投資等級債吸金力強

2024-02-22 23:50:45經濟日報記者楊淨淳／台北報導

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今年以來債券基金持續呈現資金淨流入，不僅整體債券基金資金淨流入133億美元，較前一周大增一倍，投資級債基金資金淨流入也重新站回百億美元之上，法人表示，債市近期修正主因為市場調整對聯準會未來貨幣政策的預期，而非看壞整體經濟情勢，投資人仍可以投資等級債券為主要配置。

美國1月CPI數據出爐，降溫速度低於市場預期，10年期公債殖利率應聲上漲，也短暫中斷債券價格的漲勢，但若將時間拉長到近一季來看，可以發現不論債種或地區，債券市場呈現全線上漲。

凱基ESG BBB債15+（00890B）基金經理人劉書銘表示，近周聯準會官員談話持續淡化市場對於快速降息的樂觀預期，造成美債殖利率再度向上修正，然而，市場對經濟軟著陸預期不變，投資等級債信用利差未見劇烈變化，顯示市場依舊看好信用品質良好的投資等級債未來表現。

劉書銘進一步指出，市場普遍預期在高利率環境下，2024年經濟狀況將緩步降溫，而 BBB評級提供投資等級債中最高收益率，同時觀察違約率與資產品質，投資等級公司債發行人的信用狀況依舊穩健，具備風險可控且收益相對高的優勢，提供投資人穩健投資的利基。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧也表示，目前正處於經濟下行周期，若是選擇非投資等級公司債，恐面臨違約率提升的壓力，但BBB級以上的投資級公司債因財務體質較為健全，報酬表現將相對出色，受惠於Fed暫停升息甚至降息的反彈幅度可望更顯著，且根據歷史經驗，Fed暫停升息至降息後的一年當中，投資等級債報酬表現皆優於非投資等級債，也不輸股市的表現。

元大投資級公司債ETF研究團隊表示，在美國基準利率轉折點，「維持」高利率到正式降息這段期間，投資人可把握高利率位置進場。

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