高評級債券標的列核心部位

2024-03-16 00:34:05經濟日報記者張瀞文／台北報導

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基富通證券總經理王浩宇表示，雖然降息看似板上釘釘，但其實仍存在諸多變數，包括通貨膨脹高於預期、降息時點與幅度、各國大選、地緣政治風險等，在在考驗金融市場的承受度。因此，他不建議投資人過度押寶降息帶來的利多，在投資布局上，仍要保持一定的靈活與彈性。方法上，王浩宇建議，可透過定期定額或資產配置方式，分散布局來因應市場的潛在風險。投資債券時，同樣可採取「核心」與「衛星」的概念，再依照個人風險接受度，以五五或六四的比例分配，以兼顧風險與收益的機會。

在核心部位，王浩宇建議挑選信用評級較高、違約風險較低的投資等級債券基金，或者投資標的多元、分散的複合債基金、全球型債券基金等。

至於衛星部位，可留意波動雖較高、殖利率卻具有吸引力的新興市場債券基金、非投資等級債券基金或單一區域的亞洲債券基金。

債券基金有配息型與累積型。王浩宇指出，若暫時不需要債息的現金流，可選擇累積型級別，讓債息自動滾入再投資，創造複利效果。長期來說，債券的報酬有九成來自債息收入，不過，投資人切勿過度追求殖利率收斂帶來的資本利得機會，以避免承擔過高風險。

對於喜好收息的投資人，債券確實是不錯的選擇，因為債券配息來自債券發行人約定的固定給付借貸利息。股利則是企業發放給股東的分紅，容易受到景氣與企業獲利狀況影響。

王浩宇分析，股息與債息雖同樣能創造現金流，但兩者之間仍有差異。首先，債息的可預測性高，有利於投資人規劃穩定的現金流；其次，債券價格不會因為發放債息而必須調整修正，這點不同於股票除息；第三，在沒有違約的情況下，債券持有到期幾乎都能還本。

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