債券基金募集火熱

2024-03-18 00:32:37經濟日報記者王奐敏／台北報導

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投信業今年來新基金募集火熱，除台股ETF、海外股票型ETF熱度高外，債券型商品也大受投資人青睞；繼去年募集13檔債券基金，合計成立金額達211億元後，今年來又有兩檔債券基金上陣，合計募得逾78億元，累計去年以來吸金近300億元。

台灣人錢淹腳目，今年來股債商品都頗受投資人歡迎，債券商品方面，鋒裕匯理全球淨零碳排企業債成立金額12.3億元，群益時機對策非投資等級債券基金則以66.2億元核准成立，是近一年多來募集金額最高的債券基金。

群益投信表示，市場變化多，單一債券基金恐無法滿足投資人尋報酬、顧收益與降波動的投資目標。綜合非投資等級債、投資等級債的複合債券基金配置，可依照當前的景氣周期、利率趨勢及特殊事件等作出判斷，動態調整各券種、區域及產業的配置比重。

群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示，觀察2000年以來聯準會（Fed）停止升息後，多在一年內就會啟動降息，在降息、利率風險趨緩下，全球債券表現皆呈現上漲。Fed已於去年第3季停止升息，目前市場預計最快今年6月啟動降息，惟Fed對降息持謹慎態度，利率風險仍具不確定性，善用複合債配置策略能更有效分散風險，同時也不會錯過市場機會。近期美聯儲及歐洲央行官員釋出偏鴿派言論，降息預期增令公債殖利率自高點下降，然而，通膨頑強讓央行對於降息決策的立場仍偏謹慎，考量美國經濟表現有韌性、企業信用風險可控，降息政策可能偏緩降而非急降，具收益優勢的非投資等級債將有機會表現。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出，歐央貨幣政策比Fed更早回到中性水準看法，歐洲投資等級債利差位階相對美國仍處於有利位置，評價面歐元區債券具有吸引力。

產業上，投資等級市場中，金融債估值仍具吸引力，銀行提供較佳價值，且大型銀行應對目前金融緊縮環境以及未來降息皆已提前做好準備，資本狀況維持強勁，利差收斂幅度較大吸收利率上行影響，銀行業可望表現最佳，而醫藥產業風險較高，投資人應謹慎布局；另外，非周期性產業利差價格反映一定的衰退風險，相對具投資價值。

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