非投等複合債基金來了

2024-02-19 23:59:24經濟日報記者高瑜君／台北報導

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隨著市場預期的聯準會（Fed）降息時間點愈來愈接近，債市前景在利率風險可控、偏多趨勢不變下，掀起市場對債券的投資熱潮。群益投信預計將在3月4日開募「群益時機對策非投資等級債券基金」，是台灣首檔非投資等級複合債債券基金，也是龍年資產管理業開始募集的第一檔。

群益時機對策非投資等級債券基金有別於傳統的非投等債基金，其投資標的不再集中於單一類型，採用報酬表現較佳的全球非投資等級債為主、波動較低的投等債及資產抵押債券（ABS）為輔。

目前規劃60%~80%比重主要投資於全球非投資等級債券，20%~40%則彈性配置於投資等級債券、ABS、新興市場債券等。

以投資地區來看，最大為美國，比重將近六成，其次為英國、荷蘭、義大利、法國等也有4%以上。另用前十大產業配置檢視，金融服務業以及電信業比重超過一成，至於基礎工業、媒體、ABS、服務、能源、休閒等也在5%之上。

策略採用「TIME複合債配置策略」，可依經濟景氣、利率政策、特殊事件等重大變化動態調整債券配置，強化債券投組韌性，降低可能波動。

另外，群益時機對策非投資等級債券基金有新台幣和美元級別；配息採月月配，最快將在今年7月進行首次配息；且視全年資本利得情況，還有機會在2025年1月加碼再領年分紅機制，投資人有機會獲得息利雙收。

群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示，目前殖利率遠高於過去十年均值，企業槓桿、利息保障倍數仍維持相當健康的位置，在景氣並無衰退疑慮、評價面依舊低估的狀況下，非投資等級債續漲可期，現在進場非投資等級債正是時候。

陳以姍進一步指出，基金操作策略上並不主動投資CCC級債，有效提升信評水準，降低踩雷機會，讓耐震防禦力進一步提升，中長期而言有投資等級債的高防禦力降低波動，又能兼顧較高的債券收益，減少景氣轉折的衝擊，適合長期持有。

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