟成長率至2.53%的影響，市場擔憂巴西經濟成長動成將會放緩，雖然市場預期巴西央行將更進一步放寬貨幣政策以刺激經濟成長，但美國聯準會(Fed)所提出的振興措施卻不如市場預期，削弱了商品出口前景，導致巴西原物料類股表現不佳。6月份巴西股市下跌0.25%，巴西股票型基金組別則平均下跌0.32%，表現位居金磚四國之末。
產業型基金部分
在貴金屬方面，6月份黃金價格受到美國聯準會(Fed)並未推出QE3的負面影響，導致黃金的通膨避險需求降低，僅管6月份美元貶值，加上6月下旬歐洲領袖於歐盟峰會提出化解債務危機的措施，使得全球成長和商品需求的前景轉佳，但黃金價格於6 月份僅小幅上漲1%，貴金屬股票型基金組別的美元報酬率則為0.94%，在眾多產業型基金組別中表現相對落後。在能源方面，受到美國能源署(EIA)所公佈數據顯示美國原油庫存增加，以及美國和中國製造業數據出現萎縮跡象等因素的衝擊，導致能源價格大幅下跌，所幸6月底歐盟峰會結果令市場預期歐債問題可望獲得控制，縮小了6月份能源價格的跌幅。6月份紐約輕原油價格下跌1.81%，能源股票型基金組別的美元報酬率則為1.84%。在另一方面，具防禦特性的產業型基金組別於6月份亦有不錯的表現，其中生物科技基金組別的美元報酬率平均上漲5.12%，在所有產業型基金組別中排名第二。而金融服務股票型基金組別則受到歐債危機暫歇，歐洲領袖同意放寬西班牙銀行業緊急貸款的償還規定的消息激勵，使得該組別於 6月份的美元報酬率達到6.18%，表現位居產業型基金組別之冠。
債券型基金
在歐債疑慮緩解的情況下，6月份美元指數下跌1.86%，歐元兌美元匯率上漲2.64%，英鎊兌美元匯率上漲1.9%。在匯率的影響下，6月份歐元債券型基金有較佳的表現，大部分美元債券型基金組別的美元報酬率介於1.8%至3%之間；英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬介於1.5%至2%之間；美元債券型基金則表現較差，大部分組別的美元報酬率介於0%至1%之間，其中以美元通膨連結債券型基金組別表現最差，6月份的美元報酬率為負的0.58%。
另外，隨著避險資產吸引力的下降，6月份具避險性質的日圓兌美元匯率下跌1.72%，導致日圓債券型基金組別的美元報酬率下跌1.35%，為6 月份美元報酬績效最差的基金組別。
相關新聞
MORNINGSTAR基金市場月評 (截至8月28日)
2014-09-12評析／建構與再平衡投資組合的6個步驟
2014-09-12晨星全球股債市展望─2014年9月
2014-09-12富達基金-世界基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評 (12/1至12/31)
2014-09-01美國機會基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/2至1/6)
2014-09-01聚焦2011年ETF的現金流量
2014-09-01中國銀行類股展望
2014-09-01中國經濟是熾熱還是過熱？
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/9至1/13)
2014-09-01晨星市場展望
2014-09-01中國保險類股展望
2014-09-01施羅德環球基金系列-環球能源
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(1/1至1/27)
2014-09-01晨星信貸市場展望
2014-09-01晨星2011年中國開放式基金年評
2014-09-01安本環球-世界股票基金
2014-09-01中國經濟將會軟著陸還是硬著陸?
2014-09-01中國2011年報酬表現最佳基金類型-貨幣市場基金
2014-09-01新興小型股：一時風潮或不錯投資選擇？
2014-09-01晨星2012年中國股市展望
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(1/30至2/3)
2014-09-01霸菱全球資源基金
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(2/6至2/10)
2014-09-01跨境ETF：基金產品架構與風險
2014-09-01透視美國2011年第四季GDP成長率
2014-09-01貝萊德環球小型企業基金(A2美元)
2014-09-01檢視避開債券市場下跌的投資策略
2014-09-01中國公募基金2011年第4季投資組合觀察
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(2/13至2/17)
2014-09-01檢視中國內地2011年表現抗跌的基金(上)
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(2/1至2/28)
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場月評(2/1至2/29)
2014-09-01檢視戰術性資產配置基金
2014-09-01檢視中國內地2011年表現抗跌的基金(下)
2014-09-01析評／富達基金-美國基金
2014-09-01析評／貝萊德太平洋股票基金
2014-09-01中國各行業類股投資展望
2014-09-01析評／ING(L)科技投資基金
2014-09-01中國內地新基金募資下限鬆綁的利與弊
2014-09-01MORNINGSTAR基金市場週評(3/5至3/9)
2014-09-01
