析評／貝萊德環球特別時機基金
隨著歐債危機緩解、希臘於3月9日順利達成債券交換計劃，再加上美國所公佈經濟數據大多偏屬正面，使得市場信心增加。截至3月12日止，晨星全球大型均衡股票型基金組別今年以來平均上漲9.5%(以原幣別計算)，在該基金組別中，貝萊德環球特別時機基金(A2 美元)於1996年2月29日成立，截至目前為止成立已超過15年，以下我們針對該基金做進一步的評析。
★投資策略部分：
該基金團隊透過嚴謹的產業的分析，從各產業中找尋投資機會。該基金團隊會比較各產業的基本面以及證券評價價值，以找出投資價值較高的產業。此外，他們也會參考各個行業的數據、公司訪談、產業專家的觀點，來分析產業的架構及動態、政治與法規環境以及成長趨動要素。一旦該基金找出具有投資吸引力的產業之後，產業分析師便會開始進行基本面研究，並較著重於能夠達到或超越獲利預期值的公司。該基金會藉由投資於一籃子股票，以增加該基金對其所青睞的特定產業的曝險部位，且通常持有125至175檔股票，截至2011年11月底，該基金總計持有166檔股票。
★投資組合方面：
該基金主要採用由下自上的投資策略來進行選股佈局，截至2012年1 月底，在該基金的投資組合中，以金融服務類股占最大的投資比重(16.67%)，主要因該基金團隊對一些美國金融類股的前景抱持正面的看法。此外，在該產業當中，該基金團隊則持續較青睞保險類股，但對歐洲銀行股票則抱持謹慎留意的態度。另外，該基金也持續看好科技類股，自2011年下半年開始，該基金便逐步增加其對科技類股的投資比重，截至2012年1月底止，科技類股約占該基金資產的14.06%。而在國家的投資配置方面，相較於同類型基金，該基金通常會對美國股票配置較大的投資比重，但傾向減碼歐洲以及英國股票。雖然該基金能夠投資於各大小市値的股票，不過該基金仍較偏重於大型股票的投資配置。另外，由於該基金認為未來全球經濟前景仍具有不確定性，因此該基金傾向將資產分散配置於不同的投資標的，因此該基金所投資的股票檔數也相對較多。
★基金績效及風險方面:
該檔基金在2009年5月變更了投資宗旨，因此該基金的投資風格也由先前的中小型投資風格轉變為大型股票型投資風格。自2009年5月以來，截至2012年3月12日止，該基金的年化原幣報酬率較同基金組別平均低1.08%。2011年，該基金則因為持有較多週期性股票，因此在2011年第三季市場劇烈波動時，出現了較大的下跌幅度，而該基金2011年的報酬率則較同類型基金低1.69%。不過，長期來看，該基金仍有相當優異的報酬表現，近三年以及近五年的年化原幣報酬率分別較同基金組別平均高1.04%以及3.81%。在風險方面，該基金的風險與同類型基金平均相當，截至2012年2月底止，該基金近三年以及近五年的晨星風險則位於同基金組別的平均水平。
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