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拉丁美洲股票型基金之近期表現

2012-03-06 00:00:00聯合新聞網

截至2012年2 月9日止,今年以來在美國晨星超過90個基金組別當中,以拉丁美洲股票型基金組別的表現最佳。該基金組別的報酬率上漲18.4%,超越排名第二名的美國科技基金組別4%以上。相較於2011年拉丁美洲股票型基金組別平均下跌22.6%,且在所有基金組別中排名倒數第二的報酬表現來看,今年以來該基金組別呈現明顯的反彈走勢。

投資態度的轉變

全球投資人所抱持的投資態度出現轉變,是造成拉丁美洲股票型基金組別出現反彈的部份原因。儘管歐元區債務危機抑制了全球經濟成長,但由於美國的經濟數據表現亮眼,再加上歐洲領袖持續針對歐債問題進行協商,並逐漸取得實質的進展,這在一定程度上減輕了投資人的擔憂情緒。

因此,原本撤離風險性資產的資金,逐漸出現回流的情況,帶動拉丁美洲股票型基金組別出現強勁的報酬表現。而2011年其他表現不佳的基金組別,例如美國金融股票以及多元化新興市場股票型基金組別,也都是今年初漲幅領先的基金組別。

不過,在所有股票型基金組別之中,拉丁美洲股票型基金組別能有最大的漲幅,仍有其他特定的原因,而一部份便是因為投資人對其他地區的市場仍存有疑慮。舉例來說,中國市場今年以來雖呈現上漲走勢,但在市場擔憂中國經濟成長恐持續放緩,以及貨幣升值、內部動亂等因素的影響下,股市的漲幅顯然受到壓抑。此外,美國銀行類股因投資人對經濟成長的擔憂情緒減輕而呈現反彈走勢,並且帶動了金融類股票型基金組別的報酬表現,但市場對於銀行業前景的疑慮並未消除。在這樣的情況下,拉丁美洲當中最大的市場─巴西股市則受惠於巴西央行一連串的降息動作,使得市場的投資氛圍大幅改善。

另一個帶動拉丁美洲股票型基金組別績效表現的原因,則是巴西以及墨西哥貨幣(在拉丁美洲股票型基金當中,巴西與墨西哥是投資比重最高的兩個國家)今年以來對美元強勁升值的影響。此外,Petrobras (PBR)以及Vale(VALE)這兩間巴西的石油與礦業公司今年以來的股價皆上漲超過20%,而這兩檔股票在大部份的拉丁美洲股票型基金組別中皆占了相當大的投資比重。

有限的投資選擇

當然,若僅因某一基金組別出現上漲走勢,便買進該類型基金,並不是一個適當的投資策略,但這些基金仍是值得關注的投資標的。。

首先,近幾年有一些新的拉丁美洲基金被推出,但在拉丁美洲股票型基金組別當中,僅有少數基金未採用槓桿操作,或是將資產分散佈局於整個拉丁美洲市場,而非僅投資於巴西市場。

至於主要投資於拉丁美洲區域的 ETF,因具有費用低廉的優勢,也是值得投資人觀察的投資標的。然而,在ETF市場中,投資於廣泛拉丁美洲市場的ETF亦不常見。雖然,目前美國市場上有超過20檔以上的拉丁美洲ETF,但絕大部分都是投資於單一國家的ETF,僅有少數幾檔ETF投資於廣泛的拉丁美洲市場。

謹慎投資

投資人在買進拉丁美洲股票型基金前,有一些必須留意的地方。除了新興市場資產的報酬波動幅度會較大之外,拉丁美洲基金在國家的投資配置上也相當集中,巴西與墨西哥的投資部位合計一般約占總基金資產的80 %至90%。該類型基金在選股方面通常也較集中在少數此區域內的知名企業,例如巴西的Petrobras以及墨西哥的電信公司America Movil (AMX)。

由於拉丁美洲股票型基金的波動幅度較大,且投資組合相對集中,使得該類型基金的投資魅力有所降低。儘管具有豐富投資經驗的投資人仍可以從中選出合適的投資標的,並進行小量的投資配置,但在投資於該類型基金之前,不管該類型基金的報酬率有多強勁,投資人最好還是要保持謹慎的投資態度。

(本文由晨星美國撰寫,晨星台灣編譯)

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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