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基金特蒐/安聯全球收益成長 吸睛

2023-11-18 03:45:37經濟日報 記者王奐敏/台北報導

安聯全球收益成長基金策略聚焦在全球多重資產投資機會,布局股票、可轉債,也增加投等...
安聯全球收益成長基金策略聚焦在全球多重資產投資機會,布局股票、可轉債,也增加投等級。 (彭博資訊)
安聯全球收益成長基金經理人、安聯收益成長基金經理人Justin Kass。 圖/...
安聯全球收益成長基金經理人、安聯收益成長基金經理人Justin Kass。 圖/安聯提供
今年來全球市場在波動中逐步回穩。根據理柏統計,兼顧資本利得機會與可強化下檔風險的境外美元各類混合型基金,不畏近期市場拉回,不論採平衡、積極或保守策略,年初迄今全數仍維持正報酬,前三強更繳出逾13.8%表現,顯示以策略取代擇時,更能在成長與收益機會之間取得平衡,抵禦市場波動。

安聯全球收益成長基金於2022年2月引進;這檔基金由Justin Kass、Michael Yee、David Oberto、Ethan Turner共同擔任基金經理人。基金策略主要聚焦在全球多重資產投資機會,主要除了布局股票、可轉債、高收益債和選擇權,也增加投資等級債部位。

根據最新基金月報顯示,安聯全球收益成長基金主要布局在北美、比重達65.9%;其次是歐洲、比重15.7%;另有8.9%在亞洲。產業上以資訊科技所占比重最高、達20.6%;其他占比逾一成者依次為非必需消費16.7%、工業12.5%、金融11.2%;債券配置則主要集中在B~BBB、合計比重超過38%。

布局區域上強化美國以外,如歐洲和部分亞洲市場的機會,希望能在補強收益、掌握資本增值機會的同時,也能借重投資級債的部位,降低投資組合波動度,提供投資人不追逐快速資金流動,但能借助不同資產、風格與地區的分散投資策略。

根據研究資料顯示,像是全球非投資級債可提供收益機會,全球可轉債可望提供不對稱的報酬結構,在股市波動較大的時候,多有助於發揮追漲抗跌的資產效果;全球股票則有助於提供資本利得空間。

全球收益成長策略主要是希望透過前瞻性觀點,掌握未來有機會受惠於正向基本面改變的公司。深入研究每一家企業,搭配信用結構分析,除了選好公司之外,也要選出相對具有投資吸引力的資本結構,然後運用多重資產投資策略,在不同的資本結構下,找尋較佳的投資組合。

安聯全球收益成長基金在策略的演進,主要是著眼於歷年來全球各資產的表現可能會有很大差異,足以顯現分散配置的重要性;而且,各區域間表現強弱勢,也會隨著景氣循環出現改變與輪動。此外根據統計,過去五年內較大IPO多半為非美企業,亦提供長期掌握潛在投資機會。

就策略上,結合相關係數較低的資產有望有效降低投資組合波動,而全球性的投資策略,亦有助於擴大機會與空間,發掘並投資於全球各地具吸引力的企業,並伺機掌握輪動機會。

展望後市,建議可留意企業長期獲利能力,其次,關注企業獲利成長動能,如現金流能力穩健、較不畏景氣起伏的企業。

再者,善用可轉債、搭非投資等級與投資等級債券等其他資產,強化下檔風險。

就經濟面來看,近期市場對美國景氣陷入衰退擔憂減緩,美國勞動市場、消費支出、超額儲蓄、薪資成長數據顯示整體經濟仍舊穩健,但對於聯準會之前快速升息所帶來的政策滯後影響、則仍待觀察。

操作心法:

●提高投資組合平均信評以降低波動度

布局資產類別聚焦全球股票與全球債券市場,債券投資組合中聚焦可轉換證券、非投等債與投等債的投資機會,期以提高投資組合平均信評、降低波動度的策略。

投資小叮嚀:

●透過資產、風格與地區分散投資

在資金流動極為快速且快速輪動情況下,多元布局為上。對於積極型投資人而言,掌握趨勢、伺機進攻,都是投資市場家常便飯,但對只求穩穩收息的收益型投資人來說,與其花費心神去追逐快速資金流動,不如透過資產、風格與地區分散投資,不漏接任何機會。

●放廣投資維度去掌握輪轉契機

除了將收益型資產搭配成長動能,也可以將投資的維度放廣,透過資產、風格等分散投資,掌握輪動契機。(王奐敏)

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