MORNINGSTAR基金市場週評(6/18至6/22)
上週末希臘國會選舉結束，樽節派掌握國會多數席次，並順利組成聯合政府，提振市場信心。然而，美國聯準會(Fed)卻並未如市場預期於上週推出QE3，國際信評公司穆迪(Moody’s)宣佈調降美國15家銀行及券商的信用評等，拖累上週美國股市走勢。所幸，歐洲各國領袖持續針對歐債議題進行協商，歐元區成員國於G20峰會表示，將採取必要措施保證歐元區完整與穩定，並同意加強歐洲銀行業整合，而德法義西四國領導人則在上週五(6/22)於羅馬會晤後表示贊同總額1,300億歐元的歐洲經濟刺激計劃，紓解市場擔憂氣氛。截至6月22日止，整體股票型基金上週的美元報酬率上漲0.29%，債券型基金的美元報酬率則上漲0.33%。
歐、美市場部分
上週，美國聯準會(Fed)將美國經濟成長預期調降至1.9%至2.4%，引發市場對美國經濟成長趨緩的擔憂，雖然美國聯準會(Fed)宣佈擴大扭轉作政策至2012年底，並且決定將短期利率維持在目前歷史新低的水準，但卻未推出市場所期盼的第三輪量化寬鬆政策，再加上所公佈經濟數據表現不佳，包括美國6月製造業採購經理人指數（PMI）達到11個月來最低、初領失業救濟金人數高於預期，導致美國S&P 500指數上週下跌0.58%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於負0.4%至正的0.4%之間，其中以美國大型均衡型股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌0.46%。在歐洲股市方面，希臘新民主黨順利就組建聯合政府達成協議，使得投資人對希臘可能退出歐元區的擔憂減輕。此外，上週西班牙公債標售結果高於原訂目標，西班牙上週公佈銀行審查結果，市場預估銀行業最多需要500至620 億歐元的注資，低於歐盟日前承諾的1,000億歐元紓困金額，帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲0.97%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率介於0%至1%之間，其中以義大利股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率平均上漲2.07%。
金磚四國
上週，所有金磚四國股票型基金組別皆呈現負的報酬率，其中以巴西股票型基金組別的跌幅最小。先前受到歐債問題衝擊而大幅下跌的巴西股市，上週一度出現跌深反彈走勢，而巴西5 月份CPI 增幅低於預期，使市場更加預期巴西央行將更進一步放寬貨幣政策，然而上週美國聯準會(Fed)所提出的振興措施不如市場預期，卻削弱了商品出口前景，導致巴西原物料持續表現不佳。上週巴西股市下跌1.19%，巴西股票型基金組別則平均下跌1.14%。中國股市則主要受到上週所公佈匯豐大陸6月製造業創下近7個月新低，顯示中國經濟趨緩恐將加劇並損及企業獲利，僅管中國證監會表示將提高QFII持股上限，反映中國政府企圖運用政策救市的意圖，但上週中國股市仍下跌1.99%，中國股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.53%。前兩週表現位居金磚四國之末的印度股市，上週則因印度股市的本益比下跌至近3年最低水平，吸引部份資金進場佈局，帶動印度股市出現上漲。然而，國際信評機構惠譽(Fitch)宣佈下調印度主權信評展望至負向，以及印度央行於上週一(6/18)宣佈維持利率於 8%，使得市場降息預期落空等負面因素，對印度股市表現造成一定程度的衝擊。上週印度股市小幅上漲0.13%，印度股票型基金組別表現較差，上週的美元報酬率平均下跌2.53%。前兩週表現位居金磚四國之冠的俄羅斯股市，上週的排名則滑落至金磚四國之末，僅管俄羅斯上週所公佈5月零售銷售成長率及失業率皆優於市場預期，但上週國際油價大幅下跌，使得國內能源類股表現大受衝擊，上週俄羅斯股市下跌4.16%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為負的3.77%。
在其他市場方面，上週稍早因希臘順利完成國會改選，市場風險情緒受到提振，激勵亞洲股市出現反彈，其中日本股市更上週因日圓兌美元貶值2.19%，帶動出口類股的表現，上週日本股市上漲2.67%， 日本中小型股票型組別以及日本大型股票型基金組別於上週分別上漲1.84%以及1.1%，表現相當不錯。
產業型基金部分
在貴金屬方面，受到美元上漲的影響，削減了黃金了替代性投資需求，此外，上週美國聯準會(Fed)並未宣佈推出QE3，導致黃金的通膨避險需求降低。上週黃金價格下跌3.3%，貴金屬股票型基金組別的美元報酬率則平均下跌4.07%，為上週美元報酬績效表現最差的基金組別。在能源方面，上週能源價格受到美國能源署(EIA)所公佈數據顯示美元原油庫存增加，以及美國和中國製造業數據出現萎縮跡象等因素的衝擊，市場擔憂全球經濟成長趨緩將對不利於原油需求增長，導致紐約輕原油價格於上週下跌5.08%，能源股票型基金組別則平均下跌2.84%，在所有產業型基金組別中表現倒數第二。另一方面，具防禦特性的產業型基金組別則大多有相對抗跌的表現，其中生物科技基金組別的美元報酬率達到2.9%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。
債券型基金
由於上週美國聯準會(Fed)並未推出QE3，帶動美元指數於上週上漲0.77%，歐元指數下跌0.55%，英鎊指數則下跌0.81%。在匯率的影響下，上週美元債券型基金表現較佳，上週大部份美元債券型基金組別的美元報酬率介於0%至0.3%之間，其中以美元高收益債券型基金組別表現最佳，上週的美元報酬率為0.9%；歐洲債券型基金大部分組別的美元報酬率介於負0.8%至負0.1%之間；英鎊債券型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.4%至正的0.4%之間。
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