雙B級債券三優勢搶鏡

2024-02-29 00:02:14經濟日報蔡靜紋

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時間即將進入3月，投資人在掌握股市資本利得外，也想追求穩定性的收益率。看見投資人的需求，有投信業者3月中旬推出訴求投資「雙B級債券」的優選非投資等級債券，希望貼近市場時機、債券體質及抗風險能力，為投資人增添投資組合收益。

銀行財富管理處認為，美國聯準會（Fed）已定調不再調升利率，今年內有望開始調降利息，顯然債券市場的空頭即將結束、將迎接債券的多頭時期。

據彭博資料統計ICE債券指數，自1995年來歷經六次Fed停止升息後，BB級債券投資六個月、一年、兩年、三年的平均報酬率可達9.3%、15%、20.5%及27%，無論短期半年，甚至中長期累積到三年，平均報酬率皆表現不俗。

將於3月初開跑的富蘭克林華美優選非投資等級債券基金，即訴求投資於BB（雙B）等級的債券種類，瞄準BB級債券可能向上提升評級、收益率也不差，除時機優勢，也具有基本面支撐體質強健、獲利能力較佳的特性。

模擬投資組合的優勢有三：首先是市場良機，目前正是債券基金的最佳投資時機；第二是體質強健， BB級債券的基本面佳、違約率低、資金湧入快速；第三是成員獨特，這檔債券基金主要投資於BB級的債券組合，預計涵蓋明日之星，也有折翼天使，若遇到逆風來襲，價格抗跌又回升快速，且發行BB等級債券的企業營運通常仍屬穩健、償債力較佳者。

統計至今年2月，市場雙B債券目前殖利率為6.8%、實質殖利率為6.4%，另外，這類雙B級債券20年平均違約率僅0.4%，遠勝過B級的3.2%、CCC級的8.8%，具有相對較低的風險與波動。

富蘭克林華美優選非投資等級債券基金目前模擬投組，預計投資產業包括能源、循環性消費、金融、通訊及工業等10種以上，其中七成以上部位投入美國雙B級債券、約一成投資其他國家或新興市場，而持有債券接近100檔，相對較能分散投資組合風險。

建議投資人不妨趁此提早投資，能積極掌握債券市場多頭格局的開始。

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