基金特蒐／統一中小基金 績效耀眼
根據晨星統計，台股7月上沖下洗，加權指數僅上漲1.36%，但令市場驚豔的是統一中小基金以單月績效20.6%奪冠。根據CMoney截至9月6日資料排序，統一中小基金今年來上漲71.1%，在16檔中小基金排名第一，在135檔台股基金排名第九。統一中小基金經理人陳之硯今年初才開始操作基金，一路以來的操作績效不得不令人刮目相看。
「紮實基本面可以賺到長線豐厚的報酬，熟悉技術面則可以享有波段的利潤。」陳之硯道盡其操作理念。年輕的陳之硯用投籃球譬喻，右手是投籃主力，但如果能用左手輔助持球，穩定度及準確度可大幅提升；操作基金也是如此，重視長線基本面卻也沒有忽略技術面對波段操作的重要。
從大學就讀資管系就清楚知道台灣強項在科技業，從拿到國外碩士學位到返台投入證券領域，也都以科技為主軸，從國內券商研究部研究半導體及IC設計的助理研究員開始入行，擔任分析師、進入投信研究美股、到Buy Side觀察自有資金操作股市的法人機構運作、進入投信研究科技中下游，僅累積五年經驗就掌握機會轉進基金操盤，不到一年就展現亮眼績效。
展望解析股市動向仍採由上而下（Top-Down）宏觀總體經濟與由下而上（Bottom-Up）的關注個別企業，陳之硯認為，兩者需同時並重，才能對大盤轉折點與類股輪動做出提前預判。
從總體面回顧，8月台股波動大，主要受到美國遭到惠譽降評、中國大陸碧桂園風暴、美通膨在高檔可能持續升息，以及美國AI伺服器組裝大廠Supermicro財測不佳等四大因素，造成AI股的震盪。
尤其美元指數轉強使台股評價承壓，外資籌碼轉空，台灣AI股即使有輝達（NVIDIA）亮麗財報撐腰，卻也出現利多不漲，市場開始質疑對台灣AI股是否給了過高評價。
進入9月的台股，要關注的是歐股走勢、大盤量能及融資餘額變化。歐股去年領先美股走空，美股轉弱後就引發台股下殺，因此，要觀察全球主要股市是否已經歷低谷而走揚，歐股就是很好觀察指標之一。但目前歐股反彈到季線開始整理，顯然短線不是急攻的多頭行情再起時機。
台股自8月底從16,300點反彈到16,700點，但單日量能僅2,000-3,000億元，還不具備一波量價俱揚走勢的機會，再看融資大增造成AI股上沖下洗的震盪，透露籌碼不穩定性仍高，因此如果沒有系統性風險發生，台股9月盤整機會相對提升許多，繼之而起的是累積量能在第4季可能有石破天驚的一波走勢。
對第4季展望樂觀，是基於美國下半年經濟軟著陸機率提高，只要經濟不崩盤，中長多格局不變；市場對明（2024）年降息循環展開有樂觀期待，進而有利股市評價提升，再加上明年企業可望呈現獲利正成長，暫時沒理由看壞台股走勢，「台股現階段處在先蹲後跳！」
陳之硯操作統一中小基金的選股聚焦三大條件為：下半年獲利具上修機會、訂單能見度高及長期產業發展趨勢明確，選股標的集中在AI、電動車、重電及軍工相關個股。
輝達（NVIDIA）掀起的新科技產業趨勢，啟蒙之初的AI供應鏈廠商數量不多，進入門檻高，毛利率會相當好，甚至具有上修機會；電動車在車用PCB、充電樁等需求增加；台灣新設廠或增加產線的耗電需求隨之擴增，以及台電強化電網計畫讓供應廠商可爭取不錯毛利率，都讓重電族群被看好；美台軍事合作讓台廠的軍工商機大增，相關個股評價轉佳也很明確。
統一中小基金的規模由今年初的13億激增至20億元，相較百億元規模的大基金還是具有操作靈活優勢。
而研判股市評價不容易調降，多項指標顯示有多頭行情將來之際，統一中小基金策略為維持95%高持股比重，尤其多方蒐集資料而研判轉折點即將來臨，就會重押在相對少數個股，就如同5至7月重押AI股，個股持股比重都在7~8%，績效的表現展現出研判與操作策略的結果。
操作心法
看準趨勢重押個股
「同中求異」是陳之硯設定突圍的操作思維之一，持股需有60-70%為主流族群，比重配置為勝出關鍵；其餘30-40%持股則必須透過定期公司拜訪及供應鏈訪查領先布局，才能讓自己操盤基金績效竄出而傲視群倫。而同類基金通常選取25~35檔個股持有，但統一中小基金僅15~20檔個股，差異顯現在績效表現。（廖賢龍）
投資小叮嚀
定時定額加單筆
中小型基金因選股特性，短期波動率通常較大，除定時定額之外，單筆申購採分批介入為佳，通常波動大時為加碼好機會。
留意經濟數據變化
到年底前，全球最關注的就是聯準會利率動向，特別緊盯美國CPI與GDP變動，因一出現較大差異，中小股波動會較高。（廖賢龍）
相關新聞
PGIM Jennison美國成長 靚
2024-03-16富坦精選收益基金 績優
2024-03-12基金特蒐／富坦新興固定收益 帶勁
2024-03-08基金特蒐／統一強漢基金 逆勢成長
2024-03-02基金特蒐／利安資金日本 獲利靚
2024-02-23基金特蒐／安聯歐陸成長 寫佳績
2024-02-17富坦穩定月收益 CP值高
2024-02-06中信上游半導體 26日開募
2024-02-05基金特蒐／瀚亞美國高科技 帶勁
2024-02-03富坦科技基金 AI題材燒
2024-01-30基金特蒐／保德信新興企業債 靚
2024-01-26群益ESG投等債20+ 追募
2024-01-22富坦邊境市場 長線穩健
2024-01-19基金特搜／群益印度中小 投資優選
2024-01-13基金特蒐／第一金全球不動產 亮眼
2024-01-05基金特蒐／安聯美元非投等債 靚
2023-12-29基金特蒐／富坦科技 瞄準趨勢財
2023-12-23基金特蒐／PGIM保德信店頭基金 俏
2023-12-16國泰20年美債 配息0.35元
2023-12-15富坦精選收益基金 靚
2023-12-12基金特蒐／第一金全球非投等債 靚
2023-12-09富坦穩定月收益 績效突出
2023-12-06基金特蒐／瀚亞菁華 精挑黑馬股
2023-12-02富蘭克林穩定月收益 夠力
2023-11-28基金特蒐／柏瑞環球重點股票 犀利
2023-11-25富蘭克林華美特別股 亮眼
2023-11-21基金特蒐／安聯全球收益成長 吸睛
2023-11-18基金特蒐／野村日本策略 搶先機
2023-11-11台新基金 導入風控系統
2023-11-08富蘭克林華美AI新科技 穩健
2023-11-07基金特蒐／PGIM醫療生化 擁利基
2023-11-04施羅德環球日本 潛利足
2023-11-03基金特蒐／群益美國新創亮點 帶勁
2023-10-27富坦美元短票基金 抗震
2023-10-25基金特蒐／野村印度領先股 帶勁
2023-10-20基金特蒐／富蘭克林華美新興 吸睛
2023-10-14PGIM全球股票機會 強勢
2023-10-13基金特蒐／瀚亞全球新興 買點到
2023-10-07富坦全球氣候變遷基金 靚
2023-10-03野村新商品 瞄準科技題材
2023-10-02基金特蒐／第一金台灣核心建設 靚
2023-09-29復華A級債券基金 開募
2023-09-26
