基金特蒐／群益奧斯卡基金 動能強
群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，台股短期可望跟隨國際股市漲勢及軋空氣氛補漲，因美股近期漲勢由科技股帶動，台股電子族群也可望有不錯的表現。在沒有新增系統性風險的情況下，股市可望築底完成並持續多頭走勢。
群益奧斯卡基金成立於2005年，屬於台股一般型基金。由於這檔基金適度提高整體持股及電子股比重，今年來大幅受惠於科技股反彈行情，淨值大漲約兩成，遠勝過加權指數同期間約一成的漲幅，更打敗科技型及其他一般型基金。
台股今年來強勢反彈，許多投資人因應不及。杜欣霈分析，全球機構投資人歷經2022年股債雙跌的空頭洗禮，現金配置比重來到歷史高點。美國總體經濟仍有望軟著陸，且升息步調幾乎已明確將放緩，軋空情形不只出現在美國科技股，也出現在台股等亞股。
市場預期美國聯準會（Fed）將放緩升息步伐，加上美國第4季經濟成長率優於預期，減輕經濟陷入衰退之隱憂，提升市場風險偏好。就產業輪動來看，資金抽離防禦型類股，轉往非核心消費、資訊科技等成長型族群，也帶動相關基金漲勢。
杜欣霈指出，目前基金操作策略中性偏多，會隨整體盤勢於震盪區間內跌深加碼、漲多獲利了結，持續逢低累積看好的產業及個股。目前較看好的產業包括逆景氣周期的成長股如半導體先進製程、矽智財、車用電子及雲端伺服器，台灣內需相關及電子商務，以及新應用如儲能等。
群益奧斯卡基金採取由下而上、由上而下的並重策略，從營運面穩定、成長性較高的產業中，挑選出長期經營績效穩定的公司。基金核心持有台灣科技業各次產業的龍頭及績優股，包含晶圓代工、矽智財、IC設計、伺服器、網通零組件、車用電子等。到12月底，就類股來看，基金的半導體股高達58.7%最多，再來是電子零組件股占19.5%、電機機械股占4.9%。
杜欣霈判斷，短期來看，如果美國科技股持續反彈，台股將重返多頭。不過，各產業復甦情況及成長趨勢不同，因此應慎選標的產業及族群，預期2023年類股之間表現落差將會很大，選股將是關鍵。
中期來看，仍需等待中國大陸解封政策效果及疫情擴散情況明朗，觀察中國大陸經濟重啟的效果及對全球的擴散影響，同時逐月觀察美國總經數據，確定Fed及市場之間是否取得共識。
長期需持續觀察全球總體經濟軟著陸效果及時間長度，以及Fed立場。杜欣霈指出，美國通貨膨脹雖然從高點下滑，但離Fed目標區間仍有一段期間。基於Fed的立場，必須看到實際數據確實下滑至利率終點以下，才有鬆口提及降息的可能性，因此，要聽到Fed的降息暗示，恐怕還需要一段時間。
操作心法
●優選穩定成長型標的
基金選股方向以成長型標的為主，追求台灣廠商受惠於全球科技持續創新而持續成長的中長期報酬，並依據產業景氣循環及個別公司競爭力變化，調整配置比例，例如核心持有科技次產業龍頭及績優股，如晶圓代工、矽智財、IC設計、伺服器、網通零組件、車用電子等。到今年1月底，基金的持股比例已提高到約94%。（張瀞文）
投資小叮嚀
●逢修正可分批布局
農曆春節長假期間美股大漲，帶動台股開春後快速補漲。短期市場激情持續升溫，因此要留意是否有過熱現象。建議投資人採取定期定額的方式。（張瀞文）
●留意企業獲利修正情況
電子股庫存去化速度，以及市場如何反映，是今年布局的觀察重點，因此要留意各產業消化庫存的時間。近期企業財報數據可能仍然不理想，但部分利空已反映在股價上，因此壞消息可能反而是利空出盡。（張瀞文）
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