富坦美國政府基金 抗震
今年在高通膨、戰爭、升息、疫情各項利空打擊下,全球股債匯市呈現劇烈震盪,有些資產跌勢甚至比2008年金融海嘯還慘烈,而固定收益資產的天敵是高通膨壓力,導致今年債券的防禦特性失靈,有些更多達兩位數跌幅。
債券價格下跌,另一方面反應債券到期殖利率上揚,現在進場的債息收入高於去年底,再加上聯準會升息進入下半場,促使多家資產管理業者也開始喊出債券投資機會浮現的契機。
美元強勢環境,今年以來美元對新台幣升幅接近15%,投資於海外債券基金換算成新台幣有豐碩的匯兌收益,甚至彌補基金跌價損失。根據理柏資訊,統計至10月18日,能挺過2008年金融海嘯企業債信危機以及今年高通膨升息危機的債券型基金只有七檔,這七檔基金主要特色便是持債為短至中期債券,並且以美國政府債或全球公債為主的標的。
若再依波動風險排序,前面低波動四檔均以投資在美國或美元債券為主,並以富蘭克林坦伯頓美國政府基金最具防禦力。其他三檔均為環球債券型基金,包括富蘭克林坦伯頓全球債券基金、瑞銀(盧森堡)策略-固定收益型以及先機環球動態債券基金,富坦與先機均以全球公債配置為多,波動亦低於所有債券基金平均。
據彭博資訊10月14日統計49家券商對美國十年期公債殖利率預估中位數,今年底估為3.8%,明年則可逐季下滑至年底的3.43%,對照近日突破4.2%的水準,顯示殖利率已有超升跡象,隨著市場焦點將更放在景氣疑慮和通膨減緩趨勢,高品質政府公債的投資機會可望率先出線。
上周五,舊金山聯邦準備銀行總裁Daly及有聯準會傳聲筒稱號的華爾街日報記者Nick Timiraos暗示聯準會在11月預期升息3碼後,可能開始討論12月是否縮小升息幅度。理財專家表示,升息末段乃進場投資固定收益產品的良機,考量美國經濟衰退風險提高的環境,建議可先以美國政府債或全球公債為主的債券型基金介入為宜。
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