MORNINGSTAR基金市場週評(4/30至5/4)
受到國際信評機構標普(S&P)宣佈調降16家西班牙銀行信評至負面的影響，加深市場對歐洲主權債務風險的擔憂，使上週歐、美股市雙雙表現不佳。儘管歐洲央行(ECB)上週決定維持利率於1%不變，但卻未提到降息或其他刺激經濟對策，而歐洲央行(ECB)總裁德拉吉更指出歐元區今年仍將面臨下滑風險，且經濟前景更不明朗，再加上上週歐、美所公佈經濟數據表現欠佳，衝擊市場信心，導致歐、美股市雙雙下跌。截至5月4日止，整體股票型基金上週的美元報酬率下跌0.89%，債券型基金的美元報酬率則是上漲0.37%。
歐、美市場部分
上週，美國所公佈經濟數據好壞參半，儘管美國4月份ISM 製造業指數意外攀升，但美國營運活動擴張速度卻降至2009年11月來新低水平、美國4月份企業增聘員工人數以及非農就業人口皆低於市場預期，顯示美國經濟成長恐無法加速，削弱市場樂觀投資氣氛，導致上漲美國股市震盪走低。美國S&P 500指數於上週下跌2.44%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負2.5%至負3%之間，其中以美國小型股票型基金組別表現最差，上週的美元報酬率平均下跌2.9%。在歐洲股市方面，西班牙所公佈經濟數據顯示西班牙今年第一季經濟萎縮0.3%，連續兩季呈現負成長，再加上歐元區3 月失業率創15 年來新高、4 月服務業PMI 及綜合PMI 皆表現不佳，顯示整體景氣持續降溫。此外，由於法國於上週末(5/6)進行法國總統大選，第一輪領先的社會黨候選人歐蘭德並不支持當前歐元區的援助計劃，市場擔憂政局轉變恐為歐債問題增添變數，導致上週泛歐道瓊600指數下跌2.36%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率介於負2%至負4%之間，其中以受到歐債疑慮影響較大的義大利股票型基金組別的表現最差，上週的美元報酬率下跌4.55%。
金磚四國
上週，除了中國股票型基金組別仍有正的美元報酬率之外，其餘金磚四國股票型基金組別皆呈現負的報酬率。上個月份表現位居金磚四國之冠的中國股市，在五一假期之後仍持續呈現上揚走勢，主要因中國所公佈製造業數據出現回升，再加上五一假期期間中國證監會推出多項利多政策，包括降低中國4大期貨交易所手續費30%以及調降中國A股交易費25%等措施，帶動中國股市連日上漲。上週中國股市上漲2.32%，中國股票型基金組別的美元報酬率則是上漲0.52%。巴西股市上週雖受到中國製造業擴張的消息激勵，但由於歐、美經濟成長疲弱，市場預期將削弱原物料出口需求，導致巴西原物料類股持續表現不佳。上週巴西股市下跌1.41%，巴西股票型基金組別的美元報酬率則下跌2.04%。印度於上週所公佈經濟數據出現改善，4月份匯豐製造業採購經理人指數(PMI)上升至54.9，一度帶動印度股市上揚，但由於上週廬比兌美元下跌1.88%，並滑落至2011年12月中以來低點，市場憂心政府難以控制國內財政赤字以及通膨問題，導致印度股市於上週下跌1.77%，印度股票型基金組別的美元報酬率則為負的4%。俄羅斯股市上週則受到美國就業以及歐洲近期所公佈經濟數據不如預期的影響，市場擔憂全球經濟成長恐將持續趨緩，不利於能源需求前景，上週俄羅斯股市由能源類股領跌6.03%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則下跌5.78%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。
在其他市場方面，相較於歐、美股市雙雙下跌的走勢，上週新興亞洲股市則普遍有較佳的表現，其中以台灣股市表現最為優異，台股先前雖然受到油電雙漲、證所稅議題干擾，導致交易量萎縮，但上週在政府宣布三階段調漲電價，以及近期內證所稅難以在立法院過關的情況下，吸引資金回籠，帶動台灣股市於上週上漲2.95%，而台灣中小型股票型基金組別以及台灣大型股票型基金組別的美元報酬率則分別達到4.45%以及3.09%，為上週美元報酬績效最佳的兩個基金組別。
產業型基金部分
在貴金屬方面，上週受到歐洲國家政治動盪以及歐洲經濟下滑的影響，歐元出現貶值，美元相對表現較佳，黃金的替代性投資需求降低，且價格於上週下跌4.68%，貴金屬股票型基金組別的美元報酬率則下跌4.68%。在能源方面，由於美國能源部所公佈數據顯示原油庫存攀升至21 年以來最高水平的衝擊，再加上歐洲央行(ECB)總裁德拉吉表示，歐元區的經濟成長恐面臨下滑風險，導致市場預期石油需求將會下降，上週紐約輕原油價格下跌6.14%，能源股票型基金組別的美元報酬率則為負的3.82%。在貴金屬、能源等商品價格大幅下跌的情況下，上週工業物料基金組別平均下跌4.87%，為上週表現最差的產業型基金組別。但具防禦特性的產業型基金組別則在上週出現較佳的表現，其中基礎建設基金組別上週美元報酬率為0.73%，表現位居產業型基金之冠。而消費品及服務以及傳媒及通信基金組別則分別下跌0.2%以及0.35%，在眾多產業型基金組別中表現相對抗跌。
債券型基金
在市場趨避風險情緒增加的情況下，美元指數於上週上漲1.02%，歐元指數下跌1.27%，英鎊指數則下跌0.68%。在匯率的影響下，上週美元債券型基金有較佳的表現，大部分美元債券型基金組別的美元報酬率介於0.2%至0.5%之間；英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬介於負0.2%至正0.1%之間；歐元債券型基金則表現較差，上週大部分組別的美元報酬率介於負0.5%至負0.1%之間。
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