基金特蒐/富坦科技 瞄準趨勢財
2023年無疑為AI元年,科技股一飛衝天,費城半導體指數改寫新高,科技基金績效也表現出色,富蘭克林坦伯頓科技基金今年以來績效漲幅達五成。
展望2024年,操盤人強納森‧柯堤斯(Jonathan Curtis)樂觀看待2024年科技股表現,建議投資人應繼續持有科技股,空手者則應分批逢回布局或定期定額長期投資。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯指出,基金聚焦在「數位轉型」主題,尤其看好AI和雲端運算兩主題。
富蘭克林坦伯頓科技基金最大的兩支持股是輝達(Nvidia)和微軟,2023年來均有不錯表現,Nvidia如今正處於生成式AI趨勢的建置和實驗階段,將成為受惠者,因為當用戶們開始使用這些AI工具時,將需要許多Nvidia的AI晶片。
微軟則仍處於成長階段,目前有遊戲、雲端、Office、Windows等四大業務,微軟已在Office中融入了生成式AI功能「Copilot」並開始收費,而未來還將把AI融入到微軟的每項業務中,可能挹注微軟營收,故看好微軟的長線發展。
目前基金相對大盤「MSCI世界資訊科技指數」減持了科技七雄股票,同時相對增持了中小型科技股,因看好中小型科技股可能是更好的機會,估值更合理。且基金約5%資金投資在未上市公司領域,看好成為Alpha的創造者和貢獻者。
展望後市,強納森‧柯堤斯指出,美國經濟總體表現良好,開始看到通膨正受到控制的證據,儘管目前尚未達到聯準會(Fed)期望的水準,但在降低通膨方面已經取得了很大的進展,Fed已經接近升息周期尾聲,甚至可能已經完成,這對科技股來說是一個好消息,估值可望趨於穩定。
隨時序進入2024年,隨美國經濟趨於穩定,可望看到企業的科技預算開始改善,最大的改善領域之一是AI,因此樂觀看待2024年科技股表現,尤其是中小型科技股,看好科技七雄中看到的優異表現將開始延伸到中小型科技股,這將有利於基金表現。
科技股是市場上品質相對較高的類股,是唯二在高利率環境下,在資產負債表上有淨現金的類股(另一個是通訊服務類股),而其他類股則不得不到資本市場以更高利率為其債務進行再融資。
但科技股不必這樣做,因為它擁有大量現金且還能創造現金,因此長時間保持較高利率水準對科技股而言不一定是一個問題。若利率保持穩定,樂觀看待2024年科技股表現。
儘管經濟開放後,資金成本開始被推高,對科技、軟體、硬體、服務的需求開始下滑,並對科技股的估值和基本面構成壓力,為因應此一情況,科技公司們努力控制成本,如今,已經開始看到科技需求趨穩的跡象,科技業已經度過疫情後衰退時期的一半以上。
半導體業庫存調整周期正逐漸接近尾聲,看到半導體公司略微上修了負面預測。
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