基金特蒐／富蘭克林華美生技 吸睛
富蘭克林華美生技基金聚焦在生物科技產業的中小型股，這類企業規模約在500億美元以下，截至5月底持有中小型股達63%左右。劉翠玲看好中小型股的理由有二，一是期待這類型企業隨產品業務發展而茁壯，逐漸邁進中大型公司且建立長期穩定營利方式；二是期待這類中小型標的被併購而激勵股價飆漲所取得的投資報酬。
這類中小型企業容易被併購是因為其在技術層面、治療領域等具有新創性及商業化價值，所以，大型製藥公司紛紛進行併購以縮短本身研發時間或爭取更大營運效益，今年以來，基金持股已有六檔標的被併購，成果豐碩。
不追逐熱門投資標的是富蘭克林華美生技基金特色之一，該基金持股偏向罕見疾病領域的研發公司，這類公司數量不多且多具有技術壁壘，往往有機會掌握市場，透過分析未來市場規模、競爭對手規模與研發產品優勢後，就會尋找進入買點，通常選定投資標的在該領域屬於優等企業。
生技產業間併購活動頻傳，例如MERCK默克併購Prometheus，因看好其免疫療法的技術，在併購後股價上漲70%；劉翠玲分析，有時因為被併購公司是A領域藥物，競爭對手B股價也會上漲，這是所謂的比價效應，帶動整體市場估值一起提升。
劉翠玲表示，基金持股之所以在過去一年能頻繁參與併購案，關鍵之一是有位在美國加州並耕耘生技醫療領域已逾20年的顧問團隊，基金操作選股是由下而上（bottom up），從一間間企業去篩選並尋找其具投資價值的機會，當然也會觀察產業趨勢來挑選投資標的，並趁股價回檔時，逢低進場，長期持有。
富蘭克林華美生技基金周轉率向來不高，因為選定的持股具有被併購潛力或公司規模成長性高，一旦買入持有就會等達到設定目標價位才獲利了結，除非遇到重大變化才會檢視是否要調整持股。
展望2023年生技股中性偏樂觀，因為生技科技領域快速發展，例如在退化性神經疾病、心血管／代謝疾病、發炎／纖維化等治療方面技術持續創新，並推動優異藥物上市；而生技公司專利斷崖期紛紛到來，可望激勵併購熱潮延續；美國政府監管制度放寬，可支持更多創新。但市場也存在挑戰，經濟環境走弱與融資條件轉差；生技產業競爭更為激烈，分瓜同領域市占等情況則仍須留意，但由於這些重要的新創生技公司仍具有技術性利基及中長期被併購及新藥上市等表現機會存在，因此，會建議投資人不妨可利用定期定額方式，持續做中長期投資，也可以分散風險。
操作心法
●由下而上不隨意進出
擁有專業的顧問團隊、由下而上並佐以產業趨勢篩選標的，該基金持股偏向罕見疾病領域的研發公司。設定目標價後等待，除非基本面與大環境有所改變，因為選定的持股具有被併購潛力或公司規模成長性高，容易達到達到設定目標價位，屆時獲利了結的報酬才可能最大化。（廖賢龍）
投資小叮嚀
●投資心態要帶點夢想與堅持
生技產業一旦出現獲利並實踐的報酬相當可觀，但也可能打水漂，投資人應先了解生技產業特性並以長期持有。
●釐清自身投資屬性
生技基金波動幅度大，如果屬保守性格的投資人，就不建議持有，以免波動過大無法承受而錯失獲利。（廖賢龍）
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